环保公用事业行业周报：规范建设锂电池回收体系推动循环经济市场扩容-260414（19页）.pdf

1、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|行业定期报告 2026 年 04 月 14 日 证券研究报告|行业定期报告 2026 年 04 月 14 日 推荐推荐（维持）（维持）环保公用事业行业环保公用事业行业周报周报（2026/02026/04 4/1 12 2）周期/环保及公用事业 本周环保与公用事业板块均有上涨。本周环保与公用事业板块均有上涨。环保（申万）行业指数上涨环保（申万）行业指数上涨 4.88%，相对，相对市场整体涨幅靠前，公用事业（申万）行业指数上涨市场整体涨幅靠前，公用事业（申万）行业指数上涨 0.75%，涨幅相对较小。，涨幅相对较小。本周环保与公用事业板块均有上涨。本周环保与公

2、用事业板块均有上涨。环保（申万）行业指数上涨 4.88%，相对市场整体涨幅靠前，公用事业（申万）行业指数上涨 0.75%，涨幅相对较小。公用事业子板块中，电力板块上涨 0.67%，燃气板块上涨 1.46%。2026年以来，环保板块累计涨幅 6.26%，电力板块累计涨幅 5.29%，涨幅均领先于沪深 300 及创业板指。核心观点：核心观点：受伊朗危机影响，卡塔尔能源公司宣布停产，同时，霍尔木兹海峡船运几近停滞，加剧全球天然气供应风险，国际天然气价格预计出现阶段性上涨。作为典型的避险资产，在地缘政治风险持续演化、加剧的背景下，水电核电有望率先受到市场资金的青睐。两会首提算电协同，Token 出海以

3、及我国对数据中心碳排放约束收紧背景下，稳定清洁的电力有望成为 AI 产业发展的核心要素。推荐传统水电龙头长江电力长江电力，水电装机增长弹性较大的国电电力国电电力，核电寡头中国核电、中国广核中国核电、中国广核，海风标的福能股份，中闽能源福能股份，中闽能源等。建议关注地方性水电企业川投能源、桂冠电力川投能源、桂冠电力等。燃气板块重点推荐煤制气布局，业绩成长确定性强的九丰能源九丰能源，以及具有 LNG 海外转售业务的新奥新奥股份股份等。行业重点事件解读：行业重点事件解读：1）工信部工信部、供销合作总社、供销合作总社联合印发联合印发关于进一步加强关于进一步加强电动自行车锂离子电池回收利用体系建设的通知

4、，电动自行车锂离子电池回收利用体系建设的通知，旨在充分发挥供销合作社及社有企业再生资源回收利用网络作用，推动锂电池规范回收、科学利用。2）国家能源局决定在国家能源局决定在六省六省开展电力领域综合监管开展电力领域综合监管，监管工作主要围绕节能降碳落实情况、自然垄断环节运营规范等方面展开。行业重点数据跟踪：行业重点数据跟踪：1）秦港秦港 5500 大卡动力煤价大卡动力煤价略涨略涨，部分港口煤炭库存部分港口煤炭库存下降下降。截至 2026 年 4 月 10 日，秦皇岛动力煤（Q5500）市场价格 760 元/吨，较 4 月 3 日上涨 0.7%，同比上涨 11.8%；广州港印尼烟煤（Q4200）市场

5、价格 645 元/吨，较 4 月 3 日上涨 0.78%，同比上涨 11.2%。2）水库水）水库水位及蓄水量：位及蓄水量：本周三峡水库水位同比上升，环比下降，入库流量同比、环比均上升，出库流量同比下降，环比上升；锦屏一级水库水位及蓄水量均同比下降、环比上升；二滩水库水位及蓄水量同比、环比均下降。3）本周硅料）本周硅料价格环比下降。价格环比下降。4）本周本周 LNG 到岸价到岸价下跌，国内下跌，国内 LNG 出厂价出厂价上涨。上涨。截至 2026年 4 月 10 日，LNG 到岸价为 16.88 美元/百万英热（5999 元/吨），较 2026年 4 月 2 日下跌 5.4%，同比上涨 51.9

6、%；国内 LNG 出厂价为 5141 元/吨，较 2026 年 4 月 3 日上涨 0.3%，同比上涨 12.5%。5）现货日前交易市场：）现货日前交易市场：本周广东省发电侧加权平均电价于 2026 年 4 月 11 日（周六）达到最高值624.44 元/兆瓦时，环比上升 8.0%。中长期交易市场：中长期交易市场：2026 年 4 月，广东省中长期交易综合价为 372.45 元/兆瓦时，同比下降 1.40%，环比下降0.01%。6）碳市场：）碳市场：本周碳市场交易量和交易均价均上升。行业重点事件：行业重点事件：北京市发布“十五五”规划纲要 风险提示：风险提示：政策落实低于预期、煤炭及硅料价格下