【华宝证券】红利类ETF指数跟踪周报：中东局势缓和转向，关注风格内部弹性标的-260414（7页）.pdf

1、敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/72026 年年 04 月月 14 日日证券研究报告证券研究报告|公募基金周报公募基金周报中东局势缓和转向，关注风格内部弹性标的中东局势缓和转向，关注风格内部弹性标的红利类红利类 ETF 指数跟踪周报（指数跟踪周报（2026.04.10）分析师：黄浩分析师：黄浩分析师登记编码：S0890524110001电话：021-20321391邮箱：销售服务电话：销售服务电话：021-20515355相关研究报告相关研究报告1、进入谈判阶段，回归结构机会公募 基 金 指 数 跟 踪 周 报（2026.04.07-2026.04.10）2026-04-132、ETF

2、热点跟踪及量化策略指数周报2026/4/132026-04-133、中东局势出现缓和转向，关注各类资产修复空间红利类 ETF 指数跟踪周报（2026.04.03）2026-04-084、ETF 热点跟踪及量化策略指数周报2026/4/82026-04-085、中东局势继续扰动，线索转向业绩预 期 公 募 基 金 指 数 跟 踪 周 报（2026.03.30-2026.04.03）2026-04-07投资要点投资要点本周（2026.04.06 2026.04.10，下同），上证指数强势反弹，前期持续受到中东冲突局势的压制，市场表现不佳，本周初在局势出现缓和后，市场反弹修复，上证指数收益 2.73

3、%。红利主题指数中，中证全指红利质量指数和中证全指自由现金流指数更具弹性，表现靠前，分别录得收益 1.641%和 2.047%。中证红利指数中证红利指数：本周中证红利指数中，有色金属、基础化工以及建材等行业成为主要推动力，前期在能源价格上行带动下表现较优的行业，本周局势缓和后，有所回落。中证红利低波动 100 指数延续上周的情况，风险因素逐步缓和，避险属性的行业板块对资金吸引力持续减弱，表现不佳，市场反弹期间，指数不升反降。随着中东局势逐渐朝着缓和的局势演变，本周双方正式同意临时停火协议，剑拔弩张的紧张局势得到大幅度缓解，后续谈判过程中仍有反复博弈的过程，但整体局势或朝着缓和方向发展，权益市场

4、相应有望逐步修复，呈现震荡上行态势。全球市场也在最新事态变化后，快速回暖，全球风险资产快速回升，可在品种上偏向更具弹性的产品，关注前期因计价风险回落较多的指数。中证全指红利质量指数中证全指红利质量指数：中证全指红利质量指数 3 月份收益均表现靠后，于近两周反弹，强势收回部分调整幅度，近一个月跌幅缩小至 2.135%。本周表现上，符合市场重新关注前期跌幅较多的板块，主要正向收益贡献来自于有色金属板块，有色金属前期受到中东局势潜在引发的全球滞涨担忧影响较大，持续表现较弱，近两周持续回暖，对红利质量收益贡献较大。其他偏成长风格的成分也在局势缓和后反弹贡献正向收益，传媒、医药生物、通信等板块的成分股贡

5、献度均靠前。随着中东局势有望持续朝着缓和的方向推进，相关板块有望延续上行方向，红利质量指数值得持续关注。红利轮动红利轮动 ETF 策略指数策略指数以开发指数量化策略为出发点，通过构建、优选在筛选指数层面的有效因子，打造指数因子库。进一步通过红利主题指数样本有效性测试，筛选红利轮动策略有效因子，根据因子短期有效性加权合成打分因子，周度分配红利主题指数权重，构建红利轮动策略。红利轮动策略指数 2025 年 8 月 1 日成立以来，截至 2026 年 4 月 10 日，累计收益 15.50%，最大回撤-6.35%，较中证红利指数超额 11.71%。红利轮动策略本周收益 0.68%，近一个月-3.30

6、%。在权益市场震荡区间表现相对稳健，3 月中旬策略将部分仓位切换至中证红利和红利低波等“防御资产”，有效降低了指数的波动和回撤。风险提示：风险提示：本报告模拟组合结果基于对应模型计算，需警惕模型失效的风险；文中涉及基金组合等模型结果，仅供研究参考，不构成投资建议；模型均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，不对基金的未来表现构成预测。公募基金周报公募基金周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2/7内容目录内容目录1.红利主题红利主题 ETF 收益情况跟踪收益情况跟踪.32.红利主题红利主题 ETF 指数表现分析指数表现分析.43.红利轮动红利轮动 ETF 策略指数策略