【东方证券】洗碗机行业动态追踪：行业稳健增长，国产品牌份额提升-260602（3页）.pdf

1、 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。家电行业 行业研究|动态跟踪 洗碗机行业整体稳健，外销贡献核心增长。洗碗机行业整体稳健，外销贡献核心增长。根据产业在线数据，2026 年一季度洗碗机产量 303.8 万台，同比+4.6%；销量 300.5 万台，+4.1%。其中，1）内销 69.6 万台，同比-17.5%。内销承压主要源于去年厨电国补透支前置需求、原材料价格上升推高售价、房地产市场收缩导致精装房配套洗碗机数量减少。2）外销 230.9 万台，同比+12.9%，出口占比提升至 77%，+6

2、pct，出口成为核心增长引擎。区域上，欧洲为最大的拉动市场，销量达 122 万台，同比+14.7%，份额占比 52.9%；非洲、南美洲增速亮眼，销量增长率分别达 69.3%、33.2%。具体国家来看，俄罗斯补库需求强劲，同比增长 37%，美国的外销量第二大，但受关税影响同比-4%，呈现量弱价跌的特征。关税、海运成本等因素倒逼国内企业调整海外布局，总体上行业出口结构持续优化。洗碗机行业呈现高集中格局，洗碗机行业呈现高集中格局，头部品牌头部品牌差异化布局持续领跑差异化布局持续领跑。2025 年中国洗碗机市场集中度高，方太、老板、美的、西门子及海尔前五名品牌市占率超 70%，呈现头部领跑、中小品牌细

3、分补缺的竞争格局。方太凭借水槽式产品创新，精准解决中式小户型厨房动线与安装痛点；老板电器主打洗消一体、健康除菌卖点，注重本土化适应能力；美的凭借多形态安装适配能力，布局差异化的免安装产品，提升产品综合效率；西门子（含博西）依托品牌积淀，定位高端市场；海尔（含卡萨帝）采用双品牌布局，主品牌侧重高性价比，卡萨帝布局高端市场。2025 年行业内现有超250 个品牌，中小品牌则主要聚焦低价市场或主打特色功能，以差异化切入细分赛道。根据中关村在线数据，2026 年 5 月洗碗机行业美的市占率 38.6%居首位，旗下华凌快速崛起，19.5%跃居第二，西门子 15.6%居第三。我们认为，未来头部品牌集中度将

4、进一步提升，头部领跑且国产主导格局成型，国产品牌凭借产品与渠道优势持续扩大领先。洗碗机新品持续迭代，行业智能化、高效化趋势凸显。洗碗机新品持续迭代，行业智能化、高效化趋势凸显。当前行业渗透率偏低，不到5%，受空间、油污、价格、安装、认知、新房市场六大因素制约，仍处于增量普及阶段。新品布局层面，老板电器推出 AI 消毒洗碗机 S2 Ultra，强化消杀速洗能力；博世上市沸石洗碗机 Z20 Pro，升级烘干性能；美的布局模块化碗篮等结构专利，推进热泵机型研发；方太推出 X20 MAX，拓展洗菜等多元使用场景，新一代洗碗机成为中国出海标杆；海尔发布 AI 四驱双面洗洗碗机，搭载智能感知与语音控制；西

5、门子迭代极净魔盒 5.0，优化智能净洗与烘干体验。我们预计，头部企业依托技术迭代与产品创新持续巩固优势，行业将加速向智能化、节能化、多元化场景方向纵深发展。洗碗机行业仍处于渗透率提升阶段，内销由于国补退坡和精装房交付疲弱而短期承压，出口维持稳健增长。长期国产品牌实现国产替代的机会较大。相关标的：老板电器(002508，未评级)、海尔智家(600690，未评级)风险提示风险提示 行业渗透率提升不及预期、关税扰动反复、行业竞争加剧。投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 家电行业 报告发布日期 2026 年 06 月 02 日 李汉颖 执业证书编号：S0860525100006 02

6、1-63326320 曲世强 执业证书编号：S0860525100004 021-63326320 城市更新规划释放存量需求，618 促进家电消费 2026-06-01 家电销售持续承压，原材料价格高位维持：家电行业 W22 数据周报 2026-05-31“百镜大战”白热化，市场规模加速扩容：AI 眼镜行业热点追踪 2026-05-29 行业稳健增长，国产品牌份额提升 洗碗机行业动态追踪 看好（维持）家电行业动态跟踪 行业稳健增长，国产品牌份额提升 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。2 分