华创交运行业低空经济周报（第72期）新版无人驾驶航空器适飞空域正式启用低空产业化要素条件持续充实-260524（11页）.pdf

1、 证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 行业研究行业研究 交通运输交通运输 2026 年年 5 月月 24 日日 华创交运|低空经济周报（第 72 期）推荐推荐（维持）（维持）新版无人驾驶航空器适飞空域正式新版无人驾驶航空器适飞空域正式启用，低空产业启用，低空产业化要素条件化要素条件持续持续充实充实 全国新版无人驾驶航空器适飞空域于全国新版无人驾驶航空器适飞空域于 2026 年年 5 月月 14 日零时启用。日零时启用。各省陆续公布了无人驾驶航空器适飞空域范围，我们查阅如广东

2、省、江西省、四川省等新版适飞空域范围较上一版面积均有所提升。目前，全国各省、市、自治区的最新适飞空域可在在民用无人驾驶航空器综合管理平台（UOM）-“运行管理”-“空域信息查询”模块查询，本次调整标志着我国无人机管理正式进入全国一张本次调整标志着我国无人机管理正式进入全国一张网、实时全监管的新阶段。网、实时全监管的新阶段。我们认为，适飞空域作为低空经济产业规模化发展我们认为，适飞空域作为低空经济产业规模化发展的基础要素，其优化意味着低空建设提速的条件持续充实。的基础要素，其优化意味着低空建设提速的条件持续充实。低空飞行服务平台建设全面提速。低空飞行服务平台建设全面提速。各省、自治区、直辖市密集

3、推进基础设施与数字底座布局。典型如：莱斯信息 2025 年报介绍，公司承建江苏省低空服务承建江苏省低空服务管理平台，开创了省级低空飞行服务平台的建设先河管理平台，开创了省级低空飞行服务平台的建设先河。广东省广东省于 2025 年 6 月30 日正式上线公测“广东省低空飞行综合管理服务平台”，实现“低空数字底座”的数据整合与管理、设备连接与协同、智能分析与决策支持、应用场景快速构建四大核心功能。2026 年 5 月，川渝一体化低空运行管理服务平台川渝一体化低空运行管理服务平台上线。川渝地区在全国率先破解低空飞行“审批繁、周期长”难题，彻底告别“多头申报、跨省跑动”的线下旧模式，迈入“一窗受理、一

4、网通办”的数字化新阶段。此类平台融合空域管理、飞行服务与数据处理等功能模块，构建起“看得此类平台融合空域管理、飞行服务与数据处理等功能模块，构建起“看得见、叫得着、能监管、能应急”的全链条保障能力，为后续全国低空飞行服务见、叫得着、能监管、能应急”的全链条保障能力，为后续全国低空飞行服务体系的规模化应用奠定坚实基础。体系的规模化应用奠定坚实基础。华创交运华创交运|低空低空 60 标的表现标的表现：周涨幅前三周涨幅前三，星网宇达（19%）、通灵股份（11%）、孚能科技（10%）。周跌幅前三周跌幅前三，深城交（-9%）、富临运业（-9%）、中直股份（-7%）。全年累计看，涨幅前五分别为全年累计看，

5、涨幅前五分别为：商络电子（80%）、应流股份（70%）、中复神鹰（62%）、咸亨国际（51%）、英搏尔（34%）。投资建议：投资建议：1、从产业链维度，从产业链维度，我们建议重点关注：环节环节 1：主机厂：新质生产：主机厂：新质生产力的链主力的链主。通航飞机+eVTOL：万丰奥威万丰奥威；通航飞机：西锐西锐；eVTOL：亿航智亿航智能能；无人机：绿能慧充绿能慧充、纵横股份、纵横股份、航天彩虹航天彩虹、中无人机、中无人机。环节环节 2：供应链：供应链：共建繁荣体系共建繁荣体系。航发市场：宗申动力宗申动力、应流股份、应流股份；电机电控：英搏尔英搏尔。环节环节 3：低空数字化：莱斯信息、四川九洲莱斯

6、信息、四川九洲、深城交、深城交、苏州规划苏州规划；环节环节 4：低空基础设施-雷达：国睿科技、纳睿雷达、四创电子、国睿科技、纳睿雷达、四创电子、航天南湖航天南湖；低空基础设施-反无：联创光电联创光电；环节环节 5：运营：在应用端探索商业闭环：运营：在应用端探索商业闭环。低空+通航：中信海直中信海直；低空+文旅：祥源文旅祥源文旅；低空+物流：富临运业富临运业。2、自自 2024 年年 1 月起，我们开启月起，我们开启对低空经济的重点研究，围绕产业链已经发布对低空经济的重点研究，围绕产业链已经发布 28 篇深度，深度覆盖篇深度，深度覆盖 17 家重点家重点公司，具体请参见正文。公司，具体请参见正文