消费者服务行业周报：全国服务业大会召开推动服务消费提质扩容-260412（12页）.pdf

1、 证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 行业研究行业研究 消费者服务消费者服务 2026 年年 04 月月 12 日日 消费者服务行业周报（20260406-20260410）推荐推荐（维持）（维持）全国服务业大会召开，推动服务消费提质扩容全国服务业大会召开，推动服务消费提质扩容 核心观点：核心观点：全国服务业大会全国服务业大会 4 月月 7 日至日至 8 日在京召开，习近平总书记就服务日在京召开，习近平总书记就服务业发展作出重要指示指出，党的十八大以来，我国服务业规模稳步扩

2、大，质效业发展作出重要指示指出，党的十八大以来，我国服务业规模稳步扩大，质效持续持续提升，在支撑产业升级、满足民生需要、带动就业扩容等方面发挥了重要提升，在支撑产业升级、满足民生需要、带动就业扩容等方面发挥了重要作用。强调完整准确全面贯彻新发展理念，突出需求牵引、改革攻坚、科技赋作用。强调完整准确全面贯彻新发展理念，突出需求牵引、改革攻坚、科技赋能、开放合作，深入实施服务业扩能提质行动，推进生产性服务业向专业化和能、开放合作，深入实施服务业扩能提质行动，推进生产性服务业向专业化和价值链高端延伸，促进生活性服务业高品质多样化便利化发展，培育更多“中价值链高端延伸，促进生活性服务业高品质多样化便利

3、化发展，培育更多“中国服务”品牌，努力开创服务业高质量发展新局面。国服务”品牌，努力开创服务业高质量发展新局面。我们认为，我们认为，2025 年以来，从部际层面的服务消费专项行动到细分领域方案密集发布，形成可操作的“政策组合拳”，为服务消费提质扩容与现代服务业高质量发展提供持续催化与执行抓手。政策进入“密集落地政策进入“密集落地+抓手细化抓手细化+场景拓场景拓展”的执行阶段，服务消费有望实现“供给提升展”的执行阶段，服务消费有望实现“供给提升需求释放需求释放预期修复”的正预期修复”的正循环，优先把握政策受益链与基本面稳固的细分赛道与龙头公司。循环，优先把握政策受益链与基本面稳固的细分赛道与龙头

4、公司。相关标的相关标的：1）出行链（景区/OTA/酒店）：政策驱动，叠加入境消费政策优化与假期制度改革预期，出行需求与价格弹性共振：君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店、华住集团、亚朵、三峡旅游、长白山等；2）免税：关注海南封关运作与离境退税优化、入境消费提升举措带来的客单与渗透率抬升空间：中国中免、珠免集团等；3）连锁餐饮：经营提效与扩店节奏复苏，价格理性化有望修复单位经济模型；具有优秀创新能力及较强客流粘性的头部品牌：古茗、瑞幸咖啡、蜜雪冰城、小菜园、绿茶集团、达势股份等；4）线上和线下业态的深度融合的互联网平台：美团、阿里巴巴等；5）发展空间及潜力较大的体育板块：力盛体育、珠江股份、Keep、英

5、派斯、交运股份等。行情回行情回顾：顾：本周社会服务行业涨跌幅为 3.66%。同花顺全 A 涨跌幅为 5.12%，沪深300 涨跌幅为 4.41%，中信消费者服务涨跌幅为 1.28%。恒生指数涨跌幅为2.53%，恒生大湾消费服务涨跌幅为-0.61%。板块涨幅靠前标的为：海伦司（11.90%）、嘀嗒出行（13.18%）、桂林旅游（14.31%）、方直科技（12.02%）、学大教育（9.37%）。重要公告：重要公告：1.*ST 国化国化：原任公司第十一届董事会董事、董事会战略与 ESG委员会委员及副总经理夏英元先生于 4 月 7 日离职。2.中国高科中国高科：将于 4 月23 日召开第二次临时股东大

6、会，审议“关于 2026 年度日常关联交易的议案”。4 月 7 日第一次临时会议审议通过选举曹龙先生为董事长，唐庆女士为副董事长。3.新高教集团新高教集团：4 月 8 日与中原信托订立合作协议，设立信托计划。目标资本规模为人民币 7 亿元。云爱集团及关联实体将出资人民币 4.3 亿元，剩余资金由外部投资者提供。4.创业黑马创业黑马：发布 2025 年年报。根据财报显示，创业黑马亏损收窄。截至本报告期末，公司营业总收入 1.41 亿元，同比下降36.44%，归母净利润-4909.04 万元，同比上升 53.49%。5.绿茶集团绿茶集团：将于 4月 21 日举行董事会会议，审批本公司截至 2026