机械设备行业周报：周观点重视陶瓷基板、人形机器人、顺周期板块-260517（2页）.pdf

1、行 业 研 究 2026.05.17 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 机 械 设 备 行 业 周 报 周观点：重视陶瓷基板、人形机器人、顺周期板块 分析师 赵璐 登记编号：S1220524010001 朱柏睿 登记编号：S1220525080007 张其超 登记编号：S1220524090002 郝润祺 登记编号：S1220526030001 行 业 评 级:推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 645 总股本(亿股)4,529.03 销售收入(亿元)9,416.58 利润总额(亿元)917.86 行业平均 PE 435.12 平均股价(元)37.88 行 业

2、 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 周观点：重视人形机器人、AI 设备、商业航天、通用自动化板块2026.05.11 周观点：看好光模块设备、燃机柴发方向，关注商业航天、机器人2026.04.20 周观点：看好燃机&柴发、光模块设备、液冷等 AI 设备方向2026.04.13 周观点：看好燃机&柴发、光模块设备等方向2026.04.07 AIAI 设备：设备：主流燃气轮机供应商在手订单累积，电力设备紧缺，重点关注内燃机品种。西门子、三菱重工分别发布 26 中报及 25 年报，其中西门子 Q2 新签燃机 89 亿欧元，同比 27%，当前在手订单达 660

3、 亿欧元；三菱 Q2 新签燃机 6883 亿日元，同比 124%。重点关注：泰豪科技、科泰电泰豪科技、科泰电源、潍柴动力源、潍柴动力。陶瓷材料由于其具有高导热性、和 Si 相对匹配的热膨胀系数、当前在光模块、PCB 等领域技术渗透节奏有望加速，重点关注：旭光电子、富乐德旭光电子、富乐德等。机器人：机器人：国外方面，近日 Figure 创始人宣布，F.03 机器人在直播状态下连续工作超过 30 小时，累计处理超过 45000 个包裹。Figure 所展示的 F.03 机器人应用场景是小型包裹分拣：F.03 必须检测条形码、抓取包裹，并重新调整方向，把条码朝下放到传送带上。国内方面，5 月 15日

4、，粤港澳大湾区（佛山）具身智能机器人数据训练中心揭牌仪式在佛山人才创新灯塔产业园举办，该项目由佛山市金控公司与东方精工共建，聚焦家电、装备等特色产业，力争建设超 100 个工位场景。国产链建议关注：东方精工、东方精工、美湖股份、首开股份、首程控股、天奇股份等美湖股份、首开股份、首程控股、天奇股份等。海外链建议关注：浙江荣泰、浙江荣泰、五洲新春、五洲新春、恒立液压、安培龙等恒立液压、安培龙等。顺周期顺周期：工程机械板块，工程机械板块，挖机：4 月销量同比+29.8%；国内同比+34.9%，海外同比+23.2%。装载机：4 月销量同比+32.4%；国内同比+17.0%，海外同比+57.4%。叉车：

5、4 月销量同比+22.8%；国内同比+19.0%，海外同比+29.9%。升降工作平台：4 月销量同比+43.9%；国内同比+21%，海外同比+60.5%。建议关注：徐工机械、中联重科、三一重工、柳工。通用自动化板块，国内纽威数控、海天精工等数控机床龙头分别在 25Q4、26Q1 单季度归母净利润增速转正，乔锋智能受益下游 AI 景气度，25 年全年、26Q1 归母净利润增速分别达到 71%、42%；需求端数控机床景气度提升。情况相似的还有工控、FA（工厂自动化）、减速器也在过去一年逐渐复苏，近期有进一步回暖迹象。建议关注华中数控、海天精工、纽威数控、华中数控、海天精工、纽威数控、维宏股份、亚威

6、股份、国茂股份、维宏股份、亚威股份、国茂股份、思进智能、思进智能、永创智能、伊之密永创智能、伊之密。投资建议：本周关注旭光电子、旭光电子、富乐德、富乐德、科泰电源、泰豪科技、科泰电源、泰豪科技、汇通能汇通能源、源、汇通能源、浙江荣泰、五洲新春、汇通能源、浙江荣泰、五洲新春、思进智能。思进智能。风险提示：风险提示：产业化进程不及预期，下游需求不及预期，行业竞争加剧等。方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告-5%7%19%31%43%55%25/5/17 25/7/29 25/10/1025/12/22 2