传媒行业AI应用研究感思录（十三）：从“阿尔法派”看垂直私域数据公司的AI时代崛起-260427（2页）.pdf

1、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|行业点评报告 2026 年 04 月 27 日 推荐推荐（维持）（维持）AIAI 应用研究感思应用研究感思录录（十十三三）TMT 及中小盘/传媒 事项：事项：市场从去年底担心市场从去年底担心 AI 泡沫论到现在泡沫论到现在 AI 再次如火如荼，最核心的变化就再次如火如荼，最核心的变化就是海外大厂对于是海外大厂对于 AI 的投入非常坚定，且海外的投入非常坚定，且海外 AI CODING 以及国内的小龙虾也以及国内的小龙虾也是使得更多的投资者看到了是使得更多的投资者看到了 AI 应用的巨大价值，而近期在整个投研圈崛起的阿应用的巨大价值，而近期在整个投研圈崛起

2、的阿尔法派，则让我们看到了更多垂直私域数据公司有望在尔法派，则让我们看到了更多垂直私域数据公司有望在 AI 时代崛起时代崛起。阿尔法派的受欢迎，显示私域数据在 AI 时代的重要性。根据介绍，阿尔法派是讯兔科技研发的 AI 投研工具平台，定位一站式金融信息服务与智能投研助手，服务于机构投资者，研究员，上市公司与金融从业者，根据最新数据，已有 6000 家机构，8 万投研人员在使用。我们最近也做了草根调研，我们发现阿尔法派近期受到追捧主要是以下几个原因：1）公司的创立就在 AI 时代，相比于传统金融科技公司，公司的数据搜集整理和呈现全流程都是依托于 AI 进行的，所以对于大多数投资者来说，阿尔法派

3、使用后可以替代很多传统数据提供方式，非常的高效和方便 2）私域数据价值在 AI时代进一步体现。公司相对于传统的金融投资数据来源，公司能够把大量的公司公告，行业公告，分析师写的研究报告，公开的调研纪要，以及自己听的专家会议等私域数据进行充分的整合和智能输出，短时间内让投资者迅速厘清和了解相关公司，而这在以往，可能往往需要几天的时间学习理解，而且公司还帮助你记录整理很多你自己听的电话会议，也允许你自己记录很多个人笔记，这对于个人研究投资来说，非常的智能化和系统化。从阿尔法派看未来垂直私域数据公司的崛起。我们看到，相对于海外 AI coding 的迅速普及，中国的 AI 应用还在逐步探索中，真正盈利

4、的 AI 应用公司还是比较少的，但从阿尔法派的大受欢迎，我们看到，拥有垂直私域数据的公司未来有望是 AI 应用的主战场。其实 AI 巨头 Anthropic 的报告也说明了一点，未来的 TOKEN，“并不会平均流向所有行业，而是会先流向那些最容易把ROI算清楚的场景”，根据相关媒体报道，欧洲支付巨头KLARNA的 AI 助手在上线的第一个月，就处理了 230 万次对话，这相当于 700 个全职客服的工作量，公司据此预计利润改善 4000 万美金。而这也给了我们明确的启示，虽然每个行业都需要被 AI 改造和颠覆，但很明显，每个行业被AI 改造的 ROI 差别巨大，比如我们上面提到的阿尔法派，预计

5、 ROI 效果就比较好，同样，我们预计未来更多垂直细分行业比如像教育，医疗，电商，游戏等细分行业，拥有这些垂直细分领域大量核心专业私域数据的龙头公司，AI 的降本增效有望帮助他们产生良好的 ROI，从而使得 AI 教主黄仁勋一直说的“TOKEN 经济学”形成真正的正循环。投资建议：我们继续建议关注和看好拥有私域专业数据的公司，包括值得买，汇量科技，若羽臣，世纪华通，心动公司，昆仑万维，易点天下，蓝色光标，同花顺等 风险提示：风险提示：数据隐私泄露的风险，数据隐私泄露的风险，AI 时代商业模式颠覆的风险时代商业模式颠覆的风险，政策监管风，政策监管风险险。行业规模行业规模 占比%股票家数（只）16

6、0 3.1 总市值（十亿元）1895.8 1.7 流通市值（十亿元）1748.2 1.7 行业指数行业指数%1m 6m 12m 绝对表现 7.6 1.2 20.2 相对表现 1.1-1.2-5.9 资料来源：公司数据、招商证券 相关相关报告报告 1、AI 应用研究感思录（十二）AI 时代无可取代产业之体育足球产业2026-04-19 2、互联网行业周报阿里千问发布 Qwen3.6-Plus，登顶国产模型编程能力榜首2026-04-08 3、AI 应用研究感思录（十一）从万岁山旅游看 AI 时代“科技以人为本”202