电子行业：DeepSeek正式发布新一代大模型V4看好存储设备、算力需求和端侧AI硬件创新浪潮-260426（9页）.pdf

1、 请阅读最后评级说明和重要声明 1/9 行业周报|电子 证券研究报告 行业评级 推荐（维持）报告日期 2026 年 04 月 26 日 相关研究相关研究 【兴证电子】周报：SEMI 表示 2025 年全球半导体设备市场达 1351 亿美元，看好存储设备、算力需求和端侧 AI 硬件创新浪潮-2026.04.19【兴证电子】周报：三星 Q2 DRAM 合约价预计环比上涨 30%，看好存储设备、算力需求和端侧 AI 硬件创新浪潮-2026.04.12【兴证电子】存储专题系列 2：如何看待此轮存储周期的不同-2026.04.09 分析师：姚康分析师：姚康 S0190520080007 分析师：仇文妍分

2、析师：仇文妍 S0190520050001 分析师：张元默分析师：张元默 S0190523020002 分析师：胡园园分析师：胡园园 S0190525010001 分析师：王恬恬分析师：王恬恬 S0190524040002 分析师：刘培锐分析师：刘培锐 S0190525070002 DeepSeek 正式发布正式发布新一代大模型新一代大模型 V4，看好，看好存储设备存储设备、算力需求和端侧算力需求和端侧 AI 硬件创新浪潮硬件创新浪潮 投资要点：投资要点：4 月 24 日消息，DeepSeek 官方终于宣布发布 DeepSeek-V4。据 DeepSeek 微信公众号公布消息，DeepSeek

3、-V4 拥有百万字超长上下文，在 Agent 能力、世界知识和推理性能上均实现国内与开源领域的领先，本次发布的 DeepSeek-V4 按照参数规模和适用场景，分为 Pro 和 Flash 两个版本：DeepSeek-V4-Pro：性能比肩顶级闭源；DeepSeek-V4-Flash：高并发与高性价比的首选。AI 浪潮带动算力需求爆发，服务器、AI 芯片、光芯片、存储、PCB 板等环节价值量将大幅提升，建议关注高速 PCB 龙头沪沪电股份电股份和深南电路深南电路、全球服务器 ODM 龙头工业富联工业富联、AI 芯片设计厂商寒武纪寒武纪-U、国产处理器龙头海光信息海光信息、封装基板厂商兴森科技兴

4、森科技、内存接口芯片龙头澜起科技、聚辰股份澜起科技、聚辰股份等。GB300 系列有望标配超级电容器，建议关注在超级电容器布局深入的江海股份江海股份。随着荣耀、OPPO 折叠机铰链的成功应用，以及苹果加大投入，3D 打印在消费电子领域即将加速渗透，折叠机铰链、手表/手机中框、其他精密零部件都是潜在场景，3D 打印消费电子应用元年有望开启，建议关注华曙高科、铂力特华曙高科、铂力特（军工工覆盖）、大激光光、汇创达等。Deepseek 以较低的训练成本，实现了媲美全球顶尖模型的性能，引发全球热议，并且日活高速增长，我们认为，训练、推理成本的降低，有望推动 AI 应用的繁荣。国家发展改革委、财政部于 1

5、2 月 30 日联合发布关于 2026 年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知。在消费品以旧换新方面，2026 年的政策在原有汽车、家电等品类的基础上，新增了对智能眼镜及智能家居产品 军含适老化产品、的购新补贴。端侧 AI 潜力巨大，耳机和眼镜有望成为端侧 AI Agent 的重要载体，关注歌尔股份、漫歌尔股份、漫步者、天键股份步者、天键股份、国光电器、恒玄科技、恒玄科技、炬芯科技、中科蓝讯等。持续看好苹果在 AI Phone 的引领趋势，随着 AI 进入更多地区，以及更智能的 Siri 推出，有望迎来一轮超级换机周期，有价值量增加的环节弹性巨大，推荐软硬板龙头鹏鼎控股鹏鼎控股，覆装厂

6、立讯精立讯精密密，建议关注蓝思科技、水晶光电、东山精密、领益智造、珠海冠宇蓝思科技、水晶光电、东山精密、领益智造、珠海冠宇等。全球电子协会指出，随 AI 与资料中心需求快速升温，全球存储供应正出现结构性重分配，高频宽记忆体军HBM、需求大增，迫使产能自传统 DRAM 与 NAND 快闪存储技术转移，导致电子制造商普遍面临交期延长、价格上涨及市场不确定性升高等压力。持续看好被动元件、存储、封测、面板为代表的上游领域的复苏趋势。其中被动元件关注三三环集团、顺络电子、洁美科技环集团、顺络电子、洁美科技等，建议关注泰晶科技泰晶科技等；射频芯片建议关注唯捷创芯唯捷创芯等；存储价格触底回升，建议关注兆易创