1、方便面：“国民食品”的价值重塑与出海新机华泰研究中国方便面行业已告别以销量增长为核心的扩张周期，转向量稳价增的高端化与健康化发展阶段，形成以康师傅、统一为主导，白象、今麦郎、进口品牌等多元竞争的分层格局。相比之下，日本方便面市场由价增驱动，行业高度集中且注重品质与细分创新；韩国则凭借韩流文化输出和辣味大单品实现全球扩张，三养火鸡面成为现象级产品，凸显了本土化产品&营销策略与文化软实力的协同效应。全球消费市场正迎来多元化时代，中国消费品顺应新趋势，“大国崛起”奠定新基石，中国方便面企业出海有望迎来新机遇。以史为鉴：中国方便面行业的盛衰复盘中国方便面行业经历了从高速扩张到结构性调整的转型历程，行业

2、于2013年达到销量峰值（462亿包）后，受外卖崛起与健康消费观念冲击进入深度调整期，此后，方便面行业被迫转型，逐步走向量稳价增的高质量发展阶段，呈现哑铃型市场结构。据欧睿，2025年中国方便面市场规模达1,189.9亿元，对应17-25年CAGR为4.1%。当前中国方便面形成以康师傅/统一（2025年市占率31.3%/11.2%）为引领，今麦郎、白象、进口品牌等凭借差异化产品参与竞争的一超多强格局。企业通过高端化与特色化产品提升均价与利润，竞争要素从价格战全面转向健康化、多元化和价值驱动。他山之石：日韩方便面行业解读日韩方便面行业均呈现高质量发展路径，但演进模式各异。日本市场高度成熟，25年

3、日本方便面市场规模为389.5亿元，15-25年CAGR为3.3%，量增停滞而价增主导，CR3近80%，日清等龙头凭借高端化、健康化创新与细分市场精耕持续引领行业。韩国市场依托文化输出实现全球跃迁，25年韩国方便面市场规模为152.7亿元，15-25年CAGR为3.3%，其中量/价的CAGR为1.1%/1.2%，出口表现亮眼（19-25年出口额CAGR达17.8%），凭借韩流文化赋能与超级单品（如火鸡面等）成功出海，形成农心主导、多品牌差异化竞争的格局，竞争焦点延伸至文化软实力及全球化运营等。揭秘三养火鸡面缘何风靡全球？三养凭借“火鸡面”这一超级大单品成功实现全球化转型，从本土制造商跃升为国际

4、食品巨头，2025财年全球销售收入达2.4万亿韩元（合108.8亿人民币），对应20-25财年CAGR为27.7%，2025财年海外收入占面条&小吃销售收入的84.6%，触达全球超100个国家和地区。其成功源于三方面核心策略：极致产品力（独特辣味配方与Q弹口感）、精准本土化（针对各个区域推出差异化产品及营销方式）及借势韩流文化实现软性输出。我们与市场观点不同之处我们认为市场对中国方便面企业的出海空间尚未形成充分认知，大国崛起、文化自信是中国食饮出海的底层支撑。全球消费市场正迎来多元化时代，中国消费品顺应全球消费新趋势，借助新媒介传播“好产品”，饮食文化产品出海的教育成本大大降低，包括方便面在内

5、的中国食饮出海已具宏观基础。中国文化传播赋能消费出海，随经贸发展及软实力不断增强，叠加现代传播媒介赋能，中国文化的国际认同度持续提升。包括方便面在内的中国食饮出海已具备宏观基础，推荐国内方便面龙头企业康师傅控股/统一企业中国。风险提示：行业竞争加剧、食品安全问题、原料成本波动；本研报中涉及到未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。投资要点中国方便面行业的发展轨迹是从“国民食品”的神坛走向低谷，继而通过自我革新实现价值回归的典型商业演变史。相比之下，日本方便面市场作为全球方便面产品的发源地，目前发展成熟度较高，由价增驱动增长，行业高度集中且注重

6、品质与细分创新；韩国则凭借韩流文化输出和辣味大单品实现全球扩张，三养火鸡面成为现象级产品，凸显了本土化产品&营销策略与文化软实力的协同效应。整体而言，中日韩三国的方便面行业均从基础饱腹走向价值提升，未来行业竞争将持续聚焦于健康化、高端化与全球化能力。以史为鉴：中国方便面行业盛衰复盘-历史复盘：中国方便面行业经历了从高速增长到结构性调整的完整周期。上世纪九十年代起，方便面凭借便捷性与低价的优势，伴随城镇化进程迅速扩张，于2013年达到销量峰值(462亿包)。此后，受外卖行业冲击和消费升级影响，方便面行业的销量持续下滑，健康属性不足成为核心短板。此后，方便面行业被迫转型，逐步走向量稳价增的高质量发