电力设备及新能源行业周报：锂电风光储齐发力电网建设再提速-260331（13页）.pdf

1、请仔细阅读本报告末页声明 2026 年 03 月 31 日 电力设备及新能源 锂电风光储齐发力，电网建设再提速 锂电：需求淡季不淡，隔膜供需反转。1）根据中国汽车动力电池产业联盟，1-2月，我国动力和储能电池累计销量为 262.0GWh，累计同比增长 53.8%;同时全球各地区户储/大储需求加速释放，我们预计 2026Q2 动储需求同环比仍然保持高速增长，下游动储需求保持旺盛的情况下，锂产业链有望进入涨价周期。2）根据 GGII，隔膜供需结构或逐步收紧，预计 2026-2027 年隔膜行业保持供应紧张，湿法开工率或保持高位，隔膜价格有望进一步推高。电力设备：青粤直流、豫南扩建等电网工程开工，电

2、网建设有望加速。电网从“滞后投资”有望过度到“适度超前建设”，电力设备产业链有望提速，相关公司：中国西电、平高电气、许继电气、国电南瑞、四方股份、白云电器等。风电：持续看好欧洲海风产业链。根据 GWEC 预测，2030 年欧洲海风新增装机规模有望达 11.78GW，2025-2030 年新增装机 CAGR 达 23%。展望未来，欧洲海风建设逐步进入有序且快速的发展期，国内风电供应链或核心受益，相关标的：金雷股份、大金重工、振江股份、海力风电、天顺风能。光储：伊朗冲突加速欧洲本土能源建设。根据新华网，西班牙政府 3 月 20 日公布总额高达 50 亿欧元的一揽子措施，以缓解中东局势对西班牙经济社

3、会造成的影响，而具体到能源领域来看，为了加速本土新能源的建设，本次方案通过放宽风光自发自用共享距离、释放专属电网容量、个人所得税抵扣/企业所得税摊销、赋予储能“灵活并网权”等政策组合为当地太阳能和储能行业扫清了大量历史积弊的行政与法律障碍。天然气在欧洲的角色逐步从原来的发电主力转变成维护系统稳定的兜底角色，此次伊朗冲突导致的天然气波动直接影响欧洲各国电价波动幅度以及电力系统稳定，有望刺激当地能源转型加速，即将放量的欧洲工商储与大储，在渠道备货有限、恐慌情绪蔓延下户储也将受益，继续关注艾罗能源、固德威、德业股份、阳光电源、上能电气。风险提示：政策力度不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期、原材

4、料价格变动的风险。强于大市（维持评级）行业走势 作者 分析师 张磊 SAC：S1070525100001 邮箱： 分析师 陈子锐 SAC：S1070525110003 邮箱： 分析师 张天浩 SAC：S1070525110002 邮箱： 分析师 吴念峻 SAC：S1070524070003 邮箱： 分析师 孙诗宁 SAC：S1070525070005 邮箱：-13%-2%9%20%31%41%52%63%电力设备及新能源沪深300 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 锂电：需求淡季不淡，隔膜供需反转.3 电力设备：青粤直流、豫南扩建等工程开工，电网建设推进.6 风电：重视欧洲海风需求起

5、量.7 光伏与储能：伊朗冲突加速欧洲本土能源建设.8 风险提示.12 图表目录 图表 1：近年新能源汽车销量变化（万辆）.3 图表 2：近年动力电池装车变化（GWh）.3 图表 3：锂电主要材料价格变化（截至 2026 年 3 月 27 日）.4 图表 4：隔膜产量保持增长.5 图表 5：湿法隔膜开工率已恢复至高位.5 图表 6：涂覆隔膜价格开启反弹.5 图表 7：英国海风 CFD 或逐步转向“半年一轮”的节奏.7 图表 8：未来德国计划海风装机与 TGS|4C 预测容量对比.7 图表 9：欧洲海风装机预测.7 图表 10：多晶硅致密料周度价格走势（元/KG）.8 图表 11：硅片周度价格走势

6、（元/片）.8 图表 12：电池片周度价格走势（元/W）.9 图表 13：组件周度价格走势（元/W）.9 图表 14：国内光伏 EPC 项目周度招标规模跟踪（左轴为容量，右轴为数目）.9 图表 15：国内储能周度中标价格跟踪（元/Wh）.10 图表 16：储能系统周度价格跟踪.10 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 锂电：需求淡季不淡，隔膜供需反转 动储需求同比保持较高速增长。根据中国汽车动力电池产业联盟，1-2 月，我国动力和储能电池累计销量为 262.0GWh，累计同比增长 53.8%。其中，动力电池累计销量为177.2GWh，占总销量 67.6%，累计同比增长 36.5%;储能电池累计销