【开源证券】房地产行业周报：《城市更新“十五五”规划》发布，市场逐步复苏-260531（13页）.pdf

1、房地产房地产 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/13 房地产房地产 2026 年 05 月 31 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 新房二手房成交表现分化，多地发布公积金新政行业周报-2026.5.24 供给持续收缩，销售均价逐步企稳行业点评报告-2026.5.18 成交数据同比增长，住房以旧换新政策陆续出台行业周报-2026.5.17 城市更新城市更新“十五五十五五”规划规划发布发布，市场逐步复苏市场逐步复苏 行业周报行业周报 齐东（分析师）齐东（分析师）胡耀文（分析师）胡耀文（分析师） 证书编号：S0790522010002 证书编

2、号：S0790524070001 新房二手房新房二手房成交成交表现分化表现分化，多地发布公积金新政多地发布公积金新政 本周国务院正式印发城市更新“十五五”规划，这是我国城市更新领域首个国家级专项规划。规划设定到 2030 年城市更新行动取得重要进展、到 2035 年基本建成现代化人民城市的双阶段目标。本次规划首次在全国层面对居住空间、产业空间、公共空间设置量化目标城镇老旧小区改造 11.5 万个、危旧房改造 50 万套（间）、城中村改造 4000 个、地下管网改造 36.5 万公里、老旧街区厂区改造提升 1500 个。伴随后续宽松政策持续、房企集中推盘，预计销售数据有望持续改善，二季度或为行业

3、基本面与政策共振企稳的窗口期，预计房地产市场将迎来供需改善、价格企稳的良好局面，维持行业“看好”评级。推荐标的推荐标的：（1）布局城市基本面较好、善于把握改善型客户需求的强信用房企：中国金茂、建发国际集团、华润置地、招商蛇口、保利发展、中国海外发展、滨江集团、越秀地产、绿城中国；（2）住宅与商业地产双轮驱动，同时受益于地产复苏和消费促进政策：华润置地、新城控股、龙湖集团；（3）“好房子，好服务”政策下服务品质突出的优质物管标的：华润万象生活、绿城服务、保利物业、招商积余、滨江服务、建发物业。政策端：政策端：多城市发布公积金新政，稳定房地产市场多城市发布公积金新政，稳定房地产市场 本周房地产政策

4、以全国性政策为主：国务院正式印发城市更新“十五五”规划，这是我国城市更新领域首个国家级专项规划。市场端：市场端：新房及二手房成交面积同比均增长新房及二手房成交面积同比均增长 销售端：销售端：2026 年第 22 周，全国 30 城新房单周成交面积（网签口径）233.6 万平米，单周同比下降 3.9%；全国 30 城新房累计成交面积（网签口径）3923.7 万平米，累计同比下降 9.4%。根据房管局数据，2026 年第 22 周，全国 15 城二手房单周成交面积（网签口径）192.0 万平米，单周同比增长 14.1%；全国 15 城二手房累计成交面积（网签口径）3643.9 万平米，累计同比下降

5、 0.1%。投资端投资端：2026 年第 22 周，全国 100 大中城市成交土地规划建筑面积 1850.0 万平方米，单周同比下降 3%。2026 年前 21 周，全国 100 大中城市成交土地规划建筑面积 44477.8 万平方米，累计同比下降 11%。全国 100 大中城市土地成交楼面价为 1477.5 元/平米，同比增长 6%；土地成交总价 246.7 亿元，同比增长 3%；平均溢价率（4 周移动平均）为 5.7%。进入 2026 年二季度，土拍规模逐渐增大。价格端：价格端：2026 年第 22 周，冰山 100 指数为 9905，周环比-0.09%，周同比-11.1%。风险风险提示：

6、提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。-10%0%10%19%29%38%2025-062025-102026-02房地产沪深300相关研究报告相关研究报告 开源证券开源证券 证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 行业研究行业研究 行业周报行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/13 目目 录录 1、国务院正式印发城市更新“十五五”规划.3 2、销售端：新房成交下降，二手房温和上涨.4 2.1、全国 30 城新房成交面积单周同比下降 3.9%.4 2.2、15 城二手房成交面积单周同比增长 14.1%.5 3、投资端：100 大中城市土地成交面积同比小幅下降.7 4