建筑材料行业投资策略周报：建材配置价值凸显继续推荐消费建材及科技类新材料-260530（7页）.pdf

1、 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 1 建材配置价值凸显，继续推荐消费建材及科技类建材配置价值凸显，继续推荐消费建材及科技类新材料新材料 建筑材料建筑材料 证券研究报告 行业投资策略周报/2026.05.30 投资评级投资评级:看好看好（维持）（维持）最近 12 月市场表现 分析师分析师 王涛 SAC 证书编号：S0160526020003 分析师分析师 朱健 SAC 证书编号：S0160524120002 相关报告相关报告 1.宏观数据扰动带动地产链回调，建议继续逢低布局，同时关注科技新技术和新增环节 2026-05-23 2.珍惜地产链的二次探底机会，关注科技回调后的布局机

2、会 2026-05-16 3.继续看好消费建材和科技类新材料 2026-05-10 核心观点核心观点 上周（20260525-20260529）沪深 300 涨 0.97%，建材子板块涨跌互现，其中专用材料最为明显（10.46%）。个股中，四方达（39.57%）、*ST 雅博（27.83%）、长海股份（22.98%）、山东玻纤（16.39%）、先锋新材（14.54%）、国际复材（13.96%），涨幅居前。核心观点：核心观点：上周沪深 300 涨 0.97%，建材指数涨 1.26%，随着 AI 需求快速上涨，上游原材料的涨价逻辑开始外溢，同时对于新技术和新方向也给了一定溢价，因而前半周 AI 相

3、关标的持续大涨，而后续资金担心科技见顶从而高切地引发科技调整，建材板块在其他专用材料和玻纤带动下继续跑赢沪深 300，周五地产链有所表现。我们认为潜在的高低切有望为地产链带来增量资金，而近期冲突缓和带来油价下行，为消费建材公司盈利能力的上行逐步奠定了基础，我们继续看好消费建材的基本面拐点机会。另一方面，AI 带来的产业革命依旧在推进中，新方向和新技术受到市场持续重点关注，如玻璃封装基板等，新技术的应用超预期有望为玻璃公司带来新的增长点，这种情景类似于 25 年初的电子布。综合来看，当前仍是逢低布局消费建材龙头的优质窗口期，若地产行业逐步筑底企稳，传统地产链龙头中长期投资价值将充分凸显，同时建议

4、布局高景气下游赛道的新材料标的。玻璃基板：玻璃基板：我们认为尽管玻璃封装基板仍处于应用起步期，但算力芯片、CPO、6G 等成长赛道有望为其带来广阔的成长空间。特种玻璃作为玻璃基板的核心原材料之一，具有高技术壁垒、高价值量和潜在高利润率属性，单平米价格较高，后续成熟后也有望保持较高水平。从目前看，海外龙头康宁等虽有一定先发优势，但国内如旗滨、力诺、凯盛等公司研发进展较快，且成本端有望构筑优势，未来在行业放量增长过程中，我们预计国内龙头的玻璃公司借此实现第二成长曲线。本周推荐组合：本周推荐组合：三棵树、东方雨虹、旗滨集团、海螺水泥、中国巨石。风险提示：风险提示：宏观经济下行风险、地产市场超预期下滑

5、、原材料价格上涨风险 -4%9%21%34%46%59%建筑材料沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 内容目录内容目录 1 行情回顾行情回顾.3 2 建材重点子行业近期跟踪建材重点子行业近期跟踪.4 3 本周推荐组合本周推荐组合.5 4 风险提示风险提示.6 图表目录图表目录 图图 1:中信建材三级子行业过去五个交易日（中信建材三级子行业过去五个交易日（5.25-5.29）涨跌幅（）涨跌幅（%）.3 图图 2:新房销售数据新房销售数据.4 表表 1:30 大中城市商品房销售数据（万平米）大中城市商品房销售数据（万平米）.3 XVPXp

6、OoNrMvMrMsOsOoNrP8O8Q6MpNpPoMpRiNqQtNfQoOmN7NmNnMxNqNnNxNoOsP 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 行业投资策略周报/证券研究报告 1 行情回顾行情回顾 上周（20260525-20260529）沪深 300 涨 0.97%，建材子板块涨跌互现，其中专用材料最为明显（10.46%）。个股中，四方达（39.57%）、*ST 雅博（27.83%）、长海股份（22.98%）、山东玻纤（16.39%）、先锋新材（14.54%）、国际复材（13.96%），涨幅居前。图图1:中信建材三级子行业过去五个交易日（中信建材三级子行业过