电力设备行业周报：锂电池5月排产超预期需求景气驱动产业链迎来新周期-260503（22页）.pdf

1、 请阅读最后评级说明和重要声明 1/22 行业周报|电力设备 证券研究报告 行业评级 推荐（维持）报告日期 2026 年 05 月 03 日 相关研究相关研究 【兴证电新】北京车展新车型密集放量提振电动车销量，锂电产业链景气度持续上行-2026.04.26【兴证电新】宁德时代送出靓丽一季报，看好科技日积极催化锂电行情-2026.04.19【兴证电新】宁德时代拟间接入股中恒电气，AIDC 行业发展提速-2026.04.11 分析师：王帅分析师：王帅 S0190521110001 分析师：李峰分析师：李峰 S0190524030001 锂电池锂电池 5 月排产超预期，需求景气驱动产业链迎来新月排产

2、超预期，需求景气驱动产业链迎来新周期周期 推荐标的推荐标的 光储 阳光电源，德业股份，钧达股份，聚和材料 锂电 宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、湖南裕能、嘉元科技 AIDC 电气设备 金盘科技、中恒电气 风电 大金重工、东方电缆、金风科技、明阳智能 电力设备 平高电气、中国西电、明阳电气、金盘科技 资料来源：兴业证券经济与金融研究院 细分行业：细分行业：AIDC 电气设备：国家数据局明确算力基建四大方向，中国最大规模海底算力中心在广东阳电气设备：国家数据局明确算力基建四大方向，中国最大规模海底算力中心在广东阳江启动。江启动。国家数据局党组书记、局长刘烈宏在 4 月 28 日交流活动上致辞时表示，

3、下一步将聚焦“东数西算”工程、一体化算力网监测调度、算电协同、边缘算力建设四大方向，为人工智能高速发展筑牢底座。近日，我国单体规模最大、技术最先进的海底算力中心阳江 GW 级海底算力中心在广东阳江正式启动。机器人：优必选人形机器人落地日本航空，机器人：优必选人形机器人落地日本航空，Figure 生产效率大幅提升。生产效率大幅提升。日本航空（JAL）将于 2026 年 5 月在东京羽田机场启动航空业首个人形机器人应用实验，本次实验引入的机器人包括优必选的人形机器人。Figure 创始人布雷特阿德科克(Brett Adcock)在社交平台 X 发文称，过去 120 天里，Figure 的生产效率扩

4、大了 24 倍。锂电：下游需求稳步回暖，锂电产业链整体景气度持续上行。锂电：下游需求稳步回暖，锂电产业链整体景气度持续上行。动力端来看，油气等资源品价格维持高位，进一步凸显新能源电动车的性价比优势，全球新能源汽车销量有望持续增长；在国内补贴政策及消费结构升级的推动下，电动车单车带电量显著提升，持续打开行业增量空间。储能端受益于全球能源安全需求提升，海外储能装机需求加速释放；国内叠加绿电直连、算电协同等政策利好，储能需求有望进一步增厚。出口端迎来实质性利好，美国对等关税及商务部针对负极材料的反倾销、反补贴税均已取消，显著利好锂电产业链海外出口。排产方面，预计 5 月行业排产将继续攀升，为锂电终端

5、需求提供坚实支撑。光储：户储行业景气度支撑坚实，银价高企驱动光伏行业提速贱金属替代技术产业化。光储：户储行业景气度支撑坚实，银价高企驱动光伏行业提速贱金属替代技术产业化。2026 年英国、澳大利亚等海外市场储能政策持续加码；叠加中东地缘局势动荡，霍尔木兹海峡航运受限已近两月，持续冲击全球能源供应格局。与此同时，2026 年年中或将迎来厄尔尼诺天气，进一步加剧区域电力供需矛盾，带动户储、工商储行业需求存在进一步上修空间。光伏行业在银价高位运行的背景下，龙头厂商纷纷加大贱金属技术研发与产能布局，2026 年光伏贱金属替代技术的产业化落地节奏有望持续提速。建议积极布局储能、贱金属化与太空光伏赛道，把

6、握技术变革与需求放量机遇。风电：风电：一季度国内风电装机稳步上行，欧洲风电战略地位提升。一季度国内风电装机稳步上行，欧洲风电战略地位提升。近日全球风能理事会报告显示，2025 年全球新增风电并网装机 165GW，同比增长 40%，中国以 120GW 体量贡献了全球增量的七成。国内方面，2026Q1 全国风电新增并网容量 15.77GW，其中陆风 15.55 GW，海风 0.21GW。海外方面，伊朗战事爆发以来，欧盟进口能源支出上涨超 270 亿欧元，为应对危机，欧洲核心国家加速推进风电建设：德国计划 2030 年前追加 12GW 陆上风电招标容量；英国将 AR8 拍卖轮次提前至 7 月，取消