军工行业力箭二号发射事件点评：力箭二号发射成功我国火箭运力再获提升-260331（4页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.03.31 力箭二号力箭二号发射发射成功成功，我国火箭运力再获提升我国火箭运力再获提升 Table_Industry 军工军工 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 军工第二届商业航天产业发展大会开幕，日本正式接收“战斧”导弹2026.03.30 军工低轨星座收费标准优化，规模化效应利好显著2026.03.30 军工商业航天的星辰大海2026.03.18 军工国防支出预算稳定增长，地缘冲突升级2

2、026.03.16 军工军费保持合理稳定增长，确保如期实现建军百年目标2026.03.10 力箭二号发射事件点评 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 周明頔(分析师)010-83939792 S0880525080003 杨天昊(分析师)010-83939791 S0880523080010 本报告导读：本报告导读：十五五期间，我国商业航天产业化有望加速十五五期间，我国商业航天产业化有望加速。随着。随着力箭二号力箭二号发射成功，发射成功，可回收试验可回收试验有望稳步推进，商业航天有望行情有望重启，建议关注商业航天产业链相关标的有望稳步推进，商业航天有望行情有望重启，建议关注

3、商业航天产业链相关标的。投资要点：投资要点：Table_Summary 3 月月 30 日日 19 时时 00 分，力箭二号遥一分，力箭二号遥一运载火箭在东风商业航天创新运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空，将搭载的新征程试验区发射升空，将搭载的新征程 01 卫星、新征程卫星、新征程 02 卫星和天视卫星和天视卫星卫星 01 星共星共 3 颗卫星顺利送入预定轨道，飞行试验任务取得圆满颗卫星顺利送入预定轨道，飞行试验任务取得圆满成功成功。力箭二号成功首飞，我国火箭运力再获提升力箭二号成功首飞，我国火箭运力再获提升。1）力箭二号作为我国首款“通用助推器核心”（CBC）构型的运载火箭，其通用芯级

4、直径3.35 米，首飞状态整流罩直径 4.2 米，总长 53 米，起飞重量 625 吨，起飞推力 753 吨，500 公里太阳同步轨道运载能力 8 吨，200 公里近地轨道运载能力 12 吨。2）为实现低成本目标，力箭系列运载火箭均创新采用“设计源头+批量生产”双路径降成本，其中力箭二号运载火箭芯一级与助推级结构统型设计，一级 9 台发动机与二级 1 台发动机采用了相同动力模块，测控融合航电系统与力箭一号运载火箭完全通用且支持互换，实现了火箭核心产品线统一。同时，力箭二号运载火箭还借鉴汽车自动化产线与模块化开发逻辑，可实现年产20 发的生产能力。十五五期间，我国商业航天产业化有望加速十五五期间

5、，我国商业航天产业化有望加速。十五五规划明确指出加快航空航天等战略性新兴产业发展，1）商业航天领域，推进大功率能源系统、通用星载计算机和箭体结构轻量化、星箭联合设计、可重复使用运载等技术攻关，提升星箭产品规模化生产和商业航天发射能力。加强太空主动防御、群体智能操控等技术研发应用，提高太空安全态势感知和风险防范能力。2）卫星互联网领域，统筹推进卫星互联网星座建设，提升发射测控保障和安全防护能力，加快卫星互联网和北斗在重点行业、大众消费等领域规模化应用和国际化推广。强化多用户需求统筹协调，推进遥感卫星共建和数据共享共用，构建空天地一体、通导感算融合的综合服务体系。我们认为，我们认为，可回收试验可回

6、收试验有望稳步推进，有望稳步推进，建议关注建议关注商业航天商业航天产业链产业链相相关标的关标的。推荐标的：推荐标的：航天电子、陕西华达、智明达、国博电子、光威复材、航天电器、中航高科。相关标的：相关标的：烽火通信、信科移动-U、超捷股份、臻镭科技、中天火箭、斯瑞新材、铂力特、电科蓝天等。风险提示：风险提示：国内商业火箭发射进度不及预期；卫星产能扩建不及预期等。55749行业跟踪报告行业跟踪报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 4 表表1：相关标的估值表相关标的估值表 证券代码证券代码 证券简称证券简称 收盘价收盘价 总市值总市值 EPS（元）（元）PE 评级评级 2026/3/30