社服零售行业周报：“错峰休假+传统假期”释放清明消费潜力五一有望延续文旅热潮-260407（16页）.pdf

1、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 “错峰休假+传统假期”释放清明消费潜力，五一有望延续文旅热潮 社服零售行业周报 传统假期叠加中小学春假，传统假期叠加中小学春假，清明节假期出行人次同清明节假期出行人次同比比+6%+6%，五一假期热度可期，五一假期热度可期 据央视新闻，商务部商务大数据显示，清明假期，全国重点零售和餐饮企业日均销售额同比增长 2.4%，商务部重点监测的 78 个步行街（商圈）客流量、营业额分别增长 6.0%、6.7%；商务部重点监测餐饮企业销售额同比增长 3.9%；重点平台酒店住宿消费同比增长 2.6%，跨城出游人次同比增长15.1%，主题乐园消费同比增长 11.7%，亲子

2、研学订单同比翻倍，租车订单量同比增长约 40%。今年起，安徽、江苏、四川等多地开启中小学春假模式，春假+清明可达 6 天小长假。据交通运输部数据，清明假期（4 月 4 日至 6 日），全社会跨区域人员流动量预计 84537.8 万人次，日均 28179 万人次，同比增长 6%。同程旅行 4 月 6 日发布的2026 春假及清明假期旅游总结报告显示，春假及清明期间，亲子长线游订单同比翻倍，度假订单中亲子人群占比达四成，同比增长近 20 个百分点；国内民航旅客中，18 岁以下乘客数量同比上涨47%。同程旅行平台观测数据显示，清明假期的热度已形成“涟漪效应”，五一假期（4 月 30 日至 5 月 4

3、 日）的旅游产品搜索热度，在清明期间环比提升超过 320%。投资建议投资建议 展望 26 年，我们建议关注高景气成长赛道以及政策、科技加持下服务业景气拐点赛道，具体包括：（1）服务消费迎来政策及行业新需求共振，有望驱动行业拐点，包括免税、银发旅游、育儿消费等。受益标的包括中国中免、华住酒店、锦江酒店、首旅酒店、三峡旅游、君亭酒店、孩子王、海底捞、百胜中国、长白山等。（2）新消费拥有需求长逻辑，景气度有望维持，当前行业龙头估值处于相对低位，26 年仍然拥有足够弹性，包括潮玩、茶饮、时尚黄金珠宝、保健品等。受益标的包括泡泡玛特、名创优品、潮宏基、老铺黄金、若羽臣、古茗、蜜雪集团等。（3）零售业态创

4、新+出海打开新成长空间，受益标的包括小商品城、赛维时代等。（4）AI+应用 26 年有望迎来百花齐放，从主题到商业化变现加速，受益标的包括焦点科技、豆神教育、青木科技、科锐国际、米奥会展等。评级及分析师信息 行业评级：推荐 行业走势图 分析师：许光辉分析师：许光辉 邮箱： SAC NO：S1120523020002 联系电话：分析师：徐晴分析师：徐晴 邮箱： SAC NO：S1120523080002 联系电话：-24%-15%-6%2%11%19%2024/032024/062024/092024/122025/03社会服务沪深300证券研究报告|行业研究周报 Table_Date 2026

5、 年 04 月 07 日 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 风险提示风险提示 宏观经济下行，居民收入及消费意愿恢复不及预期，行业竞争加剧。证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 正文目录 1.行情回顾.4 2.行业&公司动态.5 2.1.行业资讯.5 2.2.行业投融资情况.7 2.3.重点公司公告.8 3.宏观&行业数据.10 3.1.社零.10 3.2.黄金珠宝.12 4.投资建议.14 5.风险提示.14 图表目录 图 1 本周大盘及社服零售行业涨跌.4 图 2 本周重点子板块涨跌.4 图 3 本周涨幅排名前五的个股.4

6、图 4 本周跌幅排名前五的个股.4 图 5 1-2 月社零总额同比+2.8%.11 图 6 1-2月除汽车外社零总额同比+3.7%.11 图 7 1-2月城镇/乡村社零总额同比+2.7%/+3.2%.11 图 8 1-2 月商品零售/餐饮收入同比+2.5%/+4.8%.11 图 9 1-2月实物商品线上/线下同比+10.3%/-0.5%.12 图 10 1-2月实物商品网上零售占比 24.2%.12 图 11 1-2 月服装鞋帽针纺织品/化妆品/金银珠宝/体育娱乐用品类商品零售额同比+10.4%/+4.5%/+13.0%/+4.1%.12 图 12 2025Q4 全国黄金消费量 267.37