计算机行业：康宁与英伟达建立长期伙伴关系光互连板块景气度持续确认-260510（10页）.pdf

1、康宁与英伟达建立长期伙伴关系，光互康宁与英伟达建立长期伙伴关系，光互连板块景气度持续确认连板块景气度持续确认证券研究报告分析师：平安证券研究所计算机团队平安证券研究所计算机团队20262026年年0505月月1010日日请务必阅读正文后免责条款请务必阅读正文后免责条款计算机行业计算机行业 强于大市（维持）强于大市（维持）闫磊S1060517070006（证券投资咨询）YANLEI黄韦涵S1060523070003（证券投资咨询）HUANGWEIHAN刘云坤S1060525120004（证券投资咨询）LIUYUNKUN核心摘要核心摘要行业要闻及简评行业要闻及简评：1 1）康宁与英伟达建立长期伙伴

2、关系康宁与英伟达建立长期伙伴关系，光互连板块景气度持续确认光互连板块景气度持续确认。当地时间5月6日，康宁与英伟达宣布建立长期伙伴关系，康宁将美国光连接产能扩大10倍、美国光纤产能扩大50%以上，新建三家工厂，创造3000+就业岗位。此外，根据公司披露，康宁还向英伟达发行5亿美金认股权证。康宁本身是NV CPO领域重要合作伙伴，本次官方口径下双方合作领域更加多元“optical fiber,connectivity,and photonics”。且康宁光连接10倍扩产的举措，反映出数据中心对于光连接器件实际需求的快速增长，当前光互连板块依然是供不应求。2 2）超威半导体超威半导体（AMDAMD

3、）发布发布20262026年第一季度财报年第一季度财报，数据中心为主要驱动力数据中心为主要驱动力。超威半导体发布2026年一季度报告，实现营收103亿美元，同比增长38%，主要由数据中心及客户&游戏业务驱动；毛利率（Non-GAAP）55%，同比提升1pct，主要得益于更优的产品组合和更高的数据中心收入贡献；实现净利润23亿美元（Non-GAAP），同比增长45%。对于2026Q2，公司指引为收入1123亿美元；Non-GAAP毛利率约56%。重点公司公告：重点公司公告：麒麟信安麒麟信安发布关于实施回购股份注销暨股份变动的公告，国能日新国能日新发布关于与专业投资机构共同投资设立产业基金进展暨完

4、成私募投资基金备案的公告，捷顺科技捷顺科技发布关于项目中标情况的自愿性信息披露公告，天融信天融信发布关于首次回购股份的公告。一周行情回顾：一周行情回顾：本周，计算机行业指数上涨5.81%，沪深300指数上涨1.34%，前者跑赢后者4.46pct。截至本周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM，剔除负值）为56.5倍。本周，计算机行业358只A股成分股中，330只股价上涨，26只下跌，2只持续停牌。投资建议：投资建议：英伟达与康宁达成合作，保证上游供应链的举措也折射出光互连未来在AI集群中的重要性和算力高景气度；超威半导体的一季报表现进一步彰显了数据中心对算力的旺盛需求,且其中对CPU的需

5、求也正在爆发。当前，以Kimi K2.6、DeepSeek V4、GLM-5.1、MiniMax M2.7等为代表的我国国产大模型持续迭代，能力持续提升，将进一步推动国产大模型从“可用”到“好用”，加快国产大模型在千行百业应用场景的落地，加快我国大模型产业的发展。我们坚定看好我国AI产业的发展前景，建议持续关注AI主题的投资机会。标的方面，1）AI算力：推荐海光信息、龙芯中科、中科曙光、神州数码、深信服，建议关注寒武纪、摩尔线程、沐曦股份、华勤技术、景嘉微、软通动力、拓维信息、中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、长光华芯、永鼎股份、世嘉科技、汇绿生态。2）AI算法和应用：强烈推荐恒生电子、中

6、科创达、盛视科技，推荐道通科技、金山办公、科大讯飞、同花顺、宇信科技、福昕软件、万兴科技、彩讯股份、德赛西威，建议关注合合信息、卓易信息、星环科技、鼎捷数智、汉得信息、索辰科技、税友股份、光云科技、普联软件、泛微网络、致远互联、锐明技术。风险提示：风险提示：1）国产AI算力芯片发展不及预期。2）大模型产品的应用落地低于预期。3）国内大模型算法发展不及预期。行业要闻及简评行业要闻及简评2020年1月10日康宁与英伟达建立长期伙伴关系，光互连板块景气度持续确认康宁与英伟达建立长期伙伴关系，光互连板块景气度持续确认事件描述：事件描述：当地时间5月6日，康宁与英伟达宣布建立长期伙伴关系，康宁将美国光连