商社行业周报：清明叠加春假带动出行链景气延续关注26Q1业绩有望高增标的-260412（7页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.04.12 清明清明叠加叠加春假带动出行链景气延续，关注春假带动出行链景气延续，关注26Q1 业绩有望高增标的业绩有望高增标的 Table_Industry 社会服务业社会服务业 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 社会服务业清明叠加春假，出行链景气再上台阶2026.04.07 社会服务业政策赋能服务消费，清明出游表现可期2026.04.06 社会服务业服务消费迎政策利好，传统消费格局改善20

2、26.03.24 社会服务业服务消费新政频出，看好出行链机会2026.03.22 社会服务业政策支持新型消费和现代服务业，继续看好旅游出行2026.03.15 商社行业周报（2026.4.6-2026.4.12）table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 刘越男(分析师)021-38677706 S0880516030003 蔡昕妤(分析师)021-23183557 S0880525110001 本报告导读：本报告导读：清明叠加春假，出行链景气再上台阶清明叠加春假，出行链景气再上台阶。投资要点：投资要点：Table_Summary 投资观点：投资观点：1）26Q1 有望业绩高增长相

3、关标的：推荐锦江酒店、相关标的豫园股份。2）竞争格局大幅改善，中长期逻辑顺畅，推荐：锅圈、行动教育、菜百股份、珠免集团、华图山鼎。3）出行链本周大幅回调后，再度迎来布局机会，入境游+政策优化仍然值得期待：酒店（推荐锦江酒店、首旅酒店、华住集团、君亭酒店，相关标的亚朵），景区（推荐三特索道、黄山旅游、峨眉山、三峡旅游、九华旅游）。4）低估值/高分红/稳健增长：推荐苏美达、江苏国泰、百胜中国、老铺黄金、天立国际控股，相关标的泡泡玛特。5）消费科技：推荐安克创新、绿联科技、康耐特光学。上周行情回顾：上周行情回顾：上周商贸零售板块涨幅 3.59%，消费者服务板块涨幅 2.56%，在所有行业中分别位列第

4、 19 和第 21（共 30 个行业）。未停牌股票中，安可创新+15.83%、康耐特光学+12.80%、绿联科技+10.32%、学大教育+9.37%、博士眼镜+8.85%涨幅居前。行业重点信息及数据更新：行业重点信息及数据更新：1）社服行业：）社服行业：清明节假期 3 天，全国国内出游 1.35 亿人次，同比增长 6.8%；国内出游总花费 613.67亿元，同比增长 6.6%。4 月 10 日，长江首艘空间智能游轮“长江行揽月”建成抵港，在湖北宜昌全新亮相，作为目前投资额最大智能化程度最高的内河旗舰游轮，由三峡旅游集团倾力打造。2）零售行业：）零售行业：轻纺城与浙江越剑智能装备股份有限公司、浙

5、江米奥兰特商务会展股份有限公司 4 月 10 日举行战略合作签约，旨在深化中国轻纺城集团的专业市场转型升级和国际化布局，巩固柯桥纺织产业的全球引领地位。东方甄选布局线下零售市场，首家旗舰店于 4 月在北京中关村开业，采用“零售+餐饮”模式，目标开出上百家门店。公司公告：公司公告：豫园股份：26Q1 公司实现归母净利润约 1.6 亿元，同比大幅增长 208.72%；扣非归母净利润约 0.9 亿元，同比由负转正，增幅达 150.29%，上年同期扣非净利润为-1.79 亿元。小商品城：2025 年实现总营业收入 199.27 亿元，同比增长 26.62%；归母净利润 42.04 亿元，同比增长 36

6、.76%。丽尚国潮：2025 年实现总营业收入 6.34 亿元，同比减少 4.84%；归母净利润 1.64 亿元，同比增长126.02%。孩子王：2025 年实现总营业收入 102.73 亿元，同比增长 10.03%；归母净利润 2.98 亿元，同比增长 64.21%。三特索道：公司 2025 年实现总营业收入 6.38 亿元，同比减少 7.81%；归母净利润 1.43 亿元，同比增长 0.96%。风险提示：风险提示：消费复苏不及预期、宏观经济波动风险、市场竞争加剧。行业跟踪报告行业跟踪报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 7 表表1：国泰海通社服零售行业重点标的盈利预测国泰海通社