【华鑫证券】传媒行业动态研究报告：关注AI应用与暑假经济 小红书拥抱世界杯-260529（5页）.pdf

1、 20262026 年年 0505 月月 2929 日日 关注关注 AIAI 应用与暑假经济应用与暑假经济 小红书拥抱世界杯小红书拥抱世界杯 传媒传媒行业动态研究报告行业动态研究报告 推荐推荐(维持维持)投资要点投资要点 首席分析师：朱珠首席分析师：朱珠 S1050521110001 行业相对表现行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万)-8.9-19.5 8.8 沪深 300 2.2 4.3 27.4 市场表现市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究相关研究 1、传媒行业周报：关注暑假经济OpenAI 与新势力拟 IPO 有望驱动 AI应用2026-05-24 2、传媒

2、行业周报：AI 应用与暑假档及赛事经济驱动可期2026-05-17 3、传媒行业周报：5 月承上启下标的布局进行时2026-05-03 小红书拥抱小红书拥抱 20262026 年世界杯年世界杯 关注赛事经济外溢关注赛事经济外溢 2026 年 5 月 27 日中央广播电视总台与小红书在北京举办签约活动，小红书正式成为 2026 年美加墨世界杯持权转播商、中央广播电视总台顶级赛事直播战略合作伙伴，双方将打通专业赛事传播与生活化内容创作的双向链路。据 IT 桔子最新数据显示小红书在 2026 年 4 月获界面新闻新一轮战略投资后的估值达 500 亿美元，小红书社区文化中的核心组成部分是标签鲜明的个体

3、，当个体引发共鸣后即成为小红书的传播节点，当传播节点持续增多后，小红书社区的活跃度与粘性均会得到强化，也利于激发内容创造，也有助于小红书社区完成“新陈代谢”与“关照当下用户新需求”；商业化端，从数字营销到电商，从小红卡到内容商业化，小红书的商业化边界也在持续拓宽；可关注 2026 年世界杯赛事经济外溢下如卡牌的姚记科技、儒意电影，以及小红书产业链。20262026 暑假大片云集游戏电竞新增暑假大片云集游戏电竞新增 电影国漫游戏电影国漫游戏也是也是 AIAI 应用主要分支应用主要分支 2026 年暑假档预热已启幕，新品定档不断，虽二级标的情绪较为冰冷，但日历效应叠加黑马效应有望重燃观影热度，20

4、26 五一档黑马给阿嬷的情书票房预测上修 18 亿元也凸显优质内容是拉回观影需求的核心驱动力，五一档预热观影后迎暑假档，定档影片如四渡澎湖海战年会不能停 2等以及待定档如欢迎来龙餐馆转念等；电影局指出“持续优化档期宣发节奏，推动片方提前定档、拉长宣传周期；简化影展、赛事等非票业务审批流程，降低落地门槛，拓展 IP 联名、场景化运营等新业态优化营收结构，激活行业内生动力”；伴随回暖，头部电影院线有望率先受益，同时 AI 应用端电影游戏也是主要应用分支，可关注儒意电影、博纳影业、恺英网络、完美世界、顺网科技、奥飞娱乐、中信出版、b 站等。AIAI 应用驱动应用驱动 关注关注 AIGCAIGC 企业

5、端，字节跳动火山引擎 FORCE 原动力大会定档 6 月 23日，大会有望带来前沿模型和丰富产品矩阵,携手头部企业拆解 AI 落地路径与增量场景，seedance2.0 适合智能长视频的叙事内容、影视、电商内容、数字营销广告、国漫游戏等场景，后续 seedance 模型及 MiniMax 模型新更新迭代有望拉动的 AIGC 板块，有望推动内容生产从手工时代进入生成式自动0102030405060(%)传媒沪深300行行业业研研究究 证证券券研研究究报报告告 证券研究报告证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 化时代。投资要点投资要点 短期板块情绪冰点，市值新低标的

6、增多，但从内需端看，暑假档与世界杯有望重燃暑假经济，可关注电影院线与游戏电竞赛事国漫板块（儒意电影、博纳影业、恺英网络、完美世界、顺网科技、奥飞娱乐、姚记科技、电魂网络、b 站等）、以及小红书产业链；从 AI 应用端看，传媒板块有望持续受益 AI 模型开源，新 AI 产品迭代，新势力 AI 企业 IPO，可关注 AIGC 板块（恺英网络、蓝色光标、引力传媒、儒意电影、博纳影业、美图、b 站等）。风险提示风险提示 产业政策变化的风险；AI 生产的文化产品不受欢迎的风险；AI 应用不及预期的风险；AI 产品商业化进展低于预期的进展；电影游戏产品上线不及预期的风险；数据安全的风险；推荐公司业绩不及预