军工行业双周报：SpaceX正式提交招股书我国将引进200架波音飞机-260525（13页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业双周报行业双周报 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.05.25 SpaceX 正式提交招股书，我国将引进正式提交招股书，我国将引进 200 架波音飞机架波音飞机 Table_Industry 军工军工 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 军工朱雀二号改进型发射成功，SpaceX 计划于6 月 12 日上市2026.05.18 军工海南商业航天发射场扩容提速，歼-35“0001 编号”战机亮相2026.05.10 军工伊朗向美军舰射击，美国防部与 7

2、 家 AI公司合作2026.05.06 军工商业航天标准体系（1.0 版）发布，多领域订单持续增长2026.04.26 军工海外燃机需求向好，国内供应链高景气延续2026.04.23 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 周明頔(分析师)010-83939792 S0880525080003 杨天昊(分析师)010-83939791 S0880523080010 本报告导读：本报告导读：上周军工板块下跌，上周军工板块下跌，SpaceX 正式提交招股书；我国将引进正式提交招股书；我国将引进 200 架波音飞机，深化航架波音飞机，深化航空领域合作空领域合作；日媒称美军计划再次在日

3、部署日媒称美军计划再次在日部署“堤丰堤丰”中导系统中导系统；大国博弈加剧是长期大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好趋势，军工长期向好。投资要点：投资要点：Table_Summary 推荐：推荐：1）总装：中航沈飞、航天南湖、中航西飞、高德红外、洪都航空；2）元器件：中航光电、紫光国微、振华科技、航天电器、陕西华达、智明达、国博电子、睿创微纳；3）分系统：航发动力、中航机载、北方导航、航天电子、电科蓝天、国科军工；4）材料与加工：中航高科、中航重机、菲利华、光威复材、华秦科技、铂力特、西部材料、航材股份、佳驰科技、航亚科技、航宇科技。相关相关标的：标的：1）总装：航天彩虹、中航成飞；2）元器件：

4、鸿远电子、火炬电子；3）材料与加工：西部超导。上周军工板块下跌，上周军工板块下跌，SpaceX 正式提交招股书正式提交招股书。1)上周(05.18-05.22)上证综指下跌 0.54%，创业板指数上涨 0.24%，国防军工指数下跌1.82%，跑输大盘 1.28 个百分点，排名第 14/29。2)商业航天板块：SpaceX 正式提交招股书；升级版星舰 V3 成功发射；中科宇航创新研究院落地广州；我国商业航天首款可展开星载伞天线下线；SpaceXAI 与 Anthropic 签署协议。3）商业航空板块：我国将引进200 架波音飞机，深化航空领域合作；中国航发携多种产品亮相第十届中俄博览会；GE 航

5、空航天：LEAP 发动机迭代升级 耐用性将追平 CFM56。日媒称美军日媒称美军计划再次在日部署计划再次在日部署“堤丰堤丰”中导系统中导系统。据日本共同社 20 日报道，美军计划今年 6 月至 9 月在日本鹿儿岛县鹿屋航空基地部署“堤丰”中导系统以及高机动性火箭炮系统（海马斯），用于美日联合演习。报道说，日本自卫队和美军计划于 6 月下旬至 7 月初举行“勇敢之盾”联合演习，并于 9 月举行“东方之盾”联合演习。演习结束后，部署在当地的“堤丰”中导系统将从鹿屋航空基地撤离，转移至驻日美军基地。日本自卫队和美军去年 9 月在日本九州等地举行“坚毅之龙”大规模联合演习，其间美军在日本首次部署“堤丰

6、”中导系统。日本多地民众要求政府敦促美军撤走相关装备，担忧以联合演训之名进行的部署成为常态。相关装备最终于去年 11 月撤离。大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。我们认为，国际环境日益复杂严峻，要打赢现代战争，既要有先进战机、导弹作为制胜手段，又要有火箭弹等高效费比装备支撑持久消耗，还要有可靠的通信指挥体系为保障，建议重点关注航空航天等装备建设领域重点板块及卫星互联网等前沿热点。风险提示：风险提示：军品业务产业链扩产不及预期的风险；民品业务业绩不达预期的风险。行业双周报行业双周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 13 目录目录 1.核心观点：