【国金证券】基金量化观察：《基金管理公司绩效考核管理指引》有何影响？-260422（14页）.pdf

1、 敬请参阅最后一页特别声明 1 公募基金绩效考核新规落地 4 月 17 日，中国证券投资基金业协会修订并发布基金管理公司绩效考核管理指引（以下简称指引），自发布之日起实施。相比于 2022 版提供方向性的原则框架，2026 版指引转变为具备强制约束力的量化执行标准。其核心逻辑在于：缩减基金公司内部分配差距、基金经理绩效考核与基民利益的深度绑定、向上穿透至基金公司股东等维度等维度。创业板 ETF 纳入基金投顾可投范围 4 月 10 日，证监会发布关于深化创业板改革 更好服务新质生产力发展的意见（以下简称“意见”），允许基金投顾配置创业板 ETF。目前全市场共计 15 只已上市的创业板 ETF，此

2、外，仍有创业板 300、创业板 50、创业板中盘 200 及创业板综合 ETF。ETF 市场回顾 从一级市场资金流动情况来看，上周（2026.04.13-2026.04.17）已上市 ETF 资金净流入合计-332.28 亿元，其中债券型 ETF 资金净流入 159.89 亿元，商品型 ETF 资金净流入 19.36 亿元，跨境 ETF 资金净流出 1.25 亿元，股票型 ETF 资金净流出 510.28 亿元。在股票型 ETF 中，宽基 ETF 上周资金净流入-389.33 亿元，上周中证 500ETF 资金净流出 48.73 亿元，中证 1000ETF 资金净流出 29.37 亿元，而科创

3、 50、中证 A500、创业板等 ETF 资金大规模净流出。主题行业 ETF 上周资金净流入-149.54 亿元。上周医药生物、消费板块 ETF 净流入额分别为 15.46 亿元、5.44 亿元，周期、高端制造、金融地产、科技板块 ETF 资金净流出额分别为 16.79 亿元、24.94 亿元、7.07 亿元、120.51 亿元。上周 16 只 ETF 申报，呈现高度行业细分化特征，涵盖芯片设计、银行、粮食及机器人等多元领域，其中华安基金与招商基金同日申报了科创板芯片设计主题 ETF。主动权益及增强指数型基金表现跟踪 主动权益型基金中上周表现前五名的基金包括：中信保诚至利 A(003234.O

4、F)、国融融银 A(006009.OF)、银河和美生活 A(006128.OF)、恒越智选科技 A(019257.OF)、鹏华稳健回报 A(009023.OF)，它们的收益率分别为 15.93%、14.11%、13.64%、13.32%、13.06%。上周主动量化基金上周收益率中位数为 2.35%，近 1 年以来收益率中位数为 42.53%。上周各行业主题中，TMT 主题基金业绩持续领跑，收益率中位数为 5.62%，医药主题基金收益率回正。近 1 年以来，TMT 与制造主题基金业绩领先，收益率中位数分别为 74.54%、48.53%。在沪深300增强指数型基金中，易方达沪深300精选增强A(0

5、10736.OF)上周表现最佳，相对基准的超额收益率为2.84%。在中证 500 增强指数型基金中，华安中证 500 指数增强 A(014587.OF)上周表现出色，相对业绩基准的超额收益率为0.72%。在中证 1000 增强指数型基金中，太平中证 1000 指数增强 A(015466.OF)上周取得了 0.56%的超额收益率。在国证 2000 增强指数型基金中，万家国证 2000 指数增强 A(018653.OF)表现最优，取得了 0.51%的超额收益率。风险提示 以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；基金历史业绩不代表未来；ETF 二级市场

6、价格波动风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。金融工程周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录内容目录 1、公募基金绩效考核新规落地.3 2、创业板 ETF 纳入基金投顾可投范围.4 3、ETF 市场回顾.5 3.1 一级市场资金流动情况（2026.04.13-2026.04.17）.5 3.2 二级市场交易情况（2026.04.13-2026.04.17）.6 3.3 增强策略 ETF 业绩跟踪（2026.04.13-2026.04.17）.8 3.4 本周非货币 ETF 申报、认购及上市情况（2026.04.20-2026.04.24