通信行业2026Q1基金持仓总结：26Q1基金持仓占比涨幅位列第一AI算力产业链继续向好-260427（8页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业专题研究行业专题研究 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.04.27 26Q1 基金持仓基金持仓占比涨幅位列第一占比涨幅位列第一，AI 算力产业链算力产业链继续继续向好向好 Table_Industry 通信设备及服务通信设备及服务 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 通信设备及服务谷歌推出全新第八代 TPU，AI算力需求上涨，光通信景气度依旧2026.04.25 通信设备及服务Meta 与博通延长芯片合作至2029 年，AI 算力需求上涨，光通信景

2、气度延续2026.04.18 通信设备及服务Anthropic 与谷歌和博通签署新协议，获得数吉瓦下一代 TPU 算力，AI 算力需求持续上涨，继续关注光通信2026.04.11 通信设备及服务英伟达向迈威尔投资 20 亿美元，AI 需求持续上涨，继续关注光互联2026.04.05 通信设备及服务光互联在 Scale up 场景需求高增，光仍是斜率较高的方向2026.03.31 通信行业通信行业 2026Q1 基金持仓总结基金持仓总结 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 余伟民(分析师)010-50949926 S0880525040028 王彦龙(分析师)010-8393

3、9775 S0880519100003 董伟康(研究助理)021-23183963 S0880125042252 本报告导读：本报告导读：2026Q1 通信行业持仓通信行业持仓环比实现高增环比实现高增。2026Q1 通信行业的基金持仓市值占比为通信行业的基金持仓市值占比为10.77%，环比，环比+4.31pct，位列位列第三第三，持仓占比涨幅位列第一持仓占比涨幅位列第一。投资要点：投资要点：Table_Summary 维持通信行业“增持”评级。推荐：维持通信行业“增持”评级。推荐：1、光模块：中际旭创、光模块：中际旭创/新易盛新易盛/光迅科技光迅科技/华工科技华工科技/汇绿生态汇绿生态/剑桥科

4、技剑桥科技；2、光纤缆：长飞光纤、光纤缆：长飞光纤/亨通亨通光电光电/中天科技中天科技/烽火通信烽火通信；3；CPO/光芯片：光库科技光芯片：光库科技/长光华芯长光华芯/仕仕佳光子佳光子/天孚通信天孚通信/太辰光太辰光/杰普特杰普特/腾景科技腾景科技；4；OCS/DCI：腾景科：腾景科技技/光库科技光库科技/光迅科技光迅科技/中际旭创中际旭创/新易盛新易盛；5、PCB&铜缆：沪电股份铜缆：沪电股份/深南电路深南电路/瑞可达瑞可达；6、端侧、端侧&ASIC：广和通：广和通/中兴通讯中兴通讯/盛科通信盛科通信；7、IDC/液冷：世纪互联液冷：世纪互联/网宿科技网宿科技/奥飞数据奥飞数据/润泽科技润

5、泽科技/光环新网光环新网；8、网络侧：中兴通讯、网络侧：中兴通讯/锐捷网络锐捷网络/紫光股份紫光股份/烽火通信烽火通信/菲菱科思菲菱科思；9；美股：美股：AXTI、LITE、COHR、GLW、AAOI、FN、TSEM、CIEN、NOK、MXL。估值处于历史中枢偏上，行业维持高速增长预期下仍有增长空间。目前通信板块整体估值处于 2016 年以来中枢偏上位置 PE-TTM 为62x，近 10 年分位数 0.95。考虑板块有望持续受益 AI 基建、新联接等发展而保持较快业绩增长，逐步消化估值，行业仍有显著增长空间。2026Q1 通信行业持仓环比实现高增。2026Q1 通信行业的基金持仓市值占比为 1

6、0.77%，环比+4.31pct，位列第三。在所有 31 个申万一级行业中，基金持仓市值占比排名前五名为电子、电力设备、通信、有色金属、医药生物，分别为 19.55%、11.71%、10.77%、7.55%、7.52%。从板块持仓来看，从板块持仓来看，AI 产业链仍为当前关注重点，产业链仍为当前关注重点，2026Q1 中际旭创、中际旭创、新易盛、天孚通信位列通信板块基金持股市值前三名。新易盛、天孚通信位列通信板块基金持股市值前三名。2026Q1 以基以基金持股市值为标准的通信板块排名前十名中，中际旭创持股市值金持股市值为标准的通信板块排名前十名中，中际旭创持股市值1307.91 亿元（环比亿元