【国金证券】机器人行业研究：机器人一级融资持续创新高，智元AI周展示模型能力-260412（15页）.pdf

1、机器人一级融资持续创新高，智元AI周展示模型能力核心观点：机器人：景气度加速向上，智元机器人开启AI发布周，一级融资热情高涨，“百亿俱乐部”持续扩容。智元机器人开启AI发布周并密集发布多项技术，新款人形机器人A3亮相并启动首批规模化交付。4月7日至4月14日智元AI发布周，智元在每个工作日发布一项具身智能领域的物理AI关键技术突破，目前已正式开源AGIBOTWORLD2026数据集、开源一站式仿真开发平台GenieSim3.0、发布新一代具身基座大模型GenieOperator-2、发布世界模型迭代版本GenieEnvisionerWorldSimulator2.0。4月9日，智元新款人形机器

2、人A3在“擎天租城市合伙人生态大会”上正式亮相，首批A3预计将于4月起陆续交付，成为行业内首批规模化交付的A3。千寻智能30天内累计融资额达30亿元，估值突破200亿元。4月7日，千寻智能宣布完成新一轮10亿元融资，继2月完成近20亿元融资后，在短短30天内再次获得资本加持，累计融资额达30亿，公司估值突破200亿元。本轮融资由顺为资本、云锋基金联合领投，达晨财智、某头部人民币基金、银河源汇、图灵基金、新鼎资本、庚辛资本等重磅加持。地瓜机器人完成1.5亿美元B2轮融资，估值突破百亿，跻身“百亿俱乐部”。4月8日，地瓜机器人宣布完成1.5亿美元B2轮融资，B轮累计融资额达2.7亿美元。融资完成后

3、，地瓜机器人投后估值达15亿美元（约108亿元人民币），正式跻身“百亿俱乐部”。地瓜机器人将全面加速商业和开发者生态的全球化布局，以软硬协同、端云一体的具身智能原生技术底座为支撑，推动全球机器人产业创新。众擎机器人完成2亿美元B轮融资，估值突破百亿元人民币。4月9日，众擎机器人宣布，近日正式完成总额2亿美元的B轮融资，本轮融资落地后，公司估值突破百亿元人民币。本轮融资由河南投资集团汇融基金继A2轮投资后再度领投B轮，头部产业资本立讯精密重磅战略入局、联合领投，黄浦江资本等老股东本轮继续跟进加码。具身智能赛道一级融资热情高涨。据公开数据统计，2026年开年以来，国内具身智能领域已披露的融资总额超

4、200亿元，头部企业如接连斩获大额融资。从硬件炫技到大脑竞速。早期机器人融资聚焦在电机扭矩、关节自由度、灵巧手精度等硬件参数，26年融资热潮则呈现出鲜明的“大脑导向”。新晋的百亿元估值独角兽阵营中，自变量机器人、千寻智能、智平方、星海图等企业均以大脑技术为核心竞争力，融资资金也主要投向模型研发、数据构建和算法迭代等。26年是人形机器人0-1兑现的重要节点。特斯拉链预计26Q2第一代量产产品发布，26H1供应链大批量产线建设完成，26M8开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台，应用场景主要来自于二开、导览、巡检等。在这个阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。全球将会迈

5、入机器人“军备竞赛”，重点关注五大方向：行业竞争加剧；汽车与电动车销量不及预期；人形机器人进展不及预期。一、机器人行业景气度：本周机器人板块热度持续攀升，产业呈现多维突破态势。（1）产业链协同与生态构建加速。政企协同持续深化，璧山区明确打造具身智能机器人产业聚集区并提出2028年量化目标，芜湖市委书记率队赴上海对接智元创新推动项目落地；产学研融合纵深推进，中白具身智能技术联合实验室与浙工大具身智能技术现代产业学院同日成立，打造“一带一路”科技交流示范并破解人才瓶颈；产业平台密集落地，百度智能云发布具身智能数据超市（Beta版），金华开发区签约具身机器人行为训练研究院，深圳、厦门、合肥等地相继举

6、办产业大会及具身智能论坛，全链条生态活力持续迸发。（2）商业化落地与产品突破取得进展。本体赛道量产与交付加速，智元新款人形机器人A3亮相并启动首批规模化交付，成为行业内首批规模化交付的A3；优必选旗下优奇与本田贸易、优必选与德马科技分别签署战略合作协议，推动人形机器人技术在工业智造、智能物流等场景的规模化落地；宇树科技与阿里筹备出海合作项目。核心零部件端，领益智造披露已与多家北美及国内头部具身智能企业达成合作供应关系；兆威机电拟投资8亿元建设灵巧手及微型驱动系统产业园；地瓜机器人完成1.5亿美元B2轮融资并加速全球化布局；灵动佳芯完成近亿元A轮融资，聚焦柔性传感器研发。（3）核心技术研发与资本