【东吴证券】电力设备行业跟踪周报：油价高锂电需求向好，北美缺电持续高景气-260407（48页）.pdf

1、证券研究报告行业跟踪周报电力设备 东吴证券研究所东吴证券研究所 1/48 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 电力设备行业跟踪周报 油价高锂电需求向好，北美缺电持续高景气油价高锂电需求向好，北美缺电持续高景气 2026 年年 04 月月 07 日日 证券分析师证券分析师 曾朵红曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 证券分析师证券分析师 阮巧燕阮巧燕 执业证书：S0600517120002 行业走势行业走势 相关研究相关研究 油价高企新能源受益，锂电需求和盈利有望超预期 2026-03-29 储能锂电景气上行，业绩与估值有望双升

2、2026-03-22 增持（维持）Table_Summary 投资要点投资要点 电气设备电气设备 1033310333 下跌下跌 8.32%8.32%，表现弱于大盘。，表现弱于大盘。（本周，3 月 30 日-4 月 3 日，下同），光伏跌 14.67%，风电跌 8.75%，电气设备跌 8.32%，锂电池跌 7.21%，发电设备跌 6.14%，新能源汽车跌 4.59%，核电跌 3.85%。涨幅前五为通达股份、*ST 中利、宇通客车、金利华电、杭电股份；跌幅前五为阳光电源、节能风电、易成新能、银星能源、迈为股份。行业层面行业层面：储能：储能：储能系统出货超 60GWh 比亚迪斩获 2025 年全球

3、新能源汽车销量、储能系统出货双冠；阿特斯拿下英国储能大单，420MWh；阳光电源 2025：储能营收 373 亿，毛利率 36.49%，国外营收占比60%。电动车：电动车：总投资 5 亿元华徽新材年产 10 亿平米锂钠电池干法隔膜项目落地广西；总投资 48 亿元宁夏年产13 万吨磷酸锰铁锂电池材料项目开工；总投资 55 亿元国科能源 20GWh 储能电芯项目落地四川；年产 6 万吨新能源电池用高性能涂碳铝箔基地项目落地广西；中创新航签约海外储能大单；国轩高科再获大众认证；至少 60 万吨雅化集团签五年锂矿大单；总投资约 60 亿元电池巨头再扩产 60GWh；合壹新能完成数亿元 A+轮融资；50

4、.5 亿元海亮股份拟在浙江投建年产 6.75 万吨铜箔生产线项目。市场价格及周价格变化：碳酸锂：国产 99.5%14.10 万/吨，-1.10 万/吨，-7.2%；工业级 SMM 15.50 万/吨，+0.00 万/吨，+0.0%；电池级 SMM 15.85 万/吨，+0.05 万/吨，+0.3%；正极：钴酸锂 SMM 39.75 万/吨，+0.00 万/吨，+0.0%；磷酸铁锂-动力 SMM 5.58 万/吨，+0.04 万/吨，+0.7%；金属锂：SMM 80.00 万/吨，+0.0 万/吨，+0.0%；氢氧化锂：国产 SMM 14.6 万/吨，+0.04 万/吨，+0.3%；电池：圆柱

5、18650-2500mAh 6.35 元/支，+0.00 元/支，+0.0%；方形-铁锂 SMM 0.403 元/wh，+0.002 元/wh，+0.5%；隔膜湿法/国产 SMM 1.41 元/平，+0.00 元/平，+0.0%；前驱体：四氧化三钴 SMM 36.65 万/吨，+0.00 万/吨，+0.0%；六氟磷酸锂：SMM 10.70 万/吨，+0.00 万/吨，+0.0%。新能源：新能源：爱旭中标中国电建 4GW BC 组件年度集采；思格新能源通过港交所主板上市聆讯；20.71 亿元光伏 BT 交易落地林洋能源超预期盈利加码储能赛道；中广核新能源 2025 年新增风光权益装机 515.9

6、MW。本周硅料 37.00 元/kg，环比-13.95%；N 型 210R 硅片 1.10 元/片，环比-4.35%；N 型 210 硅片 1.30 元/片，环比+0.00%；双面 Topcon182 电池片 0.37 元/W，环比-7.50%；双面 Topcon182 组件 0.88 元/W，环比+0.00%；光伏玻璃 3.2mm/2.0mm 17.00/10.00 元/平，环比-2.30%/-0.99%。风电：风电：法国政府计划将即将举行的 AO9 和 AO10 海上风电招标合并，启动规模达 10GW 的海上风电招标，包含 5GW 固定式项目、5GW 漂浮式项目，中标结果计划于 26 年底