地产及物管行业周报：城市更新“十五五”规划落地5月头部房企拿地积极-260531（14页）.pdf

1、 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 房地产 2026 年 05 月 31 日 城市更新“十五五”规划落地，5 月头部房企拿地积极 看好 地产及物管行业周报（2026/5/23-2026/5/29）相关研究 核心城市先行，星火亦可燎原中国房地产止跌回稳系列报告之一 2026/05/18 核心城市引领止跌回稳，龙头房企先行弹性十足日美房地产止跌回稳路径复盘 2026/03/24 【申万房地产】房地产 2026 年春季投资策略：核心城市先行，龙头弹性十足 2026/03/18 多利好共振助力复苏，中国香港楼市新周期起点中国香港房地产市场专题报告

2、系列之一 2026/01/16 聚合消费最强音，价值重估新篇章商业地产系列报告之二：购物中心价值重估 2025/12/05 房地产行业 2026 年投资策略：潮平待风起，扬帆更远航 2025/11/17 证券分析师 袁豪 A0230520120001 顾铮 A0230525120002 联系人 顾铮 A0230525120002 本期投资提示：地产行业数据：新房、二手房成交周环比回升，二手房5月月同比+15.6%。上周(5.23-5.29)34 个重点城市新房合计成交 267.2 万平米，环比+13.2%，其中，一二线环比+14.9%，三四线环比-13.6%。5 月(5.1-5.29)34 城

3、一手房成交同比-5.2%，较 4 月+0.8pct。其中，一二线同比-1.2%，三四线同比-44.3%，分别较 4 月-2.3pct 和-26.3pct。上周 13 城二手房合计成交 137.9 万平米，环比+4.1%；5 月累计成交同比+15.6%，较 4 月+8.8pct。库存方面，上周 15 城合计推盘 101 万平米，合计成交 118万平米，对应成交推盘比为 1.17 倍，较前一周基本持平。最近三个月（26 年 2 月-26 年4 月）分别为 1.41 倍、2.18 倍和 1.04 倍。截至上周末（2026/5/29）15 城合计住宅可售面积为 8396.4 万平米，环比-0.2%。3

4、 个月移动平均去化月数为 18.5 个月，环比-0.79 个月。主要政策新闻：城市更新“十五五”规划落地，5 月头部房企拿地积极。宏观方面，国务院印发城市更新“十五五”规划，明确了“十五五”时期城市更新工作的目标指标、重点任务、重大工程和政策举措；提出健全城市更新实施机制等 7 方面政策举措，并明确了“好房子”建设改造等 14 项重大工程和行动。同时，中央财政公示 2026 年城市更新拟支持 15 城名单，分档给予 8-12 亿元定额补助。因城施策方面，广州发布实施意见，计划收购环城高速以内 300 万元以下、70 以下二手住宅，并大幅放宽商转公贷款条件；北京发布高质量发展意见，明确 2035

5、 年建成国际一流和谐宜居之都，推进“好房子”建设。公积金政策方面，沈阳优化七项举措，购买高品质新房最高可贷 300万元，支持毛坯房改造、适老适幼改造提取；土地市场方面，滨江集团以 42.1%溢价率竞得杭州萧山地块；保利发展分别以 5.4/14.3/7.9 亿元竞得上海青浦、虹口及合肥包河地块；保利置业 8.0 亿元竞得武汉武昌地块，溢价率 31%；中海 16.9 亿元竞得苏州工业园区地块，溢价率 30%。公司动态跟踪：领展业绩符合预期，越秀担保发行16亿元绿色债券。年报业绩方面，领展房地产投资信托基金 2026 财年营收 139.4 亿港元，同比-2.0%；归母净利润-74.0 亿港元，同比-

6、16.54%；可供分派金额 65.8 亿港元，同比-6.4%；每股派息 253.6 港仙，同比-6.9%；融资担保方面，越秀地产担保发行绿色票据（16 亿元/3.4%/3 年）。一周板块回顾：上周房地产、物管板块均弱于大市。板块表现方面，SW 房地产指数下跌 1.55%，沪深 300 指数上涨 0.97%，相对收益为-2.52%，板块表现弱于大市，在 31个板块排名中排第 11 位。个股表现方面，SW 房地产板块涨跌幅排名前 5 位的房地产个股分别为：香江控股、*ST皇庭、福星股份、阳光股份、天健集团，上周涨跌幅排名后5位的房地产个股分别为合肥城建、深振业 A、西藏城投、市北高新、张江高科。板