电新环保行业周报：看好氢氨醇、SAF、电算协同、智慧微电网等投资-260426（7页）.pdf

1、 敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告 2026 年 4 月 26 日 电力设备新能源、环保电力设备新能源、环保 看好氢氨醇、看好氢氨醇、SAFSAF、电算协同、智慧微电网等投资、电算协同、智慧微电网等投资 电新环保行业周报 20260426 电力设备新能源电力设备新能源 买入（维持）买入（维持）环保环保 买入（维持）买入（维持）作者作者 分析师：殷中枢分析师：殷中枢 执业证书编号：S0930518040004 010-58452071 分析师分析师：郝骞：郝骞 执业证书编号：S0930520050001 021-52523827 分析师：陈无忌分析师：陈无忌 执业证书编号：S09305

2、22070001 021-52523693 分析师：和霖分析师：和霖 执业证书编号：S0930523070006 021-52523853 分析师分析师：邓怡亮：邓怡亮 执业证书编号：S0930525070003 021-52523802 行业与沪深行业与沪深 300300 指数指数对比图对比图 -20%0%20%40%60%80%100%2025/4/242025/8/242025/12/242026/4/25电力设备(申万)环保(申万)沪深300 资料来源：iFinD 整体观点：整体观点：1、双碳：本周，中共中央办公厅、国务院办公厅先后发布关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见 碳达峰

3、碳中和综合评价考核办法 两部顶层文件，“党政同责、一岗双责”成为“双碳”工作评价考核的核心责任机制，长期来看意义重大；目标任务非以往“自上而下”分解，而是采用上下结合的方式，达峰时间非“一刀切”。我们认为，以上政策总体上更立足实际，且积极稳妥；结构上部分地方、行业或将制定相对激进目标，尤其是在“牵一发而动全身”或“久治不愈”的领域。投资层面，我们看好：1）供给侧严控新增产能方向，如光伏行业有望制定“反内卷”新规则，2）能源转型新业态方向，如氢氨醇、SAF、算电协同、绿电直连、微网等。2、锂电储能：宁德时代于 4 月 21 日举办了 2026 年“超级科技日”发布会，产品矩阵和生态布局继续完善。

4、我们认为，会上相对超预期的内容有：1）钠离子电池：解决了制造环节的核心问题，预计 26Q4 规模化量产；2）补能网络：宁德时代发布全新超换一体补能网络，与比亚迪同步构建体系，有利于标准统一、电池产品销售。投资层面，建议持续关注宁德时代，重点关注钠电池、固态电池方向，碳酸锂价格或将维持震荡；短期需谨慎看待电池材料方向。建议关注：宁德时代、中创新航（H）、鼎胜新材、维科技术、振华新材、宏工科技、纳克诺尔。3、电力设备：建议持续重点关注特锐德，公司正在研发的 AI 电源产品包括高压交直流预制舱供电站、HVDC 及 SST，亦有望进一步受益于电力设备出海中东。行业层面，国内电网投资、出口海外、AIDC

5、 电源景气度依然较高。当前龙头标的预期较为充分，股价或随算力板块波动，因此可重点关注估值较低、有新 AI 电源产品布局的标的。建议关注：特锐德、四方股份、思源电气、中恒电气、盛弘股份。4、风光氢：氢氨醇：后续持续关注产业政策细则及碳政策，投资层面建议关注设备端；风电：持续看好受益于海外能源自主逻辑的欧洲海风；此外，26Q1 金风科技业绩表现较好，建议关注风电整机方向；光伏：后续持续关注政策端发力程度。建议关注：华电科工、石化机械、大金重工、金风科技、东方电缆、隆基绿能、通威股份。风险提示：风险提示：国内外新能源政策风险；需求不及预期风险；技术发展不及预期风险。要点要点 敬请参阅最后一页特别声明

6、-2-证券研究报告 电力设备新能源、环保电力设备新能源、环保 储能：储能：1 1、国内储能：国内储能：容量电价政策发布后，市场对于其对 26/27 年的储能装机影响还有所分歧。接下来，对于 26/27 年因为经济性驱动的装机情况，还需持续观察三个指标：各地区的煤电容量电价定价、各地区的储能项目清单规模、现货市场的价差变化情况。除此之外，储能招中标数据、储能装机数据和储能电芯排产数据也需持续监测。2 2、海外大储：美国缺电逻辑有望再度演绎。海外大储：美国缺电逻辑有望再度演绎。美国缺电大逻辑不变，基本面持续景气，随着行情的进一步演绎，北美储能标的有望反弹。后续可持续关注美国数据中心厂商和国内储能企