有色金属海外季报：AMG 2026Q1锂精矿销售量同比增加11%至1.35万吨锂精矿平均成本同比下降27%至417美元_吨（CIF中国）-260507（8页）.pdf

1、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 AMG 2026Q1 锂精矿销售量同比增加 11%至 1.35万吨，锂精矿平均成本同比下降 27%至 417 美元/吨（CIF,中国）有色金属-海外季报 季报重点内容:生产经营情况生产经营情况 1、AMG Lithium 2026Q1，共售出 13,454 吨锂精矿，环比减少 53%，同比增加 11%。2026Q1，锂精矿平均实现销售价格为 916美元/吨（CIF,中国），环比上涨 33%，同比上涨 43%。2026Q1，锂精矿平均成本为 417 美元/吨（CIF,中国），环比下降 15%，同比下降 27%。位于 Bitterfeld 的精炼厂持续提升产

2、能，稳定生产符合规格的电池级氢氧化锂，并按计划推进客户资质认证。公司预计将于年中左右开始商业化生产，并逐步增加合格订单的供应量。AMG Lithium 已在其位于 Bitterfeld 的工厂启动一座年产5000 吨碳酸锂制氢氧化锂转化装置的工程设计。该装置将接收回收的碳酸锂，并将其转化为技术级氢氧化锂，供 Bitterfeld提纯设施使用。该装置的预计资本成本为 5000 万美元，并于2025 年 12 月宣布，其中 20%的成本将由德国联邦经济和能源部提供资助。2、AMG Vanadium AMG 计划于 2026 年 6 月 17 日在宾夕法尼亚州纽卡斯尔启用其全新的、最先进的铬金属生产

3、工厂。该工厂年产能高达6500 吨铬金属，毗邻 AMG 钛合金工厂。由于铬金属在航空航天和国防合金领域的重要性以及美国自身产能不足，因此在美国被视为关键材料。AMG 以 1000 万欧元的价格收购了德国 AURA Technologie GmbH 公司，交易方式为 34%现金加 66%AMG 股份。此次收购是 AMG 进军高纯钼领域的重要战略举措，并巩固了其在循环关键材料加工领域的地位。SARBV 与先进循环材料公司（ACMC）在沙特阿拉伯合作开发的“超级中心”一期项目正在建设中，截至 2026 年第一季度末，尽管与伊朗存在地区冲突，但该项目仍略微提前于原计划进度。详细工程设计已完成，鉴于地区

4、局势，公司仍保持谨慎态度，因此长周期设备交付计划于下半年进行。评级及分析师信息 推荐 行业走势图 Table_Author 分析师：晏溶分析师：晏溶 邮箱： SACNO：S1120519100004 相关研究：1.能源金属周报|锡供给端对锡价仍有支撑，需持续跟踪佤邦政策变动 2024.10.13 2.能源金属周报|锡矿端延续偏紧预期叠加近期沪锡持续去库或支撑锡价 2024.09.29 3.能源金属周报|锡矿端延续偏紧预期叠加旺季需求仍存向好预期或支撑锡价 2024.09.21 证券研究报告|行业研究报告 Table_Date 2026 年 5 月 7 日 证券研究报告|行业研究报告 请仔细阅读

5、在本报告尾部的重要法律声明 2 2 3、AMG Technologies AMG Technologies 在今年前三个月取得了非常强劲的业绩，这主要得益于高达 3.7 亿美元的持续高额订单积压。AMG 和 Asbury Carbons 于 2025 年 10 月签署最终协议，将 Graphit Kropfmhl GmbH（AMG Graphite）出售给 Asbury Carbons。该交易尚需获得相关监管机构的批准。德国外国直接投资计划（FDI）正进入正式的第二阶段，公司预计正式交割将于今年第二季度完成。财务业绩情况财务业绩情况 1、总体情况 2026Q1 收入为 4.46 亿美元，环比几

6、乎持平，同比增长15%。2026Q1 调整后毛利为 6866.1 万美元，环比几乎持平，同比下降 17%。2026Q1 营业利润为 3745 万美元，环比增长 233%，同比增长 101%。2026Q1 归属于股东的净利润为 1224.6 万美元，环比扭亏为盈，同比增长 144%。AMG 2026 年第一季度录得所得税支出 400 万美元，高于 2025 年第一季度的 100 万美元。这一增长主要归因于经营业绩的改善。巴西雷亚尔升值带来的递延所得税收益部分抵消了所得税支出的增加。2026 年前三个月的现金税款总额为 100 万美元，而 2025 年同期为 400 万美元。尽管本期盈利能力更高，