国防军工行业周报：商业航天周报五一期间海内外产业持续加速看好板块五月份行情-260504（3页）.pdf

1、行 业 研 究 2026.05.04 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 国 防 军 工 行 业 周 报 商业航天周报：五一期间海内外产业持续加速，看好板块五月份行情 分析师 李鲁靖 登记编号：S1220523090002 刘明洋 登记编号：S1220524010002 黄凯伦 登记编号：S1220524090001 孔德璋 登记编号：S1220525120001 行 业 评 级:推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 153 总股本(亿股)1,543.55 销售收入(亿元)9,740.44 利润总额(亿元)415.75 行业平均 PE 155.19 平均股价(元)

2、39.50 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 商业航天周报：中国航天日颁布多项催化，商业航天利好不断2026.04.25 商业航天周报：中国航天日系列活动密集登场，航天局会议定调商业航天发展 2026.04.19 商业航天周报：商业航天星箭进展喜人，国内加速布局载人登月2026.04.12 垣信火箭发射招标+星网低轨 05 组卫星发射，国内商业航天进入加速阶段2025.07.28 上海商业航天海上发射技术有限公司成立上海商业航天海上发射技术有限公司成立，上海商业航天，上海商业航天生态生态布局逐步完布局逐步完善。善。根据企查查显示，近日上海商业航

3、天海上发射技术有限公司成立，注册资本 11 亿元，经营范围包含民用航天发射技术服务、火箭控制系统研发、火箭发动机研发与制造、火箭发射设备研发和制造等。公司由国盛集团、垣信卫星、中国商业火箭公司等企业共同持股，有望承担海上发射平台建设、运营及提供发射服务，将进一步完善上海商业航天生态布局。目前，上海目前，上海“火箭星城火箭星城”建设已建设已启动启动。主要将用于提升商业火箭生产与发射能力，增强火箭系统整体能级，以及构建“星箭场一体化”发射链、在轨运营链和航天应用服务链。目标到 2027 年，完成可重复使用火箭全产业链布局，形成年产 80 发火箭、200 颗卫星的研制与服务能力；到 2030 年，建

4、成具备年产150 发火箭、500 颗卫星的一站式生产制造与发射服务体系。上海商业航天上海商业航天产业生态持续完善、核心能力稳步增强，产业生态持续完善、核心能力稳步增强，有望有望成为国内商业航天发展的成为国内商业航天发展的新新高地。高地。SpaceXSpaceX 星舰星舰 V3V3 首飞在即，将于下半年发射星链首飞在即，将于下半年发射星链 V3V3 卫星。卫星。根据 SpaceX 官方发布的 CADENA 航空信息系统公告，星舰第十二次试飞，同时也是星舰 V3 首飞，计划于美中时间 26 年 5 月 12 日 22：30 进行，同时公告也排出了长达一周的备份窗口，标志着星舰计划从 V1、V2 试

5、错迭代阶段，正式进入 V3 高频常态化发射阶段。本次发射首次采用全新的南偏约 30 度倾斜轨道，飞行路径可规避航线冲突，为后续高频次发射验证安全路径。若此次试飞成功，若此次试飞成功，星舰星舰 V3V3 有望加速投入规模化使用，将大幅提升有望加速投入规模化使用，将大幅提升 SpaceXSpaceX 的发射能力以及的发射能力以及降降低发射成本，低发射成本，为为后续后续规划的规划的大规模大规模算力星算力星组网、深空探测扫清成本障碍。组网、深空探测扫清成本障碍。根据 SpaceX 的 IPO 注册文件显示，星舰项目已累计投入超 150 亿美元，公司即将推出升级版原型机，同时公司同时公司计划在计划在 2

6、0262026 年下半年发射首批新的、更年下半年发射首批新的、更强大的强大的星链星链 V3V3 卫星。卫星。FCCFCC 正式发布卫星宽带频谱共享的现代化变革命令正式发布卫星宽带频谱共享的现代化变革命令，卫星互联网容量，卫星互联网容量将将得到大幅扩张得到大幅扩张。5 月 4 日，FCC 正式发布 卫星宽带频谱共享的现代化变革命令，推翻了沿用近 30 年的 ITU 地球同步轨道 GSO 与非地球同步轨道 NGSO卫星频谱共享体系。新规则让频谱资源配置权回归市场，解放了 LEO 频谱效率的限制，使使同一区域、同一频段的容量实现同一区域、同一频段的容量实现 100%100%至至 700%700%的跃