【东吴证券】公用事业行业跟踪周报：国家能源局推动气象与电力大模型深度耦合，江西有序推动绿电直连发展实施方案-260421（24页）.pdf

1、证券研究报告行业跟踪周报公用事业 东吴证券研究所东吴证券研究所 1/24 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 公用事业行业跟踪周报 国家能源局推动气象与电力大模型深度耦国家能源局推动气象与电力大模型深度耦合合，江西有序推动绿电直连发展实施方案，江西有序推动绿电直连发展实施方案 2026 年年 04 月月 21 日日 证券分析师证券分析师 袁理袁理 执业证书：S0600511080001 021-60199782 证券分析师证券分析师 任逸轩任逸轩 执业证书：S0600522030002 行业走势行业走势 相关研究相关研究 美伊宣布停火两周，欧洲亚洲气价周环比下行、

2、国内气价上涨；关注资源价值首华燃气+长协成本优势新奥股份、新奥能源、九丰能源 2026-04-13 全国可再生能源电力开发建设 3 月月度调度会召开，新疆 4 个绿电直连项目获批 2026-04-13 增持（维持）Table_Tag Table_Summary 投资要点投资要点 本周核心观点本周核心观点：1）国家能源局推动气象大模型与电力大模型深度耦合国家能源局推动气象大模型与电力大模型深度耦合。4 月 10 日，国家能源局与中国气象局在京举行工作座谈会，深入贯彻落实习近平总书记关于国家能源安全的重要论述和关于气象工作重要指示精神，共商推动能源气象合作升级、更好服务保障能源强国建设。国家能源局

3、党组书记、局长王宏志表示希望国家能源局与中国气象局在战略协同上再加力、下好顶层设计“一盘棋”，将能源气象服务相关举措纳入“十五五”能源和气象发展规划，推动气象大模型与电力大模型深度耦合，着力破解新能源功率精准预测“卡脖子”难题，不断增强新能源安全、可靠替代能力。2）江西印发有序推动绿电直连发展实施方案江西印发有序推动绿电直连发展实施方案。文件明确项目类型中，新增负荷可配套建设新能源项目，原则上新增负荷与存量负荷不产生电气联系。存量负荷在已有燃煤燃气自备电厂足额清缴可再生能源发展基金的前提下开展绿电直连，且通过压减自备电厂出力，实现清洁能源替代；有降碳刚性需求的出口外向型企业利用周边新能源资源探

4、索开展存量负荷绿电直连。负荷、电源布局原则上在同一设区市行政区域范围内，负荷与电源直连线路长度原则上不超过 50 公里。项目整体新能源年自发自用电量占总可用发电量的比例应不低于 60%，占总用电量的比例应不低于 30%、2030 年前不低于 35%，上网电量占总可用发电量的比例上限不超过 20%。行业核心数据跟踪：行业核心数据跟踪：电价：电价：2026 年年 4 月全国平均电网代购电价同比下月全国平均电网代购电价同比下降降 7%。煤价：煤价：截至 2026/4/17，动力煤秦皇岛 5500 卡平仓价 769 元/吨，周环比+1.05%。水情：水情：截至 2026/4/17，三峡水库站水位 16

5、5.32 米，2022、2023、2024、2025 年同期水位分别为 164.69 米、155.07 米、159.83 米、157.51 米，蓄水水位正常。2026/4/17，三峡水库站入库流量 11600 立方米/秒，同比上升 61.11%，三峡水库站出库流量 13100 立方米/秒，同比上升 58.40%。用电量：用电量：2025M1-12 全社会用电量 10.37 万亿千瓦时（同比+5.0%），其中，第一产业、第二产业、第三产业、居民城乡用电分别同比+9.9%、+3.7%、+8.2%、+6.3%。发电量：发电量：2025 年累计发电量 9.72万亿千瓦时（同比+2.2%），其中火电、水

6、电、核电、风电、光伏分别-1.0%、+2.8%、+7.7%、+9.7%、+24.4%。装机容量：装机容量：2025M1-12 新增装机容量，火电新增 9450 万千瓦（同比+63.8%），水电新增 1215 万千瓦（同比-11.9%），核电新增 153 万千瓦，风电新增 12048 万千瓦（同比+50.9%），光伏新增 31751 万千瓦（同比+14.2%）。投资建议：投资建议：电改深化电力重估，红利配置价值显著。电改深化电力重估，红利配置价值显著。1）绿电：消纳绿电：消纳+电电价价+补贴三大压制因素逐步缓解，新能源全面入市，市场化引领新能源补贴三大压制因素逐步缓解，新能源全面入市，市场化引领