1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.04.21 华为华为 AI 眼镜重磅上新，产品力全方位突破眼镜重磅上新，产品力全方位突破 Table_Industry 耐用消费品耐用消费品 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 耐用消费品详析高油价对轻工制造业的影响2026.04.18 耐用消费品油价上行有望加速东南亚电摩渗透2026.03.24 耐用消费品轻工石油链复盘梳理2026.03.03 耐用消费品复盘 Owala 成功路径，看全球品

2、牌趋势2026.02.23 耐用消费品新品牌异军突起，制造端盈利回升2026.02.13 智能眼镜行业跟踪报告 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 刘佳昆(分析师)021-38038184 S0880524040004 毛宇翔(分析师)021-38038672 S0880524080013 本报告导读：本报告导读：自研核心硬件及华为生态系有望大幅加持产品使用体验自研核心硬件及华为生态系有望大幅加持产品使用体验。投资要点：投资要点：Table_Summary 投资建议。投资建议。智能眼镜产业链有望步入快速成长期，产业链相关公司将迎接景气上行周期。推荐国内镜片品牌龙头明月镜片，

3、公司积极与产业链头部品牌合作，或充分受益产业爆发。推荐产业链相关标的明月镜片、裕同科技。秉持轻量化设计理念，实现极致轻量秉持轻量化设计理念，实现极致轻量/稳固稳固/贴合。贴合。产品整机重量约35.5g（vs 小米 AI 眼镜、雷鸟 V3 约 40g），镜腿薄至 6.25 毫米，整体的轻量化设计优于当前市场主流 AI 眼镜产品，采用黄金三角平衡架构和自研钛合金恒力铰链（稳固性提升 21%），鼻托采用可调节设计与波浪纹软硅胶材质，实现均衡配重与稳固贴合。业内首发支持业内首发支持 HDR Vivid 标准标准+AI 算法，主打超强影像算法，主打超强影像。华为 AI眼镜为业界首个支持 HDR Vivi

4、d 标准的产品，搭载 1200 万超感光摄像，配备 1/2.8 英寸超大底传感器（进光量较同类产品+26%）与高透光 6P 光学镜片，结合专为第一视角优化的 AI RAW 域多帧融合算法，大幅提升进光量与画面纯净度，昼夜场景均可拍出质感出众的作品。自研自研 AI 芯片大幅优化交付体验，华为生态支持丰富功能。芯片大幅优化交付体验，华为生态支持丰富功能。产品搭载自研 AI 眼镜芯片（区别于市场主流的高通骁龙平台）与分布式双频天线（蓝牙通话连接距离较当前市场主流产品提升 61%），接入小艺 AI 助手，实现秒级响应。此外，产品深度融入鸿蒙 OS 6 操作系统，与华为设备跨端无缝协同。支持第一人称直播

5、与视频通话，兼容抖音、小红书、快手和 bilibili 四个平台，以及支付宝看一下支付等功能。框型选择丰富、满足多样需求，中高端定位及定价策略。框型选择丰富、满足多样需求，中高端定位及定价策略。首发 4 个SKU，包括流光银、钛银灰、摩登黑三种颜色，以及圆形（半框/全框）、方形三种框型（作为对比，小米 AI 眼镜无框型选择，可选项目为颜色及功能性镜片），起步价 2499 元（钛银灰款、摩登黑），流光银款 2899 元，产品 4 月 25 日开售。首批用户可在华为商城享受“1 元配镜”服务。风险提示：风险提示：原材料价格持续上涨，行业竞争格局恶化等。行业跟踪报告行业跟踪报告 请务必阅读正文之后的

6、免责条款部分 2 of 3 表：推荐公司盈利预测及估值表：推荐公司盈利预测及估值 股票代码股票代码 公司名称公司名称 收盘价收盘价（元）（元）EPS（单位：元）（单位：元）PE 评级评级 2026/4/21 2025E 2026E 2027E 2025E 2026E 2027E 301101.SZ 明月镜片 34.80 0.98 1.16 1.42 35.51 30.00 24.51 增持 002831.SZ 裕同科技 38.19 1.77 1.97 2.17 21.58 19.39 17.60 增持 数据来源数据来源：Wind，国泰海通证券研究；注：盈