汽车行业周报：4月出口同比高增继续看好AIDC产业链-260510（15页）.pdf

1、行 业 研 究 2026.05.10 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 汽 车 行 业 周 报 4 月出口同比高增，继续看好 AIDC 产业链 分析师 文姬 登记编号：S1220523120002 行 业 评 级:推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 370 总股本(亿股)3,921.29 销售收入(亿元)69,923.36 利润总额(亿元)2,712.40 行业平均 PE 124.76 平均股价(元)27.22 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 车企密集调价落地，静待内需回暖2026.05.08 北京国际车展开

2、幕，关注汽车板块稳健布局 2026.04.26 特斯拉 AI5 芯片成功流片，关注汽车板块内外需复苏2026.04.20 问界 M6 一周订单破 10 万，继续看好出海和北美缺电产业链2026.04.12 本周市场：本周市场：2026 年 5 月 6 日至 2026 年 5 月 8 日，申万乘用车下跌 1.75%，申万商用载货车上涨 3.72%，申万商用载客车上涨 0.62%，申万汽车零部件上涨 6.25%，申万汽车服务上涨 1.20%。A 股汽车板块上涨 3.83%，沪深 300指数上涨 1.34%，汽车板块跑赢沪深 300 指数 2.49 个百分点。行业层面：行业层面：1 1）4 4 月月

3、国内国内新能源乘用车新能源乘用车零售零售环比增长环比增长，海外出口同比高增，海外出口同比高增。乘联分会数据显示，初步统计，4 月全国乘用车新能源市场零售 88.3 万辆，同比下降 5%，环比增长 4%。出口方面，4 月奇瑞集团单月出口 17.76 万辆，比亚迪 13.45 万辆，上汽乘用车超 12.5 万辆，三家头部车企的海外销量合计超过 43 万辆，4 月中国品牌乘用车出口总量预计将突破 70 万，同比增长预计超 60%。2 2）豆包将新增付费订阅豆包将新增付费订阅：豆包 App Store 页面出现付费版本服务声明。对此，豆包官方回应称，豆包始终提供免费服务，在免费服务的基础上，豆包也在探

4、索推出更多增值服务。据财联社说明，豆包付费功能将聚焦复杂任务与生产力场景，包括 PPT 生成、数据分析、影视制作等高算力、高推理消耗类应用。AI 产品加速商业化落地，有望拉动 AIDC 产业链需求扩容，利好液冷/电源等核心零部件环节。公司层面：1 1）零跑汽车与零跑汽车与 StellantisStellantis 深化合作，将在欧洲联合生产电动深化合作，将在欧洲联合生产电动汽车。汽车。5 月 8 日，Stellantis 集团表示，将与中国零跑汽车在欧洲启动整车联合生产，有两款车型计划在西班牙投产（B10 SUV 以及一款联合研发的欧宝品牌中型纯电 SUV），双方合作从整车分销进一步深化至制造

5、生产领域。2）金固股份：公司分别收到国际、国内知名汽车主机厂的定点通知书，公司为其重卡车型开发阿凡达低碳车轮产品，均计划在今年量产。3）溯联股份：5 月 7 日,公司公告拟以增资及现金收购方式，拿下成都高新区华汇实业不低于 51%股权。标的公司主营业务为特种连接器、汽车电子水泵以及热管理模块、燃气热水器电子水泵等产品的研发、生产与销售。4）美湖股份：公司拟向特定对象募资 9.8 亿元，主要用于高性能泵类产品及热管理模块集成建设项目、智能执行单元及核心零部件建设项目等。投资建议：投资建议：1 1）静待静待 5 5-6 6 月内需逐渐修复，月内需逐渐修复，看好看好出海长线主题出海长线主题：当前汽车

6、板块整体市盈率已突破 30 倍，估值水平升至近 3 年 80%分位以上，伴随北京车展重磅新车密集发布，国内终端需求有望逐步回暖修复。出口端，2026Q1中国汽车累计出口 234 万辆，同比大幅增长 53%,出口韧性持续验证。叠加高油价背景下海外需求旺盛，建议关注汽车出海长线确定性投资机遇。2 2）地缘冲突剧烈期已过，积极把握主题性行情轮动机会：地缘冲突剧烈期已过，积极把握主题性行情轮动机会：中东地缘冲突风险阶段性缓和，全球市场风险偏好逐步修复，AI 产业长期成长逻辑未发生改变，建议重点关注前期调整充分的核心资产布局机会。伴随英伟达、谷歌新一代 AI 芯片陆续落地，算力需求持续爆发，液冷、缺电资