农林牧渔行业2026Q1公募基金持仓分析：农业持仓市值环比继续下降板块显著低配-260428（10页）.pdf

1、农业持仓市值环比继续下降，板块显著低配推荐（维持）农林牧渔行业2026Q1公募基金持仓分析26Q1公募基金重仓农业市值环比继续下降，占比处于2019年以来历史分位数的9.4%左右、处于历史低配水平。猪价&养猪股持仓降至底部，建议积极布局;同步推荐龙头饲料海外扩张。2026Q1农业重仓市值环比微降。截至26Q1末，公募基金重仓股中农林牧渔股票的持股总市值为142亿元、环比下降8.7%，占基金股票投资市值比例为0.49%，低于行业标准配置0.13个百分点。农业板块持仓比例处于2019年以来历史分位数的9.4%左右、处于历史低配水平。农业板块获不同程度减仓，生猪/饲料股仍是持仓主力。26Q1农业股重

2、仓市值最多的是生猪股（重仓市值77.3亿元、占比54%）和饲料股（重仓市值50.6亿元、占比36%）。生猪/肉鸡股获明显加仓，公募基金重仓市值环比分别增加5.0%、23%；饲料/宠物股获明显减仓，公募基金重仓市值环比分别减少22%、52%；农产品/种子/动保股纷获减仓，公募基金重仓市值分别为1.2亿元、0.2亿元、0.2亿元，环比分别下滑7.1%、91%、24%。整体来看，板块持仓整体低配，公募基金开始逐步配置底部生猪股，后周期持仓明显低配。三、投资建议：布局底部养猪股，关注龙头饲企海外扩张8一、2026Q1农业持仓市值环比微降农业持仓市值环比微降。截至2026Q1末，公募基金对农林牧渔板块的

3、持仓市值与比例1环比微降。农林牧渔板块基金总持仓市值为142亿元、环比下降8.7%，占基金股票投资市值比例为0.49%、环比小幅提升0.03个百分点，行业标准配置0.62%左右，整体低于行业配置0.13个百分点，持仓比例处于2019年以来历史分位数的9.4%左右、处于历史低配水平。(divcenter)图1：26Q1公募持仓农业板块市值规模环比微降(/divcenter)生猪养殖股和饲料股仍是持仓主力。2026Q1公募基金重仓股中，农业股的重仓主要有生猪养殖股（重仓市值77.3亿元、占比54%，重仓数量3.88亿股、占比68%）饲料股(重仓市值50.6亿元、占比36%，重仓数量1.03亿股、占

4、比18%）和肉鸡养殖股（重仓市值10.1亿元、占比7.1%，重仓数量5447万股、占比9.6%)；其它农业股的重仓市值和占比及重仓数量和占比分别为：宠物股重仓市值2.7亿元、占比1.9%，重仓数量737万股、占比1.3%；农产品股重仓市值1.2亿元、占比0.8%，重仓数量1088万股、占比1.9%；动保股重仓市值0.2亿元、占比0.2%，重仓数量305万股、占比0.5%；种子股重仓市值0.2亿元、占比0.1%，重仓数量208万股、占比0.4%。生猪/肉鸡养殖获加仓。1）生猪/肉鸡养殖获加仓。截至2026Q1末，生猪养殖板块环比获加仓，基金重仓持股市值和数量环比分别增加了5.0%和16%。肉鸡养

5、殖板块环比亦获加仓，基金重仓持股市值和数量环比分别增加了23%和22%。2）饲料/宠物板块获减仓。截至2026Q1末，饲料板块环比获明显减仓，基金重仓持股市值和数量环比分别减少了22%和12%。宠物板块环比亦获减仓，基金重仓持股市值和数量环比分别减少了52%和39%。3）种子、农产品、动保纷获不同程度减仓。截至2026Q1末，种子股基金重仓持股市值和数量分别环比下滑了91%和90%、农产品基金重仓持股市值和数量分别环比下滑了7.1%和16%。动保板块基金重仓持股市值环比下滑了24%，但持股数量环比增加了60%。猪股持仓仍在历史底部，后周期持仓整体低配。截至2026Q1末，基金重仓农林牧渔板块市

6、值占基金重仓股票投资市值比例仍处历史底部。其中，生猪养殖股基金重仓比重环比提升了0.05个百分点至0.27%、处于历史分位数的12%左右，与2018Q4时的水平较为接近；饲料股基金重仓比重为0.17%、处于历史分位数的35%；种子、肉鸡、动保板块基金重仓比重分别为0.00%、0.03%、0.00%，均处历史底部水平；农产品、宠物股基金重仓比重分别为0.00%、0.01%，分别处于历史分位数的21%、16%。二、持仓集中度维持高位，养殖股出现分化板块整体减仓，集中度维持高位。截至2026Q1末，公募基金在农林牧渔板块重仓的个股集中度整体平稳且维持在较高水平