【研报】钢铁行业深度报告：行业转型升级驶入快车道钢铁智能制造迎发展良机-20200322[21页].pdf

1、 钢铁行业深度报告 行业转型升级驶入快车道，钢铁智能制造迎发展良机 行业深度报告 行业报告 钢铁钢铁& &计算机计算机 2020 年 03 月 22 日 中性中性（维持维持） 行情走势图行情走势图 证券分析师证券分析师 李军李军 投资咨询资格编号 S1060519050001 010-56800119 LIJUN243PINGAN.COM.CN 闫磊闫磊 投资咨询资格编号 S1060517070006 010-56800140 YANLEI511PINGAN.COM.CN 研究助理研究助理 付强付强 一般从业资格编号 S1060118050035 FUQIANG021PINGAN.COM.CN

2、 请通过合法途径获取本公司研究报告，如请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。容。 多因素加持，钢铁行业转型升级发展驶入快车道。多因素加持，钢铁行业转型升级发展驶入快车道。自“十九大”提出经济高质量发展以来，推动我国钢铁工业加速转型升级、实现高质量发展已成为行业内外的共识。自 2016 年行业开始供给侧改革以来，至今已逾四年。站在当下时点，我们认为三个方面因素促使钢铁行业转型升级驶入快车道：一是供给侧改革取得的阶段性成果为钢铁行业加速转型升级打下了坚实

3、基础； 二是扶持政策不断出台， 为钢铁行业加速转型升级提供良好保障；三是新基建发展提速为钢铁行业加速转型升级注入了新动力。 行业转型升级加速为钢铁智能制造带来发展机遇。行业转型升级加速为钢铁智能制造带来发展机遇。智能制造已成为全球各主要国家推动制造业转型升级发展的重点，也是我国钢铁行业转型升级的重要方向。无论是从纵向看还是从横向看，我国钢铁行业“两化融合”水平均显著提升，为行业发展智能制造提供了良好基础。钢铁行业智能制造正由点到面推进，并取得了初步成果；大型钢铁企业在智能制造发展中已经占得先机。目前，主要有四类企业布局钢铁智能制造领域，为钢铁企业提供了多样的解决方案，同时也丰富了参照范本，促进

4、了钢铁智能制造水平提升，拓展了钢铁智能制造市场空间。 投投资建议：资建议：加快钢铁行业转型升级、实现行业高质量发展是我国实现制造业强国目标的一个重要支撑。在供给侧改革阶段性成果、不断出台的扶持政策、 新基建发展提速等综合作用下， 我国钢铁行业转型升级驶入快车道，为钢铁智能制造带来发展良机。在此背景下，有两条投资逻辑值得关注：一是钢铁行业内的大型龙头企业由于自身智能制造水平较高，有望在未来钢铁市场竞争中赢得先机，建议关注宝钢股份、南钢股份；二是积极布局钢铁智能制造市场，未来有望受益于钢铁行业智能制造发展的供应商企业，推荐用友网络等。 风险提示：风险提示：1、国内外经济大幅下滑的风险。国内外经济大

5、幅下滑将导致钢铁需求大幅下滑，进而造成钢铁行业效益下滑，钢铁行业智能制造投入和进程或将受到较大影响。2、安全事故风险。钢铁行业容易发生安全事故，一旦安全事故发生，将会导致相关公司甚至整个行业被迫进行生产整顿，影响行业供需格局，影响钢材价格走势。3、政策落地进度低于预期。政策的推动和协调是工业互联网落实和发展的重要催化剂，如政策落地情况不及预期，可能将迟滞工业互联网产业生态的形成。 -20%-10%0%10%20%Mar-19 Jun-19 Sep-19 Dec-19沪深300钢铁证券研究报告 钢铁行业深度报告 请务必阅读正文后免责条款 2 / 21 股票名称股票名称 股票代码股票代码 股票价格

6、股票价格 EPS P/E 评级评级 2020-03-20 2018A 2019E 2020E 2021E 2018A 2019E 2020E 2021E 用友网络 600588 43.9 0.24 0.35 0.46 0.61 182.92 125.43 95.43 71.97 推荐 宝钢股份 600019 4.78 0.97 0.57 0.59 0.63 4.93 8.39 8.10 7.59 - 南钢股份 600282 3.13 0.91 0.72 0.77 0.82 3.44 4.35 4.06 3.82 - 注：未评级公司采用 wind 一致预期 oPsNoOrNqNoQnPoPoRw