计算机行业周报-Claude：AI史上最成功的“逆袭“-260517（14页）.pdf

1、本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 计算机行业周报 20260517 Claude：AI 史上最成功的“逆袭”市场回顾 本周（05.11-05.15）沪深 300 指数下跌 0.25%，中小板指数下跌 1.55%，创业板指数上涨 3.50%，计算机（中信）板块下跌 2.29%。板块个股涨幅前五名分别为：汉邦高科、同有科技、科远智慧、兆日科技、道通科技；跌幅前五名分别为：传艺科技、ST 豆神、淳中科技、ST 信源、天迈科技。行业要闻 OpenAI 推出 Codex 移动端，AI 编程工具加速走向多终端使用。CME 计划推出全球首个 AI 算力期货，算力金

2、融化趋势持续推进。公司动态 太极股份：5 月 13 日消息，公司披露投资者关系活动记录表。公司通过深圳证券交易所“互动易平台”举行 2025 年度业绩说明会。公司在交流中表示，2026 年将围绕“一体两翼三引擎”发展战略，坚定推动创新转型，通过做深战略行业、做强核心产品、做专数据服务、做优基础业务、做实区域市场，扎实推进全年工作稳步落地。投资建议 建议围绕“Agent 渗透率提升Token 需求通胀云与模型重定价”的主线布局。云平台，因其商业模式清晰、落地快、盈利改善也有望更快速兑现；模型厂商，有望凭借更低成本承接更高频调用，实现放大流水和订阅收入的增长；长期看好国产算力芯片，在推理需求扩张和

3、自主可控趋势下，我们预计国产芯片厂商具备更强业绩弹性，建议关注：大模型厂商：智谱、MiniMax 等；国产 AI 芯片：寒武纪、海光信息、中国长城、龙芯中科、禾盛新材等；AI Coding 厂商：卓易信息、金现代、普元信息等；云计算：阿里巴巴、顺网科技、首都在线、宏景科技、协创数据、网宿科技、金山云、优刻得、深信服、青云科技等。风险提示：人工智能政策落地不及预期，行业竞争加剧。推荐 维持评级 分析师 吕伟 执业证书：S0590525110033 邮箱：lvwei_ 分析师 白青瑞 执业证书：S0590526040005 邮箱： 相对走势 相关研究 1 计算机行业事件点评：再谈 CPU 重大机遇

4、-2026/05/13 2 计算机行业周报 20260510：聚焦字节 AI链-2026/05/10 3 计算机行业事件点评：豆包收费是 Token经济标志性事件-2026/05/06 4 计算机行业 25 年报及 26 年一季报分析：受益 AI 产业趋势，行业迎稳健增长-2026/05/02 5 计算机行业 2026Q1 持仓分析：机构持仓处历史底部，集中度有所提升-2026/04/30 -10%10%30%50%2025/52025/112026/5计算机沪深3002026 年 05 月 17 日本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 行业定期报告/计

5、算机 目录 1 本周观点.3 1.1 Anthropic 年化 10 倍复合增长突破万亿美元估值.3 1.2 投资建议.7 2 行业新闻.8 3 公司新闻.9 4 本周市场回顾.10 5 风险提示.12 插图目录.13 表格目录.13 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 行业定期报告/计算机 1 本周观点 1.1 Anthropic 年化 10 倍复合增长突破万亿美元估值 Anthropic 自 2022 年至今几乎维持年化 10 倍的 ARR 增长趋势，当前 ARR或超 440 亿美元，对应估值超 1 万亿美元。据华尔街见闻，Anthropic 首席

6、执行官 Dario Amodei 披露，公司自获得第一笔收入以来，每年收入增长约 10 倍：1）2022 年 ARR 约为 1000 万美元；2）2023 年约 1 亿美元；3）2024 年 12 月约 10 亿美元；4）2025 年 9 月约 70 亿美元；5）2025 年 12 月约 90 亿美元；6）2026 年 2 月约 140 亿美元，2026 年 3 月约 190 亿美元，2026 年 4 月约 300 亿美元，至 2026 年 5 月已超过 440 亿美元。图1：Anthropic ARR 曲线 资料来源：华尔街见闻，国联民生证券研究所 在收入端快速增长的同时，Anthropic