传媒互联网行业周报：Agent平台竞争加剧关注AI应用板块机会-260527（15页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告|20262026年年0505月月2525日日优于大市优于大市传媒互联网传媒互联网周报周报AgentAgent 平台竞争加剧，关注平台竞争加剧，关注 AIAI 应用板块机会应用板块机会核心观点核心观点行业研究行业研究行业周报行业周报传媒传媒优于大市优于大市维持维持证券分析师：张衡证券分析师：张衡证券分析师：熊莉证券分析师：熊莉021-60875160021-S0980517060002S0980519030002证券分析师：陈瑶蓉证券分析师：陈瑶蓉021-S0980523100001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究

2、所整理相关研究报告传媒互联网周报-国产 Agent 迭代迅速，关注 AI 应用底部轮动机会 2026-05-20传媒行业 25 年度业绩及 26Q1 回顾与展望：游戏板块业绩保持高增长，关注游戏/IP 潮玩及 AI 应用底部机会2026-05-19传媒行业 5 月投资策略：关注 AI 应用叙事逻辑改善可能，把握游戏与 IP 潮玩底部机会 2026-05-15传媒互联网周报-AI 模型交互功能持续提升，关注 AI 应用底部轮动机会 2026-05-13传媒互联网周报-国产 Agent 和多模态模型持续突破，五一档票房超过 7 亿 2026-05-07行业下跌行业下跌3.46%3.46%，跑输沪深

3、跑输沪深300300，跑输创业板指跑输创业板指。本周（5.15-5.22）传媒行业下跌 3.46%，跑输沪深 300（-1.41%），跑输创业板指（-0.32%）。其中涨幅靠前的分别为幸福蓝海、风语筑、宝通科技、游族网络等，跌幅靠前的分别为粤传媒、元隆雅图、中体产业、琏升科技等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第17 位。AgentAgent 平台竞争加剧平台竞争加剧，AIAI视频在影视工业级应用取得标志性进展视频在影视工业级应用取得标志性进展。1）谷歌、OpenAI、腾讯相继推出相关工具与系统级助手，行业迈入生态发展阶段，开发者和企业的选择阈值正在被大幅拉高；2）AI 视频落

4、地影视工业，纯 AI 制作影片预计明年院线上映；3）行业投融资火热，头部企业如 Anthropic、DeepSeek 等估值攀升，OpenAI 等头部企业IPO 提速。本周重要数据跟踪：本周重要数据跟踪：票房回暖，点点数据表现亮眼。票房回暖，点点数据表现亮眼。1）本周（5 月18 日-5月24 日）电影票房7.2 亿元。票房前三名分别为给阿嬷的情书（5.21亿元，票房占比72.2%）、错过了，遗憾吗（0.73亿元，票房占比10.1%）、消失的人（0.40 亿元，票房占比5.5%）；2）综艺节目方面，哈哈哈哈哈第六季、奔跑吧第十季、乘风 2026和歌手2026排名居前；3）游戏方面，2026 年

5、4 月中国手游收入前三名分别为柠檬微趣 GossipHarbor：Merge&Story、点点互动Kingshot和点点互动WhiteoutSurvival。投资建议：投资建议：关注关注AIAI应用叙事逻辑改善可能，把握游戏与应用叙事逻辑改善可能，把握游戏与IPIP潮玩底部机会潮玩底部机会。1）2026年大厂AI 应用迭代速度加快，OpenClaw 引领下AI 应用从单点工具到深度融入工作流、头部模型厂融资进程加快，持续看好AI应用产业趋势；4-5月游戏版号发放节奏持续、IP潮玩新品发布密集，持续看好游戏、IP 潮玩行业景气度，关注游戏及IP 潮玩头部公司暑期档布局情况；2）AI应用：流量及内

6、容服务生态重构，多模态技术进步加速AI 漫剧、游戏等领域降本增效，关注AI应用负向逻辑修正可能；关注：a）AI基建相关方向（华策影视、浙数文化、顺网科技等）；b）Token 运营及AI 营销（浙文互联、天娱数科等标的）；AI漫剧重点看好IP 及平台（中文在线、掌阅科技、昆仑万维、阅文集团、哔哩哔哩等标的）；3）关注新品周期持续性，估值与拥挤度低位背景下游戏板块具备良好中期布局价值，自下而上把握产品周期及业绩表现以及具备AI 产品落地的相关标的，关注完美世界、巨人网络、世纪华通、恺英网络、心动公司、三七互娱等标的；3）IP 潮玩核心看好产品及海外扩张的泡泡玛特。风险提风险提示：示：监管政策风险；