【上海证券】ETF组合策略月度跟踪报告（2026年03月）-260407（30页）.pdf

1、 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和风险提示 1 摘要摘要 市场概况市场概况 股票市场方面，3 月份国内股票市场主要指数全面下跌，其中创业板指跌幅较小（-3.79%），科创 50 跌幅较大（-15.57%）；今年以来中证 500 表现较好（+2.03%），科创 50 表现相对较弱（-6.54%）。市场风格方面，3 月份大盘股表现优于中小盘股，价值股表现略优于成长股；今年以来，巨潮中盘指数表现较好（+2.01%），巨潮大盘指数表现相对较弱（-5.08%）；国证成长指数表现相对较好（-0.12%），国证价值指数表现相对较弱（-0.84%）。行业表现方面，3 月份表现最好的三个中信一级行业分别是银

2、行（+3.82%）、煤炭（+1.41%）与电力及公用事业（+0.14%），而表现最差的三个中信一级行业分别是有色金属（-17.43%）、钢铁（-15.71%）与国防军工（-15.59%）。债券市场方面，3 月份中债国债总财富指数（+0.02%）与中债企业债总财富指数（+0.31%）均上涨；今年以来，企业债表现（+0.83%)略好于国债（+0.68%）。商品市场方面，3 月份国内商品主要指数涨跌不一，其中南华能化指数表现较好（+26.44%），南华黄金指数表现较弱（-11.40%）；今年以来南华能化指数涨幅较大（+32.50%），南华农产品指数涨幅较小（+2.73%）。海外市场方面，3 月份股票

3、市场主要指数全面下跌，其中纳斯达克综合指数跌幅较小（-4.75%），日经 225 指数跌幅较大（-13.23%）；今年以来日经 225 指数表现较优（+1.44%），恒生科技指数表现较弱（-15.70%）。分析师：孙桂平分析师：孙桂平 执业证书编号：执业证书编号：S0870519040001 邮箱：邮箱： 电话：电话：021-53686102 ETFETF 组合策略月度跟踪报告（组合策略月度跟踪报告（2022026 6 年年 0 03 3 月月）证券投资基金研究报告/策略专题 报告日期：2026年04月07日报告日期：2026年04月07日 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和风险提示 2 E

4、TF 策略表现策略表现 随着资本市场加速发展，ETF 逐渐成为投资者重点关注的热门投资工具，并不断被运用于构建投资组合以实现资产配置。本研究中心精选的 ETF 策略旨在代表市场主流 ETF投资策略，覆盖了风格轮动、量化选基、全球配置、债券配置和大类资产配置等多个策略方向，形成了 5 个策略大类与 11 个 ETF 组合，并在未来对策略进行丰富与迭代。目前ETF 组合包括有风格轮动组合、全球配置组合、估值选 ETF组合、二八轮动组合、动态久期策略组合、资产轮动策略组合、资产轮动策略 2.0 组合、交叉驱动策略、货币政策策略、拥挤交易策略和多元 1 号策略等。截至 2026 年 03 月 31 日

5、，风格轮动组合建仓以来累计历史收益表现突出（+97.37%），超越业绩基准 58.98%，年化波动率 19.26%，最大回撤-22.20%。二八轮动组合建仓以来累计历史收益表现突出（+60.14%），超越业绩基准 18.52%，年化波动率 11.27%，最大回撤-16.39%。估值选 ETF 组合建仓以来累计历史收益表现突出（+179.19%），超越业绩基准 136.50%，年化波动率 20.47%，最大回撤-21.42%。全球配置组合建仓以来累计历史收益表现突出（+58.22%），超越业绩基准 29.08%，年化波动率 13.60%，最大回撤-28.69%。动态久期策略组合建仓以来累计历史收

6、益表现突出（+20.61%），超越业绩基准 3.65%，年化波动率 1.70%，最大回撤-2.38%。资产轮动策略组合建仓以来累计历史收益表现突出（+62.17%），超越业绩基准 38.54%，年化波动率 11.18%，最大回撤-12.17%。资产轮动策略 2.0 组合建仓以来累计历史收益表现突出（+58.52%），超越业绩基准34.89%，年化波动率 7.87%，最大回撤-12.15%。交叉驱动组合建仓以来累计历史收益表现突出（+39.57%），超越业绩基准 33.82%，年化波动率 19.78%，最大回撤-30.73%，年化信息比率 0.63。货币政策组合建仓以来累计历史收益表现突出（+3