计算机行业周报：DeepSeekV4、GPT~5.5发布！-260425（11页）.pdf

1、 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 计算机 2026 年 04 月 25 日 DeepSeek V4、GPT-5.5 发布！看好 计算机行业周报 20260420-20260425 相关研究 物理 AI 商业化加速！Claude Mythos 讨论！计算机行业周报 20260413-20260417 2026/04/18 国产 AI 算力继续推荐！Claude、DeepSeek 新进展！计算机行业周报20260406-20260410 2026/04/11 证券分析师 黄忠煌 A0230519110001 洪依真 A02305190600

2、03 刘洋 A0230513050006 研究支持 崔航 A0230524080005 曹峥 A0230525040002 陈晴华 A0230525100001 罗宇琦 A0230124070004 联系人 王开元 A0230125030001 本期投资提示：本周周报内容：1）DeepSeek V4 实现商业化可用，超高性价比；2）GPT-5.5 发布，长链任务完成率、网络安全提升。本周 Deepseek V4 正式发布。我们认为，v4 在性能上实现了商业化可用，同时继续挑战开源模型的最高性价比，完整适配国产算力生态，利好缺乏算力支持的国内中型厂商、利好国产算力后续全面铺开。2026 年 4

3、月 23 日 OpenAI 发布 GPT-5.5，强调代理式 AI 能力、代码与计算机使用、科研加速三大核心维度。在保持 GPT-5.4 延迟水平的同时实现智能跃升，并部署公司迄今最强安全护栏，相较于早期模型 GPT-5.5 能够更快理解任务，要求更少的指导，更有效率地使用工具。我们认为，GPT-5.5 迭代重点影响在：1）通过意图理解、工具协同、自主检查三位一体的 Agentic 工作流显著提升长链任务完成率，模型从辅助工具向自主代理转变加速落地；2）网络安全进一步加强，高风险评级+严格分类器+Trusted Access 分层释放机制构成安全边界。重点推荐主线：1）数字经济领军；2）AIG

4、C 应用；3）AIGC 算力；4）数据要素；5）信创弹性；6）港股核心；7）智联汽车；8）新型工业化；9）医疗信息化。详细标的请见正文。风险提示：行业若激进扩人策略，可能影响盈利增长。外部因素影响供应链稳定性。行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页共11页简单金融成就梦想 本周周报内容：1）DeepSeek V4 实现商业化可用，超高性价比；2）GPT-5.5 发布，长链任务完成率、网络安全提升。1.DeepSeek V4 实现商业化可用，超高性价比 本周 Deepseek V4 正式发布。我们认为，v4 在性能上实现了商业化可用，同时继续挑战开源模型的最高性价比，完整适

5、配国产算力生态，利好缺乏算力支持的国内中型厂商、利好国产算力后续全面铺开。1）综合能力超过 claude Sonnet 4.5，但与 Opus 4.6 思考模式存在一定差距。超过了目前国内所有开源模型。DeepSeek-V4 拥有百万字上下文，在 Agent 能力、世界知识和推理性能上均实现国内与开源领域的领先。1）Agent 能力：在 Agentic Coding 评测中，V4-Pro 已达到当前开源模型最佳水平。2）世界知识：DeepSeek-V4-Pro 在世界知识测评中，领先其他开源模型，仅稍逊于顶尖闭源模型 Gemini-Pro-3.1。3）推理性能：在数学、STEM、竞赛型代码的测

6、评中，DeepSeek-V4-Pro 超越当前所有已公开评测的开源模型，仅略逊于顶尖闭源模型。图 1：DeepSeek-V4-Pro 性能比肩顶级闭源模型 资料来源：Deepseek 官网、申万宏源研究 同时发布的超高性价比的 Flash 版本。DeepSeek-V4-Flash 在世界知识储备方面稍逊一筹，但展现出了接近的推理能力。根据 deepseek 内部测试反馈，v4 使用体验优于 Sonnet 4.5，交付质量接近 Opus 4.6 非思考模式，但仍与 Opus 4.6 思考模式存在一定差距。考虑到 Sonnet 4.5 发布后Claude ARR 的较快提升，我们认为这一水平模型商