传媒互联网行业周报：DeepSeek~V4和GPT~5.5发布关注五一档票房表现-260506（13页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告|20262026年年0404月月3030日日优于大市优于大市传媒互联网传媒互联网周报周报DeepSeek-V4DeepSeek-V4 和和 GPT-5.5GPT-5.5 发布，关注五一档票房表现发布，关注五一档票房表现核心观点核心观点行业研究行业研究行业周报行业周报传媒传媒优于大市优于大市维持维持证券分析师：张衡证券分析师：张衡证券分析师：熊莉证券分析师：熊莉021-60875160021-S0980517060002S0980519030002证券分析师：陈瑶蓉证券分析师：陈瑶蓉021-S0980523100001市场走势

2、资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告传媒互联网周报-国产模型编程能力提升、异环上线，把握游戏潮玩及 AI 应用底部机会 2026-04-22传媒行业 4 月投资策略：持续看好游戏、IP 潮玩业绩表现，关注 AI 应用底部机会 2026-04-17传媒互联网周报-关注 AI 应用主题催化，把握游戏及 IP 潮玩底部机会 2026-04-13游戏行业快评-估值与拥挤度双底，把握游戏板块布局机会2026-04-02传媒互联网周报-Seedance 2.0 全球上线，把握游戏及 IP 潮玩底部机会 2026-03-30行业下跌行业下跌2.80%2.80%，跑输沪深跑输沪深300300

3、，跑输创业板指跑输创业板指。本周（4.20-4.27）传媒行业下跌 2.80%，跑输沪深 300（+0.86%），跑输创业板指（-0.29%）。其中涨幅靠前的分别为旗天科技、冰川网络、浙数文化、浙文互联等，跌幅靠前的分别为欢瑞世纪、完美世界、华谊兄弟、横店影视等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第28 位。DeepSeekDeepSeek V4V4 和和GPTGPT 5.55.5 发布。发布。1）Deepseek V4预览版发布，模型拥有百万字上下文读取能力，在Agent 能力、世界知识和推理性能上均取得领先；2）腾讯混元Hy3 preview 语言模型发布并开源，重建了预训练

4、和强化学习的基础设施，为混元大模型重建的第一步；3）根据 OpenAI 最新发布的数据，ChatGPT 的全球周活跃用户人数即将突破10亿，女性用户比例首次超过50%，反映出人工智能技术普及程度的提升。本周重要数据跟踪：点点互动持续领先，五一档即将来临。本周重要数据跟踪：点点互动持续领先，五一档即将来临。1）本周（4 月20日-4 月26日）电影票房1.46亿元。票房前三名分别为 迈克尔杰克逊：巨星之路（0.29亿元，票房占比19.6%）、我，许可（0.19 亿元，票房占比13.1%）、蝴蝶楼惊魂（0.15 亿元，票房占比10.1%）；2）综艺节目方面，乘风2026、合伙人、你好星期六2026

5、、怦然心动20 岁：冬季和音你而来3排名居前；3）游戏方面，2026 年3 月中国手游收入前三名分别为柠檬微趣Gossip Harbor：Merge&Story、点点互动Whiteout Survival和点点互动Kingshot。投资建议投资建议：风险偏好有望改善风险偏好有望改善，把握把握IPIP潮玩与游戏板块底部机会潮玩与游戏板块底部机会。1）AIAgent发展迅速，AI大模型Agentic 能力提升、OpenClaw持续破圈，加速AI能力与渗透率提升，持续看好AI 应用端机会；关注受益流量入口竞争下的营销行业机会，从营销中介到优质语料、大模型平台有望持续受益；大模型看好昆仑万维、AI营销

6、方向；语料方向关注浙数文化等标的；平台端持续看好受益AI 提升广告投放效率的哔哩哔哩；2）受宏观风险偏好压制等因素影响，年初以来游戏板块个股及指数调整显著，估值大多处于底部分位，把握业绩与估值兼备的游戏板块底部布局机会，业绩期即将来临，自下而上把握产品周期及业绩表现以及具备AI 产品落地的相关标的，推荐巨人网络、吉比特、恺英网络、心动公司、三七互娱等标的；3）IP 潮玩把握泡泡玛特底部修复机会。风险提风险提示：示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级重点公司盈利预测及投资评级公司公司公司公司投资投资昨收盘昨收盘总市值总市值EPSEPSPEPE代码代码名称名称