汽车行业周报：SOFC与往复式燃气发电机组持续获得AIDC应用-260418（9页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.04.18 SOFC 与往复式燃气发电机组持续获得与往复式燃气发电机组持续获得 AIDC 应用应用 Table_Industry 汽车汽车 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 汽车特斯拉 AI5 芯片完成流片，智元交付首批远征 A32026.04.17 汽车吉利 Q1 出口创新高，优信 25 年销量大幅增长2026.04.11 汽车3 月重卡、乘用车市场出口表现强劲2026.04.06 汽车零

2、跑 A10 上市，中国新能源重卡出海取得进展2026.03.29 汽车油价刺激海外 NEV 需求，看好自主品牌出海2026.03.24 汽车行业周报（2026/4/10-2026/4/17）table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 刘一鸣(分析师)021-23154145 S0880525040050 卢雨涵(研究助理)010-83939828 S0880125100008 本报告导读：本报告导读：申万汽车指数申万汽车指数上涨上涨 2%，汽车，汽车整车指数整车指数相对持平相对持平，汽车零部件，汽车零部件指数上涨指数上涨 2%，商用车，商用车指数指数下跌下跌 1%。Robotruc

3、k 产业化提速产业化提速，SOFC 与往复式燃气发电机组，持续获得与往复式燃气发电机组，持续获得AIDC 发电应用发电应用。投资要点：投资要点：Table_Summary 投资策略与建议：投资策略与建议：我们维持行业“增持”评级，看好：1）AIDC 发电装备技术路径百花齐放，推荐柴发+燃气发电机组+SOFC 多元布局的潍柴动力及曲轴连杆供应商天润工业。2）液冷是汽车零部件有望发挥制造体系和规模优势的赛道，推荐数字电源全面发力的银轮股份。3）国际形势变化下，中国新能源车出海迎来新机遇，商用车推荐新车种出海的中国重汽、福田汽车、金龙汽车，乘用车推荐海外发力渠道多元的吉利汽车；国内反内卷，经销商议价

4、能力反弹，推荐中升控股。4）智驾产业链有望受到 L3 测试进展的推动，推荐耐世特、中国汽研。5）人形机器人赛道，从企业长期布局能力角度，推荐德昌电机控股、宁波华翔。近一周（近一周（2026/4/10-2026/4/17，下同）：，下同）：申万汽车指数上涨 2%，汽车整车指数相对持平，汽车零部件指数上涨 2%，商用车指数下跌1%。相对万得全 A，近一周：申万汽车指数跑输 1%，汽车整车指数跑输 3%，汽车零部件指数跑输 1%，商用车指数跑输 4%。汽车汽车行业近一个月（行业近一个月（2026/3/18-2026/4/17，下同）：，下同）：涨幅靠前的标的为新朋股份、菱电电控、长源东谷、鑫宏业、华

5、懋科技等，跌幅靠前的标的为雪龙集团、华达科技、众泰汽车、威孚高科、ST 八菱等。根据乘联会数据，乘用车：根据乘联会数据，乘用车：4 月 1-12 日，全国乘用车市场零售 37.7万辆，同比 2025 年 4 月同期下降 20%，较上月同期下降 12%；4 月1-12 日，全国乘用车厂商批发 37.4 万辆，同比 2025 年 4 月同期下降 29%，较上月同期下降 21%。新能源：新能源：4 月 1-12 日，全国乘用车新能源市场零售 22.4 万辆，同比 2025 年 4 月同期下降 11%，较上月同期增长 7%；4 月 1-12 日，全国乘用车厂商新能源批发 19.9 万辆，同比 2025

6、 年 4 月同期下降 29%，较上月同期下降 15%。Robotruck 产业化进程提速。产业化进程提速。小马智行与广汽领程签署战略合作协议，共同推进自动驾驶重卡（Robotruck）在大湾区及全国物流场景的商业化；希迪智驾与全球矿业设备领域领军企业 MMD Group Limited 战略合作。我们认为，随着自动驾驶算法持续迭代与政策法我们认为，随着自动驾驶算法持续迭代与政策法规的逐渐完善规的逐渐完善，L4级级Robotruck将逐步走向规模化落地，将逐步走向规模化落地，Robotruck相关产业链成长空间有望进一步打开。相关产业链成长空间有望进一步打开。SOFC 与往复式燃气发电机组，持续