【万联证券】传媒行业跟踪报告：AI陪伴产品《EVE》上线，HappyHorse登顶AI视频相关排行榜-260413（6页）.pdf

1、 Table_RightTitle 证券研究报告证券研究报告|传媒传媒 Table_Title AIAI 陪伴产品陪伴产品EVEEVE上线上线，HappyHorseHappyHorse 登顶登顶AIAI 视频视频相关相关排行榜排行榜 Table_IndustryRank 强于大市强于大市(维持)Table_ReportType 传媒传媒行业跟踪报告行业跟踪报告 Table_ReportDate 2026 年 04 月 13 日 Table_Summary 行行业核心观点业核心观点：上周传媒行业（申万）上涨 6.32%，居市场第 5 位，跑赢沪深 300 指数1.91pct，跑输创业板指数 3.

2、18pct。年初至今，传媒行业（申万）累计跌幅 0.84%。上周 AI 陪伴产品EVE上线。我们认为，这类产品精准锚我们认为，这类产品精准锚定了有深度情感寄托需求的核心用户群体，通过细腻的情绪感知与持续定了有深度情感寄托需求的核心用户群体，通过细腻的情绪感知与持续的陪伴式交互切实满足当代人孤独感、情绪慰藉等情感刚需，配合沉浸的陪伴式交互切实满足当代人孤独感、情绪慰藉等情感刚需，配合沉浸式交互体验有效提升用户使用时长与粘性，同时凭借清晰的产品定位与式交互体验有效提升用户使用时长与粘性，同时凭借清晰的产品定位与运营模式，进一步探索并打开了运营模式，进一步探索并打开了 AIAI 陪伴赛道的商业化空间

3、，为行业从功陪伴赛道的商业化空间，为行业从功能型交互向情感型陪伴升级提供了重要参考。能型交互向情感型陪伴升级提供了重要参考。与此同时，五部门联合公布人工智能拟人化互动服务管理暂行办法，促进人工智能拟人化互动服促进人工智能拟人化互动服务健康发展和规范应用，这一监管政策的出台为务健康发展和规范应用，这一监管政策的出台为EVEEVE这类情感陪伴类这类情感陪伴类产品划定了清晰的发展边界，有助于行业在合规前提下稳健创新产品划定了清晰的发展边界，有助于行业在合规前提下稳健创新。视频生成模型 HappyHorse-1.0 登顶 Artificial Analysis 视频竞技场排行榜，我们认为这直观印证当前

4、我们认为这直观印证当前 AIAI 视频市场竞争火热、技术迭代进入白热视频市场竞争火热、技术迭代进入白热化阶段，这款以开源姿态实现断层式领先的黑马模型，既展现了国产化阶段，这款以开源姿态实现断层式领先的黑马模型，既展现了国产 AIAI视频技术的突破性实力，也大幅降低了高质量视频生成的技术门槛，推视频技术的突破性实力，也大幅降低了高质量视频生成的技术门槛，推动行业从闭源巨头主导走向多元创新竞争格局，同时加速文生视频、音动行业从闭源巨头主导走向多元创新竞争格局，同时加速文生视频、音视频同步等核心能力的商业化落地，进一步激活内容创作、影视制作、营视频同步等核心能力的商业化落地，进一步激活内容创作、影视

5、制作、营销传媒等场景的应用空间，为赛道后续技术比拼与生态扩张树立了新的销传媒等场景的应用空间，为赛道后续技术比拼与生态扩张树立了新的参照标杆。参照标杆。从中长期来看，游戏行业供给端新品持续释放，版号常态化趋势稳固，结合行业生态产业链中的龙头公司政策调整，行业长期成长潜力充足，建议建议关注具备产品储备、研发能力及全球化运营成熟的头部厂商；关注具备产品储备、研发能力及全球化运营成熟的头部厂商；随着 AI 能力的提升，下游应用场景的商业化兑现成为行业主线，建议重点跟踪建议重点跟踪 AI+AI+内容创作、内容创作、AI+AI+游戏、游戏、AI+AI+营销广告等领域的落地进展，聚焦具备场景整合营销广告等

6、领域的落地进展，聚焦具备场景整合能力、用户粘性与清晰变现路径的应用端标的。能力、用户粘性与清晰变现路径的应用端标的。投资要点投资要点：产业动态：产业动态：（1 1）AIAI：AIAI 陪伴产品陪伴产品EVEEVE上线上线。（2 2）AIAI：阿里阿里 AIAI 架构调架构调整整。（3 3）AIAI：视频生成模型视频生成模型 HappyHorseHappyHorse-1.01.0 登顶登顶 Artificial AnalysisArtificial Analysis视频竞技场排行榜视频竞技场排行榜。（4 4）五部门发文规范五部门发文规范 AIAI 拟人化互动服务拟人化互动服务。行业估值：行业估值