【中诚信国际】信用利差周报2026年第17期：北交所私募债“开闸”，算能融合利好绿债等品种扩容-260509（16页）.pdf

1、 地方政府债与城投行业监测周报 2022 年第 9 期 隐性债务监管高压态势不变强调防范“处置风险的风险”信用利差周报信用利差周报 2026 年 5 月 6 日5 月 9 日 总第 608 期 2026 年第 17 期 作者：作者：中诚信国际中诚信国际 研究院研究院 郝云龙 卢菱歌 谭 畅 中诚信国际研究院中诚信国际研究院 院长院长 袁海霞 【信用利差周报 2026 年第 16 期】落地一周年债市“科技板”快速扩容，债券收益率低位窄幅震荡 2026-05-8【信用利差周报 2026 年第 15 期】境外投资者获准参与国债期货交易，浮息债或迎发展机遇 2026-04-28【信用利差周报 2026

2、 年第 14 期】“北向通”成交创新高，创业板改革或推动创新类债券扩容 2026-04-21【信用利差周报 2026 年第 13 期】年内首批商业银行债批文下发，信用债收益率普遍下行 2026-04-14【信用利差周报 2026 年第 12 期】四部门联合推进科技金融机制建设，多只可转债破发结构性风险加剧 2026-04-07【信用利差周报 2026 年第 11 期】科创债担保机制迎多元创新优化，年内首只二级资本债不赎回 2026-03-31【信用利差周报 2026 年第 10 期】基础层企业注册发行机制优化，金融法草案公开征求意见 2026-03-24 北交所私募债“开闸”，算能融合利好绿债

3、等品种扩容 信用利差周报 2026 年第 17 期 本期要点本期要点 市场动态市场动态 北交所正式启动私募债审核，丰富信用债融资体系北交所正式启动私募债审核，丰富信用债融资体系。5 月 6 日北交所启动私募债受理审核并出台配套规则，从审核、发行、存续期监管完善业务规范，标志其私募债正式落地，丰富了交易所债市产品体系。北交所自设立以来持续健全债券业务制度，此次私募债在交易机制、投资者保护、信息披露上作出差异化安排，既坚守私募属性，又搭建流转渠道、强化全链条风控、设置弹性披露规则，以适配中小企业融资特点与合规需求。该业务拓宽了中小企业融资渠道，助力信用债注册制改革与多层次债市建设。但目前尚处起步阶

4、段，发行节奏、信用定价及二级市场生态仍需逐步完善。多部门联合印发多部门联合印发 AI 与能源赋能方案，与能源赋能方案，推动算能融合或利推动算能融合或利好绿债等品种扩容好绿债等品种扩容。5 月 8 日多部门印发 AI 与能源双向赋能行动方案，明确从多渠道给予算力及 AI 能源融合项目资金支持。此次政策统一绿色融资审核口径，填补绿色算力债券融资空白，有望推动绿色信用债等品种扩容。同时支持算力设施发行 REITs、依托各类专项资金扶持项目，助力相关企业拓宽融资渠道、优化债务结构与信用基本面。此次政策并未出台普惠性宽松融资政策，对国内信用债市场整体影响偏结构性、渐进式。同时当前政策落地效果存在不确定性

5、，投资者需甄别行业特有风险，审慎研判主体偿债能力。宏观数据宏观数据 4月，CPI同比上涨 1.2%，较 3 月回升 0.2 个百分点，主要受国际油价上行及清明假期出行需求回暖推高服务价格驱动。PPI同比上涨 2.8%，较 3 月增加 2.3个百分点。进出口方面，4 月出口总值 3594.42 亿美元，同比增长 14.1%，较上月大幅增加11.6个百分点，主要受 AI产业链与汽车出口增速大幅增加影响；进口总值 2746.18亿美元，同比增长 25.3%，保持高速增长。货币市场货币市场 上周央行通过公开市场操作合计净回笼金 8600 亿元。尽管上周央行净回笼资金，但跨月扰动消退后，叠加银行信贷资金

6、投放疲软，银行间市场流动性充裕。从资金价格来看，各期限质押式回购利率全面下行，最大下行幅度为 10bp。Shibor 方面，上周3月期和 1年期 Shibor 较前一周均无变动，二者间利差维持在 6bp。一级市场一级市场 上周信用债发行有所大幅降温，主要品种信用债发行规模为 1006.65 亿元，较前一周减少 2044.33 亿元。分券种来看，上周主要券种发行规模普遍减少。分行业来看，基础设施投融资行业日均发行规模 104 亿元，产业债日均发行规模 312 亿元。净融资方面，超半数行业为净流入。各期限等级债券发行成本多数下行，下行幅度在 2-52bp之间。二级市场二级市场 上周，债券二级市场交