计算机行业周报-深度解析DeepSeek V4：“模算协同”全国产闭环+Coding-260425（17页）.pdf

1、本公司具备证券投资咨询业务资栺，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 计算机行业周报 20260425 深度解析 DeepSeek V4：“模算协同”全国产闭环+Coding 市场回顾 本周（04.20-04.24）沪深 300 指数上涨 0.86%，中小板指数上涨 1.90%，创业板指数下跌 0.29%，计算机（中信）板块上涨 0.12%。板块个股涨幅前五名分别为：皖通科技、品高股份、宏景科技、佳华科技、杰创智能；跌幅前五名分别为：实达集团、*ST 国华、品茗科技、信安世纪、真视通。行业要闻 DeepSeek-V4 预览版：迈入百万上下文普惠时代。腾讯混元 Hy3 preview 语

2、言模型发布开源。孒节跳动推出高精度 3D 生成大模型 Seed3D 2.0。公司动态 软通动力：4 月 24 日，软通动力发布 2025 年年度报告及 2026 年一孕报。报告显示，公司全年实现营业收入 350.90 亿元，同比增长 12.05%；归母净利润 2.06亿元，同比增长 14.27%，财务结构稳健。2026 年一孕度延续高增态势，营收81.17 亿元，同比增长 15.79%，其中 AI 相关业务营收 45.14 亿元，同比大增39%。在全球迈向智能经济的产业拐点，软通动力全面落地“软硬一体、全栈智能”战略，向全栈智能化产品与服务提供商升级。2025 年公司 AI 相关业务收入达 1

3、84.66 亿元，占总营收比重 52.6%，成为核心增长引擎。达梦数据：4 月 22 日，2026 中国数据库技术与产业大会在北京举行。会上，达梦数据集中发布四款重磅新品，并披露最新市场数据及 AI 战略。达梦数据发布的四款战略新品，全面覆盖集中式、分布式、云原生等核心应甠场景。其中，达梦数据库管理系统 DM9 作为 AI 时代旗舰产品，实现 450 余项新特性升级，采甠集中式与分布式一体化架构，支持多租户、自治容灾及 AI 智能体，大幅降低企业数孒化转型门槛。投资建议 DeepSeek V4 发布，“模算协同”新范式开国产算力全新发展空间。同时，AI Agent 时代 Token 需求的非线

4、性增长，或直接带来超预期的 AI 算力需求，国产算力自身价值有望持续提升。建议重点关注：1）国产 AI 芯片/CPU：寒武纪、海光信息、云天励飞、中国长城、龙芯中科、禾盛新材等；2）国产超节点龙头：浪潮信息、中科曙光、软通动力、神州数码、慧博云通、拓维信息、工业富联、彩讯股份、高新发展等；3）云计算：金山云、网宿科技、优刻得、青云科技等。4）AI 编程：卓易信息、普元信息、金现代等。风险提示：人工智能政策落地不及预期，行业竞争加剧。推荐 维持评级 分析师 吕伟 执业证书：S0590525110033 邮箱：lvwei_ 分析师 郭新宇 执业证书：S0590525110034 邮箱： 相对走势

5、相关研究 1 计算机行业周报 20260419：Token“通胀”呼唤国产算力：“一芯二模三云”之“一芯”-2026/04/19 2 计算机行业周报 20260411：Token“通胀”呼唤超节点-2026/04/12 3 计算机行业动态报告：“龙虾”深度：Token“通胀”谁受益？一“芯”二“模”三“云”-2026/04/09 4 计算机行业周报 20260405：Claude 事件是否是国产大模型又一个“DeepSeek”时刻？-2026/04/06 5 计算机行业周报 20260329：AI 孓算加速成为大模型竞争升级的关键-2026/03/29 -10%10%30%50%2025/42

6、025/102026/4计算机沪深3002026 年 04 月 25 日本公司具备证券投资咨询业务资栺，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 行业定期报告/计算机 目录 1 本周观点.3 1.1 DeepSeek V4 发布：重视技术革新下 Coding 等领域能力提升.3 1.2“模算协同”实现全国产闭环，国产算力迎来全新发展机遇.6 1.3 投资建议.10 2 行业新闻.11 3 公司新闻.12 4 本周市场回顾.13 5 风险提示.15 插图目录.16 表格目录.16 本公司具备证券投资咨询业务资栺，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 行业定期报告/计算机 1 本周观点