计算机行业周报：DPU数据中心的“第三颗主芯片”！-260523（9页）.pdf

1、 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 计算机 2026 年 05 月 23 日 DPU：数据中心的“第三颗主芯片”！看好 计算机行业周报 20260518-20260522 相关研究 CPU 是否依然是大周期？计算机行业周报 2026511-20260515 2026/05/16 国产算力下一步如何演绎！优迅股份深度发布！计算机行业周报 20260506-20260508 2026/05/09 证券分析师 黄忠煌 A0230519110001 洪依真 A0230519060003 刘洋 A0230513050006 研究支持 崔航 A023

2、0524080005 曹峥 A0230525040002 陈晴华 A0230525100001 罗宇琦 A0230124070004 联系人 王开元 A0230125030001 本期投资提示：DPU（数据处理单元）是面向数据中心的处理器，与 CPU、GPU 并列，被视为数据中心的“第三颗主芯片”。DPU 负责网络、存储、安全、管理相关的数据密集型任务，分担 CPU不擅长的网络协议处理、数据加解密、数据压缩等数据处理任务，并对各类资源分别管理、扩容、调度，实现数据中心降本提效。DPU 包含以下能力：1）高性能网络接口：承担服务器之间海量数据的高速传输调度。大幅降低网络延迟、提升带宽利用率，释放

3、 CPU 20%50%的算力用于业务。2）编程数据路径：实现软件定义网络（SDN）与安全策略的硬件级执行，兼顾灵活性与高性能；加解密在 DPU 内完成，敏感数据不经过主机内存，安全性显著增强。3）专用计算核心：内置 ARM 核，运行存储虚拟化、容器网络（CNI）、遥测采集、安全隔离等系统软件栈。“控制平面”与“计算平面”剥离（计算任务与管理控制分离），形成独立的基础设施处理层（独立于 GPU/CPU/网卡的控制核心）。英伟达定义 DPU产品前，芯片、云厂商均有尝试。为应对数据中心虚拟化开销、网络风暴、存储瓶颈等，AWS、Azure、Broadcom 等厂商推出 SmartNIC 类产品。201

4、9 年，英伟达收购 Mellanox 补齐高性能网络能力，并于 2020 年推出首款 DPU 产品Bluefield2，通过“ConnectX 网卡+ARM CPU+专用加速引擎”的架构赋能数据中心。DPU 已深度赋能 GPU 计算，并逐步深入推理。早期 DPU 的任务是释放 CPU 算力，而当前 DPU已经深度赋能 GPU 计算集群。BlueField DPU 深度参与 Spectrum-X架构（面向 AI 的以太网平台），通过动态路由核拥塞控制提升网络的传输能力。同时，BlueField衍生出 SuperNIC 品类，专门针对大规模 GPU 间的流量优化，提供超高带宽、极致的RoCEv2

5、硬件直通能力。2025 年 10 月，英伟达发布 BlueField4，集成 Grace CPU 和 ConnectX-9 SuperNIC，将搭载于英伟达 Vera Rubin 机架级平台；而在 2026 年 3 月，英伟达又全新发布了BlueField4 STX以 DPU 为核心，为 Agentic AI 长上下文推理存储场景设计的系统参考架构，解决Agent时代KV Cache爆炸带来的存储瓶颈问题，Token吞吐量提升5倍、能效提升 4 倍、数据社区速度提升 2 倍。算力基础设施解耦重构趋势下，DPU 需求将保持旺盛。2025 年全球 DPU 市场规模 34亿美元，预计 2035 年达

6、到过 637 亿美元，未来 10 年复合增长率 30%。算力基础设施正在经历“组件解耦-规模化-效率提升”的正向循环，DPU 是解耦的重要一环。重点推荐主线：1）数字经济领军；2）AIGC 应用；3）AIGC 算力；4）数据要素；5）信创弹性；6）港股核心；7）智联汽车；8）新型工业化；9）医疗信息化。详细标的请见正文。风险提示：行业若激进扩人策略，可能影响盈利增长。外部因素影响供应链稳定性。行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页共9页简单金融成就梦想 1.DPU：数据中心的“第三颗主芯片”DPU（Data Processing Unit，数据处理单元）为面向数据中心的处