【信达证券】旅游综合行业事项点评：26年五一假期点评：出游人次增速放缓，拼假利好跨省长线游-260507（12页）.pdf

1、26年五一假期点评：出游人次增速放缓，拼假利好跨省长线游26年五一假期点评：出游人次增速放缓，拼假利好跨省长线游本期内容提要:_Se_Summary出游人次增速慢于春节、清明。ummary26年五一假期，全国国内出游3.25亿人次，日均0.65亿人次、同增3.6%、恢复至19年同期的133%；国内出游总花费1855亿元，日均371亿元、同增2.9%、恢复至19年同期的126%；人均消费571元，日均114元、同减0.6%，恢复至19年同期的76%。民航票价上涨、客运量下滑。根据交通运输部数据，26年五一假期全社会跨区域人员流动量15.17亿人次、同增3.5%，其中铁路/水路/民航/公路同增4.

2、6%/-1.4%/-5.5%/3.5%。民航受多省春假带动，客流高峰前移，对五一假期出行需求形成分流；叠加航油成本上升等因素，供需两端承压。景区：峨眉山、长白山表现较优。26年五一假期，从同比增长来看，峨眉山/长白山景区表现靓丽，客流分别同比增长22.9%/36.0%。祥源文旅旗下目的地接待游客人次同增15.5%。免税：海南离岛免税量价齐升。根据海口海关，26年五一假期离岛免税购物金额5.54亿元、同增10.4%，购物人数8.46万人次、同增7.4%，客单价6548元、同增1.6%，购物件数44.17万件、同增3.8%。出入境游：出境游受航班取消及机票价格、燃油附加费上涨影响，入境游增速较快。

3、根据国家移民管理局，26年五一假期，中外人员出入境达1127.9万人次，日均225.6万人次、同增3.5%、恢复至19年同期的107%，其中外国人入出境125.5万人次、同增12.5%，入境外国人中适用免签政策入境43.6万人次、同增14.7%。内地游客访港/访澳人次分别同增10.0%/6.7%。零售餐饮、重点商圈消费稳步增长，本地生活订单大幅增长。26年五一假期，全国重点零售和餐饮企业销售额同增6.3%，消费市场供需两旺；商务部重点监测的78个步行街（商圈）（前4天）客流量/营业额分别增长5.0%/5.3%。投资建议：2026年五一假期叠加部分地区春假政策推动旅游消费，国内长线游、亲子游、周

4、边短途游多点开花，海南离岛免税量价齐升，入境游增速较快。建议重点关注服务消费的投资机会，包括酒店、景区。商品消费建议关注免税、零售百货。风险提示：宏观经济变化对旅游消费意愿和支付能力的影响；恶劣天气对旅游的影响；新拓展项目不及预期的风险；行业竞争加剧与渠道分流风险。2026年五一假期：出游人次增速放缓，与春假拼假利好跨省长线游国内旅游及出行出游人次增速慢于春节、清明，“春假cdot+,五一”拼假利好跨省长线游、亲子游。根据同程旅行2026年五一假期旅游消费盘点，部分地区的春假安排叠加拼假出游比例提高，全国跨省长线出游热度大幅上升；国际机票价格大幅上涨，国内长线游相对更高的性价比显著激发了“海外

5、替代”需求。根据人民日报，重点平台全国跨省游客数量规模同增7.6%，其中800公里以上游客同增20%，带动相应酒店住宿消费同增18%。同程旅行平台数据显示，受辽宁、浙江、山东、湖南等省份多个城市春假政策带动，假期出行周期实现“前拓后延”，“春假+五一”的假期安排令相关地区的出游热潮提前至4月28日启动，显著拉动了亲子游需求。26年五一假期，全国国内出游3.25亿人次，日均0.65亿人次、同增3.6%、恢复至19年同期的133%；国内出游总花费1855亿元，日均371亿元、同增2.9%、恢复至19年同期的126%；人均消费571元，日均114元、同减0.6%，恢复至19年同期的76%。(divc

6、enter)图1：我国主要假期日均国内旅游人次及恢复度(/divcenter)民航票价上涨、客运量下滑。根据交通运输部数据，26年五一假期全社会跨区域人员流动量15.17亿人次、同增3.5%，其中铁路/水路/民航/公路同增4.6%/-1.4%/-5.5%/3.5%。民航受多省春假带动，客流高峰前移，对五一假期出行需求形成分流；叠加航油成本上升等因素，供需两端承压。从量来看，根据航班管家DAST数据，五一假期航班量日均约1.57万架次、同减2.6%，民航旅客量日均约211.4万人次、同减5.2%。从价来看，五一假期国内票价处于高位，根据航班管家数据，国内经济舱平均票价（含税）约925元、同增9.