【国盛证券有限责任公司】电力设备行业周报：法国即将AO9、AO10海风招标，油价上涨带动电解液溶剂涨价显著-260406（15页）.pdf

1、证券研究报告|行业周报 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 电力设备电力设备 法国即将法国即将 AO9、AO10 海风招标海风招标，油价上涨带动电解液溶剂涨价显著油价上涨带动电解液溶剂涨价显著 风电风电&电网：电网：法国即将法国即将 AO9、AO10 海风招标，规模超海风招标，规模超 10GW；Q1 国家电网固定资产投资国家电网固定资产投资达达 1290 亿元，同比亿元，同比+37%。法国政府计划将即将举行的 AO9 和AO10 海上风电招标合并，启动规模达 10GW 的海上风电招标。此次合并招标包括 5GW 固桩式海上风电项目和 5GW漂浮式海上风电项

2、目，位于英吉利海峡、大西洋和地中海的七个区域；中标结果计划于今年年底或 2027 年初公布。2026 年一季度，国家电网完成固定资产投资超 1290 亿元，同比增长 37%，带动产业链上下游投资超过 2500 亿元，为经济社会高质量发展注入强劲动能。固定资产投资中，国家电网完成配电网投资 568 亿元，占各级电网投资比重达到 55%。关注欧洲海风单桩产能紧张，国内企业加速出海：大金重工、天顺风能、海力风电大金重工、天顺风能、海力风电等。关注海缆高压、柔直技术渗透率提升：东方电缆、中天科技、亨通光电东方电缆、中天科技、亨通光电。关注风机零部件：金雷股份、德力佳、威力传动、新强联等。风机板块，看好

3、 2026 年双海&国内盈利提升共振，关注：运运达股份、明阳智能、金风科技、三一重能达股份、明阳智能、金风科技、三一重能等。国内外再次推动算力需求增长，建议关注金盘金盘科技、科技、伊戈尔、四方股份、新特电气、京泉华、可立克、伊戈尔、四方股份、新特电气、京泉华、可立克、明阳电气、申菱环境、高澜股份、明阳电气、申菱环境、高澜股份、同飞股份、禾望电气、科华数据、中恒电气同飞股份、禾望电气、科华数据、中恒电气等。特高压招标有望加速，关注平高电气、许继平高电气、许继电气、中国西电、大连电瓷、国电南瑞、思源电气、华明装备、长高电新电气、中国西电、大连电瓷、国电南瑞、思源电气、华明装备、长高电新等。氢氢能能

4、：截至截至 2026 年年 3 月，内蒙古绿氢年产能已有月，内蒙古绿氢年产能已有 8 万吨。万吨。内蒙古风能、太阳能资源技术可开发量超 100 亿千瓦，发展绿氢产业具有得天独厚的资源优势。2025 年，内蒙古绿氢产量率先突破 1 万吨，达到 12694 吨，同比增幅达 3.6 倍。截至目前，内蒙古累计建成绿氢项目 8 个，年产能达 8 万吨。建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工、双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环辉科技、华光环能能。建议关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份开山股份、冰轮环境、雪人股份。储储能能：26Q1 国内储能新增装机国内储能新增装机 17.89GW/46.

5、25GWh，同增，同增 127%/218%。据起点研究院 SPIR，26Q1 国内储能 EPC 项目总装机规模为17.89GW/46.25GWh，同增 127%/218%；同期累计中标总装机规模 6.84GW，截至一季度末整体落地率 38.2%。Q1 未落地的 11.05GW项目将在二季度集中定标，预计 Q2 储能 EPC 中标总规模将突破 18GW，创行业历史新高。建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升。科华数据、三晖电气、东方日升。新能源车：新能源车：油价上涨带动电解液溶剂涨价显著油

6、价上涨带动电解液溶剂涨价显著。4 月 2 日 WTI 原油收盘价为 112.1 美元/桶，月涨幅为 68.5%。而原油上涨也显著推动了溶剂原料环氧乙烷 EO 和环氧丙烷 PO 的价格提升。根据隆众资讯，4 月 2 日 EO 和 PO 单吨主流报价为 9030 元和 12415 元，月涨幅为 62.7%和51.9%。这对溶剂企业有两方面的影响：1）带动了电解液主要溶剂 EC、DMC、EMC 的上涨。其中 EC 当前主流报价 7000 元/吨，月涨幅达 40.0%。其中涨幅一方面来源于EO 上涨，另一方面也有超涨可能性。2）带动了丙二醇价格的上涨。以 PO 为原料制备 DMC的过程会副产丙二醇，而