电子行业周报：格罗方德推出SCALE硅光引擎英伟达FY27Q1业绩及Q2指引均超预期-260524（13页）.pdf

1、 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。1 20262026 年年 0505 月月 2 24 4 日日 电子电子 行业周报行业周报 格罗方德推出格罗方德推出 SCALESCALE 硅光引擎硅光引擎，英伟达英伟达FY27FY27Q1Q1 业绩及业绩及 Q2Q2 指引均指引均超预期超预期 证券研究报告证券研究报告 投资评级投资评级 领先大市领先大市-A A 维持维持评级评级 首选股票首选股票 目标价（元）目标价（元）评级评级 行业表现行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅升幅%1M1M 3M3M 12M12M 相对收益相对收益 20.4 29.5 91.5 绝对收益绝对收益

2、 21.3 33.5 115.2 马良马良 分析师分析师 SAC 执业证书编号：S1450518060001 相关报告相关报告 腾讯、阿里同步加码 AI 投入，三星将重启 8 英寸 SiC产线 2026-05-16 AMD 26Q1 业绩超预期，英伟达宣布与康宁达成长期合作 2026-05-09 乘 AI 东风，碳化硅行业迎新催化 2026-04-26 DeepSeek-V4 正式发布，谷歌发布第八代 TPU 2026-04-25 特斯拉 AI5 芯片完成流片，SpaceX IPO 持续推进 2026-04-18 格罗方德发布硅光子格罗方德发布硅光子 CPOCPO 新方案，加速新方案，加速 A

3、IAI 数据中心数据中心 CPOCPO 落地落地 据集邦咨询 5 月 20 日报道，据格罗方德（GlobalFoundries）官方消息，公司正式推出面向共封装光学（CPO）的 SCALE光学模块解决方案（Silicon photonics Co-packaged Advanced Light Engine，硅光子共封装先进光引擎方案）。该方案是业界首个支持光学计算互连多源协议（OCI MSA）的技术平台，性能超越 OCI MSA 针对现代 AI 扩展架构的光互连规范要求，专为 AI 数据中心高带宽、低功耗互连设计。SCALE 基于格罗方德成熟的硅光子（SiPh）技术，融合粗波分复用（CWDM

4、）与密集波分复用（DWDM），单根光纤实现双向传输，原生支持 8/16双向 DWDM，相较传统铜互连大幅提升带宽密度与系统扩展性。方案集成 50Gbps/100Gbps 微环调制器、集成光电二极管等核心 IP，适配 2.5D/3D 先进封装，加速客户定制化落地。英伟达英伟达 Q1Q1 业绩业绩超预期，新增回购超预期，新增回购 800800 亿且上调股息亿且上调股息 据华尔街见闻 5 月 21 日报道，美东时间 20 日周三，英伟达公布，截至 2026 年 4 月 26 日的公司 2027 财年第一财季，营收同比增长 85%至 816.2 亿美元，较分析师预期高将近 3.1%。核心业务数据中心的

5、营收 752 亿美元，贡献公司九成以上营收，和总营收均继续刷新单季最高纪录，显示 AI 算力需求仍是英伟达增长的绝对主线。一季度英伟达盈利同样强劲，非 GAAP 口径下调整后每股收益（EPS）同比增长140%至 1.87 美元，较上一季明显加快增长，较分析师预期高将近6.3%。同口径下当季毛利率为 75.0%，略低于上一季创一年半来最高水平，但高于分析师预期的 74.5%。英伟达此次给出的第二财季营收指引中值 910 亿美元，再创单季纪录，高于分析师预期均值、但低于最乐观预期 960 亿美元，此指引未计入来自中国的任何数据中心计算业务营收，这意味着当前指引主要依靠中国以外市场需求支撑，也为未来

6、潜在增量留下空间。资本回报方面，英伟达董事会授权追加800亿美元的股票回购规模，同时将季度股息从每股 0.01 美元大幅提高至 0.25 美元。这反映出公司现金流和盈利能力依然充沛，也显示管理层愿意在高位继续通过回购支撑股东回报。AnthropicAnthropic 首次实现单季盈利，预计首次实现单季盈利，预计 2626Q2Q2 营收营收环比环比翻倍翻倍 据华尔街见闻 5 月 21 日报道，华尔街日报报道 Anthropic 的营收预计将在第二季度增长一倍以上，达到 109 亿美元。这一爆发式的增长速度，将帮助该公司首次实现运营盈利。作为一轮正在进行的融资的一部分，该公司向投资者披露了上述数据