国防军工行业周报：本周国防军工板块呈防守态势-260524（8页）.pdf

1、 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。1 20262026 年年 0505 月月 2424 日日 国防军工国防军工 行业周报行业周报 本周国防军工本周国防军工板块呈防守态势板块呈防守态势 证券研究报告证券研究报告 投资评级投资评级 领先大市领先大市-A A 维持维持评级评级 首选股票首选股票 目标价（元）目标价（元）评级评级 行业表现行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅升幅%1M1M 3M3M 12M12M 相对收益相对收益 -6.3-13.1 10.9 绝对收益绝对收益 -5.3-9.2 34.7 杨雨南杨雨南 分析师分析师 SAC 执业证书编号：S1450525

2、060003 姜瀚成姜瀚成 分析师分析师 SAC 执业证书编号：S1450525080001 冯鑫冯鑫 分析师分析师 SAC 执业证书编号：S1450525090001 相关报告相关报告 国防军工指数保持防守态势 2026-03-30 本周国防军工板块回调 2026-03-16 从俄乌战争看智能化趋势 2026-03-06 节后国防军工板块呈现高景气度 2026-03-01 大盘指数回调，国防军工彰显韧性 2026-02-08 本周国防军工行情回顾：本周国防军工行情回顾：近一周（2026/05/18-2026/05/22）中证军工指数 13,883.12 点下跌2.03%；中证国防指数 1,8

3、76.83 点下跌 0.67%；申万国防军工指数1,982.06 点下跌 2.28%。同期上证综指 4,112.9 点下跌 0.54%；沪深300 指数 4,845.1 点下跌 0.3%；创业板指 3,938.5 点上涨 0.24%，申万国防军工指数跑输上证综指、跑输创业板指，跑输沪深 300，跑输中证军工指数，跑输中证国防指数。从申万一级行业看，同期国防军工涨跌幅（-2.28%）处于 17/31 位。军工个股行情回顾：军工个股行情回顾：近一周（2026/05/18-2026/05/22）国防军工个股涨跌幅前十为：长盈通+27.98%、*ST 天微+21.34%、星网宇达+19.04%、火炬电

4、子+17.27%、天秦装备+16.39%、鸿远电子+15.65%、新雷能+15.49%、宏达电子+14.9%、华丰科技+11.75%、霍莱沃+11.09%；涨跌幅后十为：国科军工-20.51%、富吉瑞-14.83%、中国卫星-11.09%、爱乐达-10.85%、长光华芯-10.09%、恒宇信通-9.88%、ST 臻镭-9.81%、航天晨光-9.57%、西测测试-9.38%、雷科防务-9.25%。部分公司重点公告：部分公司重点公告：【天微电子】：公司在 2025 年年度暨 2026 年一季度业绩说明会上表示，2025 年实现营业收入 1.50 亿元，同比增长 93.16%，归母净利润3413.3

5、4 万元，成功扭亏为盈，并已于 2026 年 4 月 21 日撤销退市风险警示。公司称业绩反转主要受总装厂整车年度任务提升及交付进度加快带动，2026 年将继续聚焦灭火抑爆主业，推进产品智能化升级及民品领域“人工智能+安全”解决方案落地。【航宇科技】：公司在投资者交流中表示截至 2025 年末，公司合计在手订单约 64.27 亿元，其中大部分为海外客户订单，并已进入九州云箭、星河动力、蓝箭航天、天兵科技、东方空间、中科宇航等商业航天头部企业供应链。【高华科技】：公司在业绩说明会上表示，拟向全体股东每 10 股派发现金红利 2 元，合计拟派现 3676.33 万元，占 2025 年度归母净利润的

6、 61.36%。公司将继续坚持“军品+民品两翼齐飞，芯片+器件+系统协同递进”的战略方向，在商业航天、低空经济、具身智能等新兴产业持续加大工业传感器领域资源投入，打造规模化产业平台。【中航西飞】：公司在业绩说明会上表示，2026 年计划实现营业收入402 亿元，主要受全资子公司产品结构转型阶段性调整影响。公司称长期为波音供应 B737 系列垂尾、内襟翼等核心结构件，近期中美新增波音订单落地后将直接带来配套订单增量，带动民机业务收入和利润稳步增长；同时继续承担 C919 外翼翼盒、中机身、襟翼、副翼、缝翼等部件研制生产任务。-10%0%10%20%30%40%50%60%70%2025-0520