计算机行业华为“韬”定律重新定义芯片优化规则：“韬”定律开辟新路径国产算力景气上行-260527（2页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业专题研究行业专题研究 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.05.27 “韬韬”定律开辟新路径定律开辟新路径，国产算力景气上行国产算力景气上行 Table_Industry 计算机计算机 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 计算机Anthropic 率先实现季度盈利，大模型盈利并非“遥遥无期”2026.05.25 计算机计算机周观点第 44 期：AI 产业迈向规模盈利，算力战略持续深化2026.05.25 计算机计算机周观点第 43 期：多模态感知与算

2、力闭环共振，算力网升格国家战略2026.05.17 计算机AI 产业链通胀，Agent 预计引爆下一轮产业链价格上行2026.05.15 计算机三部门印发智能体专项政策，推动 AI Agent 规范应用与创新发展2026.05.10 华为“韬”定律重新定义芯片优化规则 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 杨林(分析师)021-23183969 S0880525040027 杨蒙(分析师)021-23185700 S0880525040072 魏宗(分析师)021-23180000 S0880525040058 本报告导读：本报告导读：“韬韬”缩放技术解决互连缩放技术解决互连

3、、布线和数据搬运瓶颈布线和数据搬运瓶颈，在手机端增强麒麟单芯能力在手机端增强麒麟单芯能力，并在并在人工智能端提升人工智能端提升昇腾集群效率。随着腾集群效率。随着昇腾服务器和超节点订单验证，国产算力景气腾服务器和超节点订单验证，国产算力景气度有望由整机交付扩展至芯粒、先进封装、光互连以及全新适配度有望由整机交付扩展至芯粒、先进封装、光互连以及全新适配 EDA 工具链。工具链。投资要点：投资要点：Table_Summary “韬韬”定律重构性能增长逻辑定律重构性能增长逻辑，手机与手机与 AI 业务双线受益业务双线受益。“韬”定律将性能优化从“晶体管缩小”转向“时间延迟压缩”，对应芯片瓶颈由晶体管本

4、身转向互连、布线和数据搬运。互连线变细带来电阻上升，布线拥挤带来电阻电容延迟，在人工智能数据移动能耗进一步放大，成为系统能效核心瓶颈。逻辑折叠（Logic Folding）通过多层有源集成、三维布局布线和关键路径时序优化提升手机端麒麟系统级芯片单芯能力；在人工智能端，统一总线、封装近距光互连引擎和三维折叠分别压缩协议转换、光互连和封装拓扑层面的系统时间常数，推动昇腾从单芯竞争走向超集群和云服务竞争。先进封装与先进封装与 3DIC 趋势下，国产趋势下，国产 EDA 有望迎来价值重估。有望迎来价值重估。华大九天在 3DIC 设计 EDA 领域提前布局，构建了覆盖从异构集成三维芯片协同设计到验证的全

5、流程解决方案，是国内唯一 3DIC 设计验证全流程 EDA 提供商，助力 AI、存储芯片突破先进工艺瓶颈；概伦电子聚焦器件建模，支撑逻辑折叠技术中降低寄生效应等需求，电路仿真解决方案覆盖从晶体管到单元、模块、全芯片级和封装级等全流程应用；广立微聚焦良率提升，形成 EDA 软件+测试设备+数据分析闭环，EDA 不断拓展至 DFM（可制造性设计）和 DFT（可测试性设计），测试设备从 WAT 拓展 WLR。昇腾订单持续验证，国产算力链景气有望扩散。腾订单持续验证，国产算力链景气有望扩散。华为官方披露 Atlas 950 超节点计划于 2026 Q4 上市，最多支持 8192 张昇腾卡高速全光互联。

6、中国移动 2026 至 2027 年人工智能超节点设备集采规模约 776套计算节点，并明确采用昇腾异构计算架构（CANN）生态。我们认为，短期看，国产算力链中昇腾服务器、整机伙伴和超节点设备率先受益；长期看，先进封装、全新适配 EDA 工具链。相关方向包括长电科技、华天科技、晶方科技等国产厂商。风险提示：风险提示：先进封装与 3DIC 产业化进度不及预期；下游需求增长不及预期。55529行业专题研究行业专题研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 2 Table_Endpage 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格本公司具有中国证监会核