电力设备及新能源行业周报：SpaceX正式启动IPO计划建设得州10GW太阳能工厂-260524（22页）.pdf

1、本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 电力设备及新能源周报 20260524 SpaceX 正式启动 IPO，计划建设得州 10GW 太阳能工厂 本周（20260518-20260522）板块行情 电力设备与新能源板块：本周上涨 0.08%，涨跌幅排名第 5，强于上证指数。本周工控自动化指数涨幅最大，核电指数跌幅最大。工控自动化指数上涨 1.33%，太阳能指数上涨 1.14%，新能源汽车指数上涨 0.85%，储能指数上涨 0.37%，风力发电指数下跌 3.12%，核电指数下跌 3.56%，锂电池指数下跌 2.19%。固态电池：国轩高科发布“金石”全固态电

2、池，能量密度突破 400Wh/kg 5 月 16 日至 17 日，国轩高科在 2026 全球科技大会上发布“金石”全固态电池等七款重磅新品。其中，“金石”全固态电池能量密度突破 400Wh/kg，失重率仅 0.01%，安全性能远超国标；公司同步推进 2GWh 全固态产线建设，目标成本降至 1 元/Wh。新能源发电：SpaceX 加码太阳能布局，计划建设得州 10GW 工厂 SpaceX 正计划在奥斯汀附近的巴斯特罗普建造一座规模 10GW 的大型太阳能制造工厂，此举被认为是为其太空人工智能数据中心供电的构想之一。根据建筑许可申请文件，这座工厂将采用双层结构设计，每层厂房具备年产 5GW 太阳能

3、电池的生产能力。电力设备及工控：4 月全社会用电量 8205 亿千瓦时，同比增长 6.0%国家能源局发布 2026 年 4 月用电量等数据，从分产业用电看，第一产业用电量 112亿千瓦时，同比增长 2.0%。第二产业用电量 5584 亿千瓦时，同比增长 5.3%。第三产业用电量 1517 亿千瓦时，同比增长 8.9%。城乡居民生活用电量 992 亿千瓦时，同比增长 6.0%。商业航天：SpaceX 正式启动 IPO，星舰 V3 完成首飞 招股书首次系统披露了 SpaceX 的核心财务信息，业务划分为航天、连接（星链）和人工智能三大板块。整体财务数据显示，2026 年第一季度公司合并营业亏损 1

4、9.43 亿美元，调整后 EBITDA 为 11.27 亿美元；2025 年全年营业亏损 25.89 亿美元，调整后 EBITDA 为 65.84 亿美元。SpaceX 的星舰 V3 于近期完成首飞，星舰升空后，第一级 33 台猛禽 3 发动机中有 1 台出现异常关机，但凭借充足的推力冗余，火箭仍正常工作直至与第二级完成分离。然而，第一级在返回过程中多台发动机重启失败，最终失控坠入海中。本周关注：宁德时代，科达利，大金重工，四方股份，德业股份，思源电气，法拉电子，厦钨新能，恩捷股份，湖南裕能。风险提示：政策力度不达预期、行业竞争加剧致市场价格超预期下降。重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称

5、 股价（元）EPS（元）PE（X）评级 2025A 2026E 2027E 2025A 2026E 2027E 300750.SZ 宁德时代 411.16 16.14 20.95 26.82 25 20 15 推荐 002850.SZ 科达利 206.05 6.45 8.93 11.52 32 23 18 推荐 002487.SZ 大金重工 74.92 1.73 2.97 4.15 43 25 18 推荐 601126.SH 四方股份 82.34 1.00 1.22 1.43 82 67 58 推荐 605117.SH 德业股份 120.70 3.51 6.16 7.56 34 20 16 推

6、荐 002028.SZ 思源电气 197.14 4.04 5.51 7.55 49 36 26 推荐 600563.SH 法拉电子 174.20 5.30 6.47 7.75 33 27 22 推荐 688778.SH 厦钨新能 70.31 1.50 2.37 3.11 47 30 23 推荐 002812.SZ 恩捷股份 73.27 0.15 2.14 4.26 488 34 17 推荐 301358.SZ 湖南裕能 91.18 1.51 4.28 5.73 60 21 16 推荐 资料来源：Wind，国联民生证券研究所预测（注：股价为 2026 年 5 月 22 日收盘价）推荐 维持评级