建筑行业周报：城市更新“十五五”规划审议通过挖掘存量市场投资-260517（7页）.pdf

1、 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 建筑装饰 2026 年 05 月 17 日 城市更新“十五五”规划审议通过，挖掘存量市场投资 看好 申万宏源建筑周报（20260511-20260515）相关研究 优化支出结构，新兴领域投资发力-2026 年建筑装饰行业春季投资策略 2026/03/19 投资维稳，布局战略新兴板块-2026 年建筑装饰行业投资策略 2025/11/17 收入、利润承压，现金流改善建筑装饰 2025H1 财报综述 2025/09/01 供给优化，需求修复，曙光已现房地产链白皮书：建筑篇 2025/07/04 证券分析师

2、袁豪 A0230520120001 唐猛 A0230523080003 研究支持 唐猛 A0230523080003 联系人 唐猛 A0230523080003 本期投资提示：一周板块回顾：板块表现方面，SW 建筑装饰指数-2.11%，沪深 300 指数-0.25%，相对收益为-1.86pct。周涨幅最大的三个子行业分别为生态园林（+1.03%）、装饰幕墙（+0.98%）、设计咨询（-1.52%），对应行业内三个公司：顺景科技（+27.20%）、*ST 美芝（+27.70%）、尤安设计（+25.42%）；年 涨 幅 最 大 的 三 个 子 行 业 分 别 是 装 饰 幕 墙（+25.04%）、

3、生态园林（+21.33%）、钢结构（+16.75%），对应行业内三个公司：金螳螂（+129.53%）、汇绿生态（+186.78%）、东南网架（+79.30%）。行业个股表现：个股中，周度涨幅前 5 名为*ST 美芝（+27.7%）、顺景科技（+27.2%）、尤安设计（+25.42%）、农尚环境（+20.04%）、杭州园林（+16.11%），周度涨幅后 5 名的是德才股份（-23.8%）、国晟科技（-19.16%）、ST 龙元（-18.71%）、*ST 雅博（-14.69%）、*ST 东珠（-13.75%）。行业主要变化：国务院总理李强 5 月 15 日主持召开国务院常务会议，审议通过城市更新“

4、十五五”规划加快农业农村现代化“十五五”规划，提出要把城市更新摆在突出位置，坚持远近结合、突出重点，有力有序推进各项工作。要落实好城市更新重点任务，培育壮大城市发展新动能，营造高品质城市生活空间，推动城市发展绿色低碳转型，增强城市安全韧性，促进城市文化繁荣发展，提升城市治理能力水平。要健全城市更新实施机制，完善政策支持体系，构建可持续的城市更新模式。重点公司主要变化：1）中国中冶：2026 年 1-4 月，新签合同额为2480.3 亿元，同比-19.58%。2）精工钢构：中标香港赤鱲角亚洲国际博览馆第二期发展工程，总金额约为 4.19 亿元，占 2025 年营业收入的2.01%。投资分析意见：

5、我们认为 2026 年作为“十五五”起始之年，“开门红”预期强，同时行业反内卷带动企业盈利水平修复，顺周期板块迎来布局窗口期，重点关注钢结构领域的鸿路钢构、精工钢构，化学工程+实业领域的中国化学，洁净室领域关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份。同时，低估值央国企估值有望修复，关注中国能建、中国中铁、四川路桥、上海建工、隧道股份、安徽建工。风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共7页 简单金融 成就梦想 1建筑装饰行业市场表现 1.1 建筑行业周跌幅-2.112.11%，子行业生态园林表现最好 上周建筑行业

6、涨幅-2.11%，跑输上证综指（-1.07%）、深证成指（-0.02%）、中小板（-1.55%）、创业板（+3.5%）、沪深 300（-0.25%）。图 1：建筑行业周跌幅-2.11%资料来源：Wind，申万宏源研究 周涨幅最大的三个子行业分别为生态园林（+1.03%）、装饰幕墙（+0.98%）、设计咨询（-1.52%），对应行业内三个公司：顺景科技（+27.20%）、*ST 美芝（+27.70%）、尤安设计（+25.42%）；年涨幅最大的三个子行业分别是装饰幕墙（+25.04%）、生态园林（+21.33%）、钢结构（+16.75%），对应行业内三个公司：金螳螂（+129.53%）、汇绿生态（