公用事业行业点评报告：纠偏“AI的DC”认知电价优惠、核&氢直连呈亮点——《促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》简评-260509（2页）.pdf

1、 请阅读最后一页的重要声明！纠偏纠偏“AIAI 的的 DCDC”认知，电价优惠、核认知，电价优惠、核&氢直连氢直连呈呈亮点亮点 促进人工智能与能源双向赋能的行动方案促进人工智能与能源双向赋能的行动方案简评简评 公用事业公用事业 证券研究报告 行业点评报告/2026.05.09 投资评级投资评级:看好看好(维持维持)最近 12 月市场表现 分析师分析师 严家源 SAC 证书编号：S0160525110004 联系人联系人 罗鑫 相关报告相关报告 1.电力行业 2025 年及 2026 一季报业绩综述：水升火平藏隐忧，风光沉落显曙光 2026-05-07 2.“十五五”规划纲要解读 2026-03

2、-15 3.电力行业点评 2026-01-02 核心观点核心观点 事件事件：5 月 8 日，国家发改委、国家能源局、工信部、国家数据局联合印发关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案。纠偏纠偏能源单向赋能能源单向赋能 AIAI 的认知，强调的认知，强调 AIAI 反向反向赋能能源转型赋能能源转型的的新新主线主线：在能源支撑 AI 发展主线中，方案提出到 2027 年能源保障体系初步构建、到2030 年清洁能源供给保障能力达到世界领先水平。而在 AI 赋能能源转型主线中，方案聚焦于能源领域的高价值应用场景、数据价值、AI 模型创新。新能源就近消纳是主力新能源就近消纳是主力，核电核电/氢能直连氢能

3、直连、配置构网型储能是配置构网型储能是未来未来：方案要求推动算力设施、骨干直联点在新能源富集地区有序合理汇集，促进新能源就近就地消纳；并探索核电、氢能等能源直连供电以及配置构网型储能。潜在潜在电价优惠激励绿电直连电价优惠激励绿电直连 AIAI：在算力设施绿色低碳转型方面，方案要求提升算力设施绿电占比、提升算力设施能效水平、加强算力设施节能降碳管理、完善算力设施绿电直连政策。重点鼓励具备灵活调节能力的算力设施开展绿电直连，并通过价格政策激励算力设施采用绿电直连等方式消纳新能源。算力设施的电网调度逻辑由源随荷动变为荷随源动算力设施的电网调度逻辑由源随荷动变为荷随源动：算电协同机制中提到鼓励算力设施

4、作为负荷侧灵活可调节资源参与电网运行。该措施将算力设施的电网调度逻辑由源随荷动变为荷随源动，以避免绿电不稳定特性，技术上来看配储将成为刚性需求。投资投资建议：建议：绿电就近消纳、绿电直连、绿证交易以及算力设施的“灵活可调节资源”定位，对传统狭隘的“AI 的 DC”单向认知进行了纠偏，强化了绿电和算力的双向协同定位，一方面对具备火储/水储/电储的绿电公司形成利好，建议关注龙源电力 A/H、华能国际 A/H、三峡能源、黔源电力、南网储能、江苏新能、申能股份；另一方面也让相关电力交易公司具备先发优势，建议关注协鑫能科、南网科技、国能日新。此外，方案中首提核电、氢能直连，成为新的技术亮点，建议关注中国

5、核电、中国广核、电投核能、复洁科技、中国天楹。风险提示：风险提示：需求下滑；价格降低；成本上升；降水量减少；地方财政压力。-1%5%10%16%22%27%公用事业沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业点评报告/证券研究报告 信息披露 分析师承诺分析师承诺 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解。本报告清晰地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，作者也不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿

6、。资质声明资质声明 财通证券股份有限公司具备中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。公司评级公司评级 以报告发布日后 6 个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%；无评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投